华尔街真是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首富(fù)阿(ā)达(dá)尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大(dà)波的美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准的是(shì)“华尔(ěr)街之(zhī)狼(láng)”、著名亿(yì)万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名(míng)世(shì)界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏(shì)骗(piàn)局(jú)” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示(shì)，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向老投资者支付股息。报告指出(chū)，简而(ér)言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者那(nà)里获(huò)得的(de)资金向老投资者支(zhī)付股息(xī)。“这(zhè)种类似(shì)庞氏(shì)骗(piàn)局的经济(jì)结构只有在新资金愿(yuàn)意(yì)冒着成(chéng)为最(zuì)后一批(pī)'持有资金的风险的情况下才(cái)是可(kě)持续的”，报告(gào)说道。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值(zhí)被夸大了(le)至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究(jiū)在(zài)报告(gào)中表示，IEP的(de)股票被高(gāo)估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公(gōng)司。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方面，伊坎(kǎn)企业的同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third P六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思oint Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司，其交(jiāo)易价格均低(dī)于(yú)各自的资产净值。资(zī)产(chǎn)净值(zhí)是(shì)衡量基金业绩(jì)的(de)关键指标，衡量(liàng)基金所(suǒ)持证(zhèng)券的(de)市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股(gǔ)公司中最高的(de)。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不是现金的形(xíng)式发放股息(xī)，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以(yǐ)满(mǎn)足股东的(de)支出(chū)，从而(ér)抬高了(le)股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还(hái)举例(lì)称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门(mén)的一家重要子公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之(zhī)间的关(guān)系密切。报告(gào)称，杰富(fù)瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时(shí)还(hái)从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告对伊坎(kǎn)来(lái)说是一个重(zhòng)大挑战。他也在报告刊登的(de)几小时后(六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思hòu)发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声(shēng)明中表示(shì)，兴登堡“自(zì)以为是”的报告(gào)旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期(qī)股(gǔ)东(dōng)的利益为(wèi)代(dài)价获取利润(rùn)。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持公开披露的(de)信(xìn)息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们(men)仍(réng)然相(xiāng)信激进主义是最好的投资范例(lì)。“我过去(qù)25年的(de)激进主义投资已经很好地证(zhèng)明了(le)这一点。我们定(dìng)期将我们的维(wéi)权(quán)原则(zé)付(fù)诸于我(wǒ)们的多数控股(gǔ)公司以(yǐ)及我们(men)投资(zī)部门持有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低(dī)风险，尤其是(shì)在我们今(jīn)天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持(chí)有他在能(néng)源、汽车、食(shí)品(pǐn)包装、房地产和其他(tā)行(xíng)业(yè)的各(gè)种投资。他(tā)是(shì)IEP的(de)控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单(dān)位持有人(rén)和员工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权(quán)益(yì)机构也(yě)坐不住了！股东(dōng)权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者(zhě)就兴登(dēng)堡研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做(zuò)空实例，最出名(míng)的莫过(guò)于今(jīn)年2月(yuè)做空(kōng)印度(dù)首富的阿(ā)达尼集团了。兴登(dēng)堡研究(jiū)百(bǎi)页的做空(kōng)报告使得(dé)前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了(le)外资纷纷(fēn)从(cóng)印(yìn)度股市撤离，更让印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美(měi)国全国(guó)公共广播(bō)电(diàn)台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团的(de)债(zhài)券(quàn)价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个(gè)人(rén)净资产也缩水近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位于纽(niǔ)约市。据兴登(dēng)堡研究官(guān)网介绍，公司的主要业务包括(kuò)披露企业的会计造假(jiǎ)、管(guǎn)理问题(tí)、未(wèi)公(gōng)开关联交(jiāo)易、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司共对(duì)30家公(gōng)司发过难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计师(shī)和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中产家(jiā)庭，曾在(zài)康涅狄格大(dà)学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期(qī)间，他加入了以色列(liè)的(de)救护车(chē)急(jí)救部门(mén)，是(shì)拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这(zhè)个名字源于1937年(nián)在新泽西(xī)上(shàng)空(kōng)不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视(shì)为完全可以(yǐ)避免(miǎn)的人为(wèi)灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公(gōng)司的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团(tuán)，兴(xīng)登堡研究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研(yán)究？份69页的做(zuò)空报告(gào)，让市值(zhí)一(yī)度达(dá)到340亿美元的(de)“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始(shǐ)人(rén)最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指(zhǐ)控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能(néng)力方面误(wù)导投(tóu)资者。该公司的(de)市(shì)值一(yī)度(dù)超过50亿(yì)美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报(bào)告(gào)公(gōng)布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马(mǎ)斯(sī)克对(duì)推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森宣布关闭做(zuò)空仓位(wèi)。去年7月中旬(xún)，当推特的股价位(wèi)于(yú)低点附近时(shí)，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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