为了让(ràng)自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股(gǔ)票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露(lù)了(le)一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长何(hé)德(dé)平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平(píng)信息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)行政处罚决(jué)定书披露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)当时向时任独墅(shù)湖(hú)文化传播有(yǒu)限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制的证券(quàn)账户并联(lián)合其他市场资金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在(zài)后(hòu)续(xù)操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自筹得的(de)证券账户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户(hù)拉(lā)抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日(rì)开始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到(dào)峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资(zī)金优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排(pái)名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期(卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校qī)行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组集中卖(mài)出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委(wěi)托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易(yì)新美(měi)星的情况告知黄(huáng)秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股东名册(cè)并(bìng)非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户(hù)组利益与何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核，对当事人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节(jié)实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通(tōng)过(guò)二(èr)级市(shì)场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何(hé)德平知悉并参与了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于(yú)共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担(dān)，证监(jiān)会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为(wèi)后续的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方(fāng)视(shì)为(wèi)一个整体，不区(qū)别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)没收(shōu)违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披(pī)露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减(jiǎn)持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持(chí)完毕(bì)。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人(rén)提(tí)出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策(cè)由海得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案(àn)股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大性，不对(duì)投资者(zhě)决(jué)策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不(bù)知情(qíng)，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易(yì)流(liú)水、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关(guān)系，代持资金和(hé)减持所得系家(jiā)庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认(rèn)定(dìng)海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不(bù)具有事实和(hé)法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德(dé)平作(zuò)为上市公司实际(jì)控制(zhì)人(rén)，未如实告知上市公(gōng)司(sī)上述持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相关公(gōng)告中均(jūn)未披露相关情(qíng)况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德(dé)平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)一(yī)百九十三(sān)条第三(sān)款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就信息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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