华尔街真(zhēn)是风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报(bào)告做空印度(dù)首富阿达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次矛(máo)头对准的是“华尔街(jiē)之(zhī)狼(láng)”、著名亿万(wàn)富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史以(yǐ)来最大单日(rì)跌(diē)幅(fú)，市值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身(shēn)价为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局” 的经(jīng)济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金(jīn)向(xiàng)老投资(zī)者支付股息。报(bào)告指出，简而言(yán)之，伊坎(kǎn)一(yī)直(zhí)在使(shǐ)用(yòng)从新投资者(zhě)那(nà)里(lǐ)获得的(de)资金向(xiàng)老(lǎo)投(tóu)资(zī)者支付股息(xī)。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有资金的风(fēng)险(xiǎn)的情况(kuàng)下才是可(kě)持续(xù)的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净(jìng)资(zī)产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股(gǔ)票(piào)被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上(shàng)次报告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其交易价格均低于各自的资(zī)产净值(zhí)。资产(chǎn)净值是衡量基(jī)金业绩(jì)的关键指(zhǐ)标，衡量(l阴肖有哪几个生肖iàng)基金所持(chí)证券的市(shì)场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为止美国大(dà)型(xíng)股公(gōng)司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票(piào)而(ér)不是现(xiàn)金(jīn)的形式发放股息，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足(zú)股东的支出，从而抬高(gāo)了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告(gào)还(hái)举(jǔ)例称(chēng)，IEP在2022年12月(yuè)将其(qí)Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿(yì)美元，但阴肖有哪几个生肖一(yī)个(gè)月后，该部门的(de)一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业的(de)大型投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告(gào)称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研究(jiū)中假设，即使在(zài)最坏的(de)情况下(xià)，伊(yī)坎的股息也将永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获利(lì)。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来说是(shì)一个重大挑(tiāo)战。他(tā)也(yě)在报告刊登(dēng)的(de)几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在(zài)一份声(shēng)明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的信(xìn)息(xī)，我们相(xiāng)信，从长期(qī)来(lái)看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往(wǎng)一样不言(yán)自(zì)明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们(men)仍然相信激进(jìn)主义是最好的投(tóu)资范例。“我过(guò)去(qù)25年的激进主义投资已经很好地证(zhèng)明了这一点。我(wǒ)们定期将(jiāng)我(wǒ)们的维(wéi)权(quán)原则付诸于我们的多数(shù)控股(gǔ)公司以及我(wǒ)们投资部门持(chí)有的少数股(gǔ)权，目前(qián)在14个上(shàng)市公司董事会中都有代表。此(cǐ)外(wài)，我们(men)坚信通过对(duì)冲(chōng)头寸来降(jiàng)低风(fēng)险，尤其(qí)是在我们(men)今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在(zài)能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其他行(xíng)业的(de)各(gè)种(zhǒng)投资。他是IEP的控(kòng)股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不住了(le)！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴登(dēng)堡(bǎo)研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最出名的莫(mò)过(guò)于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的(de)做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外(wài)资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国(guó)公(gōng)共广播电(diàn)台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债券价格跌至(zhì)垃圾债水平(píng)。阿达尼的个(gè)人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)公司成立于2017年，总(zǒng)部位(wèi)于纽约市。据(jù)兴登堡(bǎo)研究官(guān)网介(jiè)绍，公司(sī)的主要业务包括披露企业的会(huì)计(jì)造(zào)假、管(guǎn)理问(wèn)题(tí)、未公开关联交易(yì)、财报违(wéi)规等。媒(m阴肖有哪几个生肖éi)体统(tǒng)计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对(duì)30家(jiā)公司发过难。他们(men)雇佣金融分析师、会计师和记者(zhě)，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始(shǐ)？为内(nèi)特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森(sēn)来自中产(chǎn)家庭，曾在康(kāng)涅狄格(gé)大(dà)学(xué)学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学期(qī)间，他加入了(le)以色(sè)列的救(jiù)护(hù)车急救部门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研(yán)究”这个(gè)名字源(yuán)于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全可(kě)以避免的人为灾难(nán)的缩影(yǐng)，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除(chú)了此次(cì)的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市(shì)值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公(gōng)司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国司法部和(hé)证券监管机构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产(chǎn)能(néng)力方(fāng)面误导投(tóu)资者。该公(gōng)司的(de)市值一(yī)度超过50亿(yì)美(měi)元(yuán)，如今(jīn)已缩水至(zhì)不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马(mǎ)斯克对推特的收(shōu)购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的(de)股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌至37.39美(měi)元，随后安德(dé)森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研究宣(xuān)布转为做空推特，推(tuī)特(tè)股价随即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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