近日，广发、招商、汇添富(fù)3家(jiā)基金公司旗下(xià)的中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日(rì)正式发售，募集(jí)规模(mó)上限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合计募集上(shàng)限(xiàn)为(wèi)60亿(yì)元。目前，作为(wèi)时(shí)下热门主线的中特估行情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和(hé)资金面助(zhù)推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年(nián)以来行(xíng)情，中特估行情(qíng)带动(dòng)央国企上市公司(sī)价值重(zhòng)估，同时，其(qí)也催化多(duō)个(gè)相(xiāng)关板块和个股迎来上涨行情。截(jié)至5月12日(rì)收盘，不计算年(nián)内(nèi)上市新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股(gǔ)平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年(nián)内涨(zhǎng)幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家(jiā)用(yòng)电器、建筑装(zhuāng)饰板块个(gè)股均(jūn)值涨幅相对(duì)居前，而基(jī)础化工(gōng)、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻(qīng)工制造、美容护(hù)理板(bǎn)块(kuài)个股(gǔ)则表现不(bù)佳。若分细(xì)分板块（申(shēn)万二级(jí)）统计，平均涨幅居前的(de)方向为(wèi)出版、影(yǐng)视(shì)院线、计算机设备、养(yǎng)殖业(yè)、数字媒体板(bǎn)块，而(ér)旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮(yǐn)、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内(nèi)部(bù)轮动分化(huà)，关注景(jǐng)气低估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵月余，部分高(gāo)位人(rén)气股近期也有所(suǒ)调整，仅以本周(zhōu)（5月(yuè)8日至(zhì)12日）行情(qíng)统计(jì)，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从资(zī)金面来为什么复兴号很少人买看(kàn)，作为市场“聪明(míng)钱”的北向资金近两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个(gè)股方(fāng)面，仍(réng)有不(bù)少个股获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累(lèi)计加仓均(jūn)在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研报指出(chū)，现有的“中特(tè)估”概念引发的估(gū)值修复仍在演绎。短期行情(qíng)在热(rè)点题材上体现出较(jiào)高的(de)赚钱效应。长期(qī)在国(guó)企改革的为什么复兴号很少人买深度(dù)价值挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空间。结合政策方(fāng)为什么复兴号很少人买向来看(kàn)，未(wèi)来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战(zhàn)略(lüè)性重组和(hé)专业化(huà)整(zhěng)合，以及存在优质资产注(zhù)入上市平台或重(zhòng)组预(yù)期(qī)的板块和标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前(qián)基本面较弱，但因行业(yè)景气、周期上行等(děng)原(yuán)因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估(gū)值明显偏低，但是受益业(yè)务(wù)预期(qī)与(yǔ)估值逻辑变(biàn)化，催生重估行情(qíng)，如公共事业(yè)领域与三大通信运营商等。重点(diǎn)关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运和(hé)通(tōng)信。

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