近(jìn)期市(shì)场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德(dé)旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际精(jīng)选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并未解释(shì)为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新能(néng)源车(chē)产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值(zhí)链的(de)供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中国对(duì)成(chéng)品车辆(liàng)的(de)需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是(shì)全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应(yīng)链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在在(zài)各(gè)自的领域中(zhōng)建(jiàn)立(lì)主导地(dì)位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例(lì)，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的(de)关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超(chāo千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么)过90％的(de)市场份额。客(kè)户包(bāo)括特(tè)斯(sī)拉等全(quán)球(qiú)电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业(yè)实(shí)现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看(kàn)，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占(zhàn)比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则(zé)分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能(néng)源(yuán)、孚(fú)能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作(zuò)为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿(yì)千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其它个(gè)股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁(níng)德时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安(ān)全性、生命周期和(hé)不(bù)含钴(gǔ)等特(tè)征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释(shì)了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可(k千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么ě)能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德(dé)时(shí)代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随(suí)着电池成本(běn)下(xià)降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系(xì)若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并(bìng)非(fēi)所有的(de)外资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互(hù)联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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