为(wèi)了让自己的限售股解禁(jìn)后(hòu)能(néng)获得(dé)好(hǎo)的回报(bào)，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一(yī)则行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事(shì)长何德平和(hé)其(qí)配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据(jù)证监(jiān)会(huì)行(xíng)政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实(shí)际控制(zhì)人何德平和他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控的(de)上海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始利(lì)用(yòng)控制(zhì)的证(zhèng)券账户并联(lián)合其他市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后(hòu)续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个(gè)帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各(gè)自操盘情(qíng)况，以利(lì)于(yú)两方交易(yì)决策(cè)，更好地(dì)共同(tóng)抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第(dì)一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖(mài)一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不(bù)含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案账(zhàng)户组还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出(chū)获利(lì)的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代(dài)理人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合他人(rén)操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三(sān)是(shì)蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨论交易(yì)新美星的(de)情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账(zhàng)户(hù)交易(yì)新美星的(de)盈亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明(míng)土(tǔ)账户(hù)组、李传(chuán)武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不(bù)当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔(xián)接、合作(zuò)，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明(míng)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易(yì)影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的(de)实(shí)质是操纵股价，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)有共(gòng)同(tóng)影响“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价的(de)意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于(yú)共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上(shàng)为后(hòu)续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚(fá)时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条(tiáo)所(suǒ)述的(de)操纵证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就(jiù)操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法strong>

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书披(pī)露，在新美(měi)星(xīng)2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占新美星(xīng)上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续(xù)由(yóu)海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股(gǔ)份减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不(bù)对(duì)投资(zī)者(zhě)决策(cè)产生重大(dà)影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行账户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所(suǒ)提相关理由不具有事实(shí)和法律依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平作为上市公司实际控(kòng)制(zhì)人，未如实坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法告知(zhī)上(shàng)市(shì)公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平(píng)的(de)行为构成2005年(nián)《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三款规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。