为了让自(zì)己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票(piào)价格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决定书(shū)，引发(fā)市场连云港灌南邮编号是多少(chǎng)关(guān)注。时为新美星董事(shì)长何德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户(hù)，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何(hé)德平(píng)和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的(de)目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高连云港灌南邮编号是多少“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金(jīn)后，即开始(shǐ)利用控制的(de)证券(quàn)账(zhàng)户并联合其他市场资(zī)金(jīn)在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法获(huò)利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法获(huò)利的(de)。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖(mài)量比(bǐ)例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星(xīng)”，当(dāng)日申买排(pái)名第一(yī)，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量(liàng)较(jiào)期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段(duàn)典型的(de)拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实(shí)施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称(chēng)是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据(jù)不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合(hé)他(tā)人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等(děng)人讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案股东名(míng)册(cè)并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对(duì)毛(máo)明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交易(yì)行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致(zhì)行动人(rén)中一方存在不当行为，不应(yīng)推定或认定(dìng)另(lìng)一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武，及他们的(de)代理人也就是否合(hé)谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对(duì)当事人及(jí)其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个(gè)主体参与、多个环节(jié)实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔(xián)接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资(zī)金作为保证金，委托其(qí)通过二(èr)级(jí)市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行(xíng)为的实(shí)质是操纵股价，并非合(hé)法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价的意(yì)图(tú)和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了(le)联合影响股价的行动(dòng)，属于共(gòng)同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明(míng)土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定(dìng)及(jí)处(chù)罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别(bié)对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上(shàng)述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三条所述的(de)操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德(dé)平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占新美(měi)星上市时总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持(chí)，涉案股份(fèn)系(xì)海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰(lán)某作(zuò)出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流(liú)水及相关银(yín)行账户流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星(xīng)股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何(hé)德平作(zuò)为上(shàng)市公司实(shí)际控制人(rén)，未(wèi)如实告(gào)知上市(shì)公司上(shàng)述(shù)持股情况，导致(zhì)新美星在相关公(gōng)告中(zhōng)均(jūn)未(wèi)披(pī)露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条(tiáo)规定(dìng)，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就信息(xī)披露违(wéi)法行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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