金融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般(bān)的活(huó)过(guò)来了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡(dàn)收场，但是日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家似乎这(zhè)次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得(dé)微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是(shì)日本(běn)股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不(bù)断增(zēng)持日本(běn)股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非(fēi)常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司都有过(guò)业务来(lái)往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股票(piào)，我们也能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一(yī)开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部(bù)分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在(zài)日本(běn)一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也(yě)有所(suǒ)保留。站在事后马后炮(pào)的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上(shàng)的(de)重(zhòng)要变量(liàng)。仔(zǎi)细观(guān)察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的(de)时机。直到新冠危(wēi)机爆(bào)发(fā)，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用(yòng)业绩证明自己的确(què)被低(dī)估了。据日(rì)经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层(céng)的(de)助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变大量个(gè)股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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