今(jīn)年1月(yuè)，美(měi)国(guó)政府债务余(yú)额(é)又(yòu)一次触及法定(dìng)上限，这标(biāo)志着美(měi)国再度陷(xiàn)入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经(jīng)多次(cì)警告称(chēng)，如(rú)果国(guó)会(huì)不尽早采取行动暂(zàn)停或提高债务上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日(rì)出(chū)现(xiàn)债(zhài)务违(wéi)约——而(ér)这(zhè)将对全球(qiú)经(jīng)济和金融(róng)产生“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些(xiē)画面(miàn)在近些年似乎(hū)频频上演。那么，引发(fā)这一危机的(de)根本——美(měi)国(guó)债务和债务上限究竟是怎(zěn)么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又(yòu)为(wèi)何要人为地给(gěi)债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我们(men)需要先了(le)解美国政府的(de)债(zhài)务从何而来，以及其为何(hé)频(pín)频(pín)逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部(bù)分时期都处于(yú)财政赤字状态(tài)，即政府支出在多(duō)数(shù)总统(tǒng)任期内(nèi)都高于其财政收(shōu)入(rù)。因此，美国政(zhèng)府举(jǔ)债成了(le)惯例，而政府债务(wù)规模也一直(zhí)随(suí)着(zhe)政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯(fēng)狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国债务规模(mó)更是大幅增长。这(zhè)一方面是由于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克(kè)战(zhàn)争使得美国政府背负了庞大(dà)支出压力，另一(yī)方(fāng)面，还(hái)因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府(fǔ)推出的大(dà)规模基建政策导致财政(zhèng)支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收(shōu)入并没有跟(gēn)上支(zhī)出的步伐，尤其是(shì)在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准(zhǔn)了(le)减税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入(rù)和(hé)支(zhī)出此消(xiāo)彼长的双重(zhòng)压(yā)力下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪(xuě)球一(yī)般扩大，债务规模也就因此不断攀(pān)升，在近年来频频逼近债务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出现，则最(zuì)早可以追溯到上(shàng)世纪初的第一(yī)次世(shì)界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并没有(yǒu)明确的“债(zhài)务(wù)上限”，那时候只要白宫要发债借(jiè)钱，美国国会基(jī)本照(zhào)单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使(shǐ)得美国(guó)政(zhèng)府开(kāi)支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发部分美国(guó)议员提(tí)出的反对（也(yě)有(yǒu)一些议员是(shì)为了反(fǎn)对美国参战(zhàn)），美国国会便通(tōng)过《第二自由(yóu)债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额(é)规定，以此来限(xiàn)制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入(rù)第(dì)二次世(shì)界大战，美国(guó)国会通过《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实质上正(zhèng)式(shì)确立了对美国(guó)政府债务总额(é)的限制。随(suí)后，美国(guó)国会(huì)又对其进行了修订，以更改上(shàng)限(xiàn)金额。从此，提高债务(wù)上限(xiàn)就或多或少地(dì)成为了国会(huì)的惯(guàn)例。

　　在历史(shǐ)上，美(měi)国债务(wù)上(shàng)限总共提高(gāo)了(le)100多次。尤其是自(zì)1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会提高一次——其(qí)中共(gòng)和党(dǎng)总统执政期(qī)间曾提(tí)高49次，民主党(dǎng)总统执政(zhèng)期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债(zhài)务(w中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥ù)上限的上调幅(fú)度进(jìn)一步加(jiā)大，在最近几届总统任(rèn)期内更是如此(cǐ)：在(zài)奥巴马任期内(nèi)，美(měi)国(guó)最(zuì)新债务上限(xiàn)为(wèi)18万亿美(měi)元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高至(zhì)22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间(jiān)，美国国(guó)会暂停(tíng)了债务上限，以暂时(shí)取消美国政府(fǔ)的(de)支出(chū)限(xiàn)制，这(zhè)导致(zhì)美国政府债务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美国(guó)近几届政府大幅上(shàng)调债(zhài)务上限(xiàn)

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债务上限(xiàn)，美(měi)国债(zhài)务上限已(yǐ)经(jīng)提(tí)高(gāo)至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿(yì)美元，已经足(zú)足增长(zhǎng)了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债(zhài)务上限”是美国国会为联邦政府设定的举债的(de)最高额度(dù)，一旦触(chù)及这条(tiáo)“红线(xiàn)”，意味着美国(guó)财政部借款授权用尽，除非国(guó)会(huì)调高债(zhài)务上限(xiàn)，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要(yào)“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能直接(jiē)取消掉债务上(shàng)限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美(měi)国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从理论上来说，这一(yī)限制也同(tóng)时对其美国政(zhèng)府的债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国(guó)作(zuò)为手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本身(shēn)并不受到发行美钞的外在(zài)约(yuē)束。如果美国政府开支无(wú)度、过度举(jǔ)债，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀失控，那么(me)其(qí)债权信用将受到损害，原有债权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控举措(cuò)，才能维持美国政(zhèng)府的偿付(fù)信用，保(bǎo)证美元霸权地位(wèi)。换(huàn)句话来说(shuō)，“债务上限”理论上也相(xiāng)当(dāng)于是美方对债权人的一种信(xìn)用宣(xuān)示(shì)。

　　中国和日本(běn)是美(měi)国债券(quàn)的最大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么这次债务(wù)上限难以(yǐ)提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上(shàng)调(diào)的美国(guó)债务上(shàng)限，为什么在现在会陷入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提高美国债(zhài)务上限，往往需(xū)要美国国会两院(yuàn)的通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上(shàng)限在国(guó)会中绝大(dà)多数时候类似于一(yī)个“走过场”的周期性任务，两党(dǎng)并不(bù)会对此进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国党(dǎng)派(pài)分歧(qí)不断扩大，债务上(shàng)限(xiàn)问题逐步沦为两党(dǎng)的政(zhèng)治(zhì)武器(qì)，被在野党用(yòng)作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是(shì)在当下美国(guó)两(liǎng)党分别占据(jù)两院多数席(xí)位的分裂(liè)背(bèi)景下，这一斗争就(jiù)显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据(jù)参(cān)议院多数，而(ér)共和党占据众议院多(duō)数。拜登要(yào)想提高债(zhài)务(wù)上限，就需要和国会(huì)共和党(dǎng)人达成(chéng)一致。

　　然而，共(gòng)和党人正试图利用债务上限的最后(hòu)期限，向拜(bài)登总(zǒng)统施压，要求(qiú)他(tā)先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人(rén)坚(jiān)持不愿让步，认为应无(wú)条件提高债(zhài)务上限，这(zhè)就导致了(le)当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度(dù)与国会领(lǐng)导人会面，讨(tǎo)论提高美国债务上限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二仍(réng)无法取得突破性进(jìn)展，这(zhè)场(chǎng)危机(jī)恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行(xíng)美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下来留给拜(bài)登和两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将(jiāng)再次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥p>

　　2011年，美国(guó)也曾(céng)面临(lín)类似严(yán)峻的违约风(fēng)险：时任美(měi)国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党(dǎng)人在谈判最(zuì)后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强(qiáng)避免了一场债务(wù)违(wéi)约灾难。奥巴(bā)马及民主党在(zài)最后关头妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时(shí)，即(jí)便没有真正违约而仅(中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥jǐn)仅是逼近违(wéi)约，这一紧(jǐn)张局势(shì)也引发了全球资本市(shì)场剧(jù)烈波动，美股一度大跌(diē)，并直(zhí)接导致(zhì)标准普尔首次下调美国的主权信用(yòng)评级。这使得美国面临更(gèng)高(gāo)的借(jiè)贷(dài)成本——美国第二年的(de)借(jiè)贷成本上(shàng)升了13亿美(měi)元，并(bìng)在之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两(liǎng)党谈判中(zhōng)的一些成本(běn)削减措施。

　　对(duì)一(yī)些(xiē)经济学(xué)家来说，上述(shù)的市场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期(qī)来(lái)看，财政支出削减意味着美国多年的预(yù)算紧缩，这可能(néng)会产生更(gèng)严(yán)重的长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖累美国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实(shí)施(shī)这些削减措施(shī)时，我们仍处(chù)于相当低(dī)迷的经济中，并且(qiě)正(zhèng)处于从大衰退中复苏的(de)阶段。他们只是让复(fù)苏持续(xù)的时间远远超过了应有的时间(jiān)……在接下来的六七年里，美(měi)国政府(fǔ)没有提供真正有价值的公(gōng)共产品和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如今这场(chǎng)债务上限危机，也被许多(duō)人看(kàn)作2011 年债(zhài)务上限危机的(de)翻版：美(měi)国国会面临类(lèi)似的分(fēn)裂局面，美国(guó)经济也正处(chù)于类似的衰退(tuì)环境之中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最(zuì)后关头提(tí)高债务上限，由此带来(lái)的(de)短(duǎn)期(qī)市场动(dòng)荡和长期(qī)经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重(zhòng)演(yǎn)。

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