全球头号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最(zuì)新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国(guó)证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓(cāng)市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策(cè)略基金(jīn)，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓<纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次/strong>

　　桥水减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十(shí)大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一(yī)季(jì)度都有所减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年一(yī)季度(dù)都进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了(le)百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加(jiā)仓(纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次cāng)了医疗领(lǐng)域的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度(dù)较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还(hái)减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去(qù)年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的(de)工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济(jì)体(tǐ)的(de)生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实(shí)施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均(jūn)衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济(jì)更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振(zhèn)经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)也称，在(zài)大(dà)部分西(xī)方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和(hé)经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和(hé)地区处(chù)于周期的(de)不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和(hé)地区(qū)的政(zhèng)策制定者(zhě)支持货(huò)币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采取了最激(jī)进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济(jì)尚未出现严(yán)重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第(dì)一(yī)共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决(jué)策。