美国历史上(shàng)首次债(zhài)务违(wéi)约风险正在(zài)逼近(jìn)。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美国(guó)债务违约发出警(jǐng)告，如果(guǒ)国会无法解决债(zhài)务上限问题，美国(guó)可能最早(zǎo)在6月(yuè)1日发生债务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出(chū)现(xiàn)债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问题，美国可能(néng)最早于6月1日(rì)出(chū)现债(zhài)务违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务(wù)违约(yuē)。耶伦敦(dūn)促国会(huì)“尽快采(cǎi)取行动(dòng)”，以解(jiě)决(jué)31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主、共(gòng)和两党的(de)国会参(cān)众两(liǎng)院领导人，告知联邦政(zhèng)府举(jǔ)债额度比预期消耗更快，国会应(yīng)尽早(zǎo)采取行动，维护(hù)美国“信用”和各(gè)方(fāng)对美(měi)国的(de)“信心”。

　　她再次提醒国(guó)会议员处理债(zhài)务上限的重要性(xìng)。“我们从过(guò)去的(de)债务上(shàng)限僵局中了(le)解到，等到最(zuì)后一刻才暂停或提高(gāo)债务上(shàng)限可能会对企业和消(xiāo)费者信心造(zào)成严重损害，加重纳税人的短期(qī)借贷成本(běn)，并对美国(guó)的信(xìn)用评级产生负(fù)面(miàn)影响，”耶(yé)伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之所(suǒ)以在一个月之后财政部(bù)就可(kě)能耗尽现金，其中重(zhòng)要的一(yī)个原因是最近税(shuì)收收入(rù)放缓(huǎn)。她(tā)表示(shì)，财(cái)政部正在暂停发行州和地方政府系(xì)列证(zhèng)券，以避免(miǎn)突(tū)破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预算办公(gōng)室(shì)预测(cè)，非常措施可能(néng)会在7月至(zhì)9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其(qí)预期(qī)存(cún)在不(bù)确定性。

　　5月(yuè)1日，美国(guó)会预算办公室(shì)发布的(de)最新报告(gào)显示，美国(guó)在(zài)6月初耗尽资金的风险较之前更高。该机(jī)构主任菲利普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于(yú)截至4月底的税收收入(rù)低于国(guó)会预(yù)算办公室2月(yuè)份(fèn)的预期，我(wǒ)们(men)现在估计，财政部在6月初用尽资金的风险要大得多(duō)。”

　　报道称，在(zài)早些时候的一份报(bào)告中，国会(huì)预(yù)算办公室预测，非常措施可能会在(zài)7月至9月间(jiān)用尽，尽管(guǎn)它(tā)也承(chéng)认其预期存在不确定(dìng)性。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发出警(jǐng)告(gào)后，美国总统拜登(dēng)已邀请美国国会的(de)四位领导人(rén)于5月9日在白宫就债务上限问题(tí)举行会议(yì)，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦(lún)警告：将(jiāng)引发(fā)“经(jīng)济灾难”

　　据路(lù)透社(shè)报道，美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)日前曾警告称，如果美国(guó)国会(huì)未能(néng)提高政府的债务上(shàng)限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难(nán)”，并在未来几(jǐ)年推高(gāo)利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业(yè)高(gāo)管活动中发表讲话说，美国(guó)债(zhài)务违约将导致失业(yè)，同时使得家庭(tíng)在抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和信用卡上(shàng)的(de)支出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约(yuē)将导致失(shī)业(yè)率(lǜ)上升(shēng)，同时使(shǐ)美(měi)国家(jiā)庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡(kǎ)上的支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿美(měi)元的(de)借款上限是国会的(de)“基(jī)本责任”。她警告(gào)说(shuō)，如果债务违约将引发一场(chǎng)经济和(hé)金融灾难，“违约将提(tí)高永(yǒng)续借款(kuǎn)的成本。极大增加未来的(de)投资成本(běn)。”

　　耶(yé)伦还(hái)称，如果不提高债务上限，美国企(qǐ)业(yè)将(jiāng)面(miàn)临不断恶化的信贷(dài)市场，政府(fǔ)可能(néng)无(wú)法向依赖社会保障的相关家庭和老年人发(fā)放款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院(yuàn)共和(hé)党人和(hé)白宫之间(jiān)围绕债(zhài)务上限的(de)对(duì)峙“有(yǒu)可能威胁我们在过去两年(nián)所取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众议院通过债务上(shàng)限法(fǎ)案

　　白宫：拜(bài)登(dēng)将否决(jué)

　　美国民(mín)主共和两党围绕债(zhài)务(wù)上限的党争不断(duàn)加剧，引发全球对于美债违(wéi)约可能引发(fā)金(jīn)融动荡的担(dān)忧。

　　当地(dì)时间(jiān)4月26日，美(měi)国国(guó)会(huì)众议(yì)院投(tóu)票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在(zài)1％。

　　所谓债务上限是美国(guó)国会为联邦政府设定(dìng)的为履行已(yǐ)产生(shēng)的支付义(yì)务而(ér)举债的最(zuì)高额(é)度(dù)，触(chù)及(jí)这条“司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文红线(xiàn)”意味着美(měi)国财政部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后白(bái)宫(gōng)发布声明称，美国总统拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要求和条件的(de)情况下打消违约(yuē)的可(kě)能性，并(bìng)解决(jué)债(zhài)务上限(xiàn)问题。

　　据美(měi)国《国会(huì)山(shān)报(bào)》报道，美国(guó)参议(yì)院多(duō)数(shù)党领袖舒(shū)默驳斥了共(gòng)和党的债(zhài)务上限法案，称其为“美(měi)国违约法案”。白宫称(chēng)该法案是“为获取(qǔ)极端让步而进行的鲁莽尝试”，并(bìng)表示如果该法案到达(dá)拜登的(de)办公桌，他将予(yǔ)以否(fǒu)决。

　　美国(guó)国债违约风险逼近(jìn)

　　由于美(měi)国债务(wù)上限的(de)法案谈判陷入(rù)僵局(jú)，再次(cì)提(tí)升(shēng)市(shì)场担忧。美银的美国利率策(cè)略师(shī)认为，自上周以来，美国利(lì)率反弹，美债收益率(lǜ)曲线牛(niú)市趋陡(dǒu)，造成这(zhè)样状况(kuàng)的催化剂是对美国(guó)银行司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文体系的担忧(yōu)再度抬(tái)头。市场定(dìng)价(jià)美联储下周最后一(yī)次加息，这(zhè)与我行(xíng)的(de)美国经(jīng)济(jì)团队(duì)的预期一致。进一步(bù)加息是(shì)有可能的，但考虑到银(yín)行(xíng)体系的漏洞，加息面临着更(gèng)大的障碍。预计美国(guó)债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计(jì)，美国(guó)债务上限问(wèn)题最早将在下个(gè)月(yuè)显(xiǎn)现出来。该行认为(wèi)，美(měi)国(guó)国债(zhài)出现技术性违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)“不(bù)小”。摩根大通在(zài)报(bào)告中表(biǎo)示，预计有关美国债务上限和联邦拨(bō)款(kuǎn)法(fǎ)案的辩论(lùn)都将“危险地(dì)逼(bī)近(jìn)”最(zuì)后期(qī)限(xiàn)。该行的美国利率(lǜ)策略团队预计，美国财政(zhèng)部可能在8月(yuè)中旬之前耗(hào)尽(jǐn)可用资源(yuán)。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内提高(gāo)美国(guó)债务上限对未来的僵局(jú)没有帮助；在共和(hé)党和民主(zhǔ)党领导人提出最新财政提案后(hòu)，解(jiě)决美(měi)国债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前(qián)高盛也警(jǐng)告称(chēng)，美(měi)国(guó)触及关键的(de)债务上限最后期(qī)限的(de)时间可能会早于市(shì)场普遍预期。高盛首席(xí)经济(jì)学家(jiā)兼全球(qiú)投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然(rán)初步(bù)统计数据透(tòu)露的信息(xī)有限(xiàn)，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达(dá)到美国债(zhài)务上限的可能性(xìng)大幅增加(jiā)了(le)。

　　中信证券(quàn)研究表示，美国已在今(jīn)年1月触(chù)及(jí)债务上限(xiàn)，财政部可通过特别措施和TGA余额(é)两大途(tú)径(jìng)缓解燃眉之急(jí)。近日市场(chǎng)对美国(guó)债(zhài)务(wù)上限问题的担忧(yōu)情绪(xù)再次升温，这主要是(shì)由税收同比减少(shǎo)与国会两党僵持这两个因(yīn)素催化。尽管如此(cǐ)，从(cóng)立(lì)法流程、党(dǎng)派(pài)意向、后备方案等三个角度看，我们认为(wèi)美债在(zài)今年6月违约的风险仍然(rán)较小。债务上限问题可(kě)能导致货(huò)币(bì)市场(chǎng)与(yǔ)债(zhài)券市场加大波动，但(dàn)总体而言预计其直接(jiē)影响有限。

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