全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观(guān)点(diǎn)表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月(yuè)末(mò)，桥水管(guǎn)理的(de)全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了(le)360只证券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为(wèi)5.12亿美(měi)元、5高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六(liù)大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的还(hái)包括谷(gǔ)歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季度(dù)减持的(de)标的相(xiāng)对(duì)较多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其(qí)特别看好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金(jīn)从去(qù)年(nián)年(nián)底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是(shì)非常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席(xí)首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全(quán)球对美元(yuán)去(qù)杠杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币(bì)市场中日益(yì)重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下(xià)降的(de)风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压(yā)力，欧美(měi)各国央(yāng)行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带(dài)来一(yī)定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩(su高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级ō)扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和(hé)经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级(zài)周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地区处于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国(guó)家(jiā)和地区的(de)政策制定者支(zhī)持(chí)货(huò)币和信用流动，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度(dù)。这符(fú)合(hé)我们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应(yīng)对(duì)疫情带(dài)来(lái)的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济(jì)体都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对(duì)高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最(zuì)激进的应(yīng)对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接(jiē)管(guǎn)，再(zài)次(cì)凸显美(měi)国金融体系面(miàn)临压力(lì)，股市(shì)和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决策。

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