公募(mù)基金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径(jìng)和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资的(de)优(yōu)势之一(yī)在(zài)于可(kě)积累性。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规模最大的(de)基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀(zhàng)下行(xíng)仍(réng)将是今年(nián)主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正常(cháng)化需(xū)要一(yī)个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大(dà)概(gài)率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继(jì)续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业(yè)变化可(kě)以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名约定较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国的(de)稳增长政(zhèng)策落实(shí)与(yǔ)全(quán)球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关(guān)银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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