自4月(yuè)下旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎(yíng)巨资(zī)抄底。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，场内(nèi)资(zī)金在科创(chuàng)板投(tóu)资(zī)上采取(qǔ)“越跌越买(mǎi)”的操(cāo)作，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居(jū)全市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之外(wài)，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一(yī)个月(yuè)全(quán)市场行业ETF资金净流(liú)入(rù)榜单前(qián)三名。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资金不(bù)断(duàn)借道ETF基(jī)金加(jiā)速(sù)布局科创板、半导体(tǐ)板(bǎn)块，体现出市场对上述板(bǎn)块投资(zī)价(jià)值的认(rèn)可。经(jīng)过(guò)前期调整(zhěng)，这(zhè)两大板块性价比(bǐ)也在(zài)逐(zhú)渐提(tí)升(shēng)。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的工具(jù)性(xìng)产品，ETF市(shì)场一直(zhí)有着逆(nì)势投资的特征(zhēng)，最近一(yī)个月，随着科创板(bǎn)的(de)回调，相关ETF也(yě)成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近(jìn)一个(gè)月时间(jiān)，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理其关联指数(shù)的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是高达(dá)169亿元，位居(jū)全(quán)市场ETF资金净流入(rù)榜首，除此之(zhī)外，易(yì)方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也(yě)超过(guò)30亿元，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金资(zī)金(jīn)净流(liú)入也均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，场内资金(jīn)持续流入科创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅500亿(yì)元出头涨至目前(qián)的606.24亿元，规模(mó)位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子(zi)、计算(suàn)机等科(kē)创板的核心权重行业持(chí)续获得资金青睐(lài)，一(yī)方面源于(yú)一季度以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的AI产(chǎn)业成(chéng)为市场关注焦点，另一方(fāng)面随(suí)着半导(dǎo)体(tǐ)下行周期拐点临近，业绩边(biān)际改(gǎi)善的(de)预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核(hé)心(xīn)板(bǎn)块业绩变化来看(kàn)，电子(zi)、计算机和通信板(bǎn)块(kuài)的2023年盈利和收入(rù)预期增速保持(chí)在较高水平，相比过去明显改善，与(yǔ)此同时(shí)新(xīn)能源板块的增速依然稳健，凸显(xiǎn)出(chū)科(kē)创板(bǎn)整体较高的盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一步(bù)分析指出，整体来看，科(kē)创50作为(wèi)成长性宽(kuān)基，今年(nián)一季度的利(lì)润增(zēng)速相(xiāng)对较高，配置吸引力显现。从(cóng)未来(lái)的(de)一(yī)致预期(qī)净利润增速(sù)来看(kàn)，科(kē)创50相比其他宽(kuān)基(jī)指数仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反映出较好(hǎo)的基(jī)本(běn)面(miàn)。

　　从估值水(shuǐ)平来(lái)看，科创(chuàng)50仍(réng)处于历史较低(dī)水平，同时盈(yíng)利估值(zhí)匹配度依然较(jiào)优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过(guò)去三(sān)年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性(xìng)价比以(yǐ)及(jí)对(duì)未来(lái)产业(yè)的(de)反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很多公(gōng)司(sī)的(de)估值与成(chéng)长匹配，买入并持(chí)有可以享(xiǎng)受行(xíng)业(yè)和公司的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南(nán)一位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时(shí)间，半导体行业风声不断(duàn)。

　　5月(yuè)23日，日本经(jīng)济产业(yè)省公布外(wài)汇法法令修正案(àn)，将先(xiān)进(jìn)芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理(lǐ)的管制对(duì)象，上述(shù)修正案在(zài)经(jīng)过(guò)2个(gè)月的公告(gào)期(qī)后，并将于7月开始实施(shī)。受益于国(guó)产替代加速的(de)预期，半导体(tǐ)板块成为5月(yuè)24日A股市场少(shǎo)数(shù)逆势(shì)飘(piāo)红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间半(bàn)导体板块回(huí)调，资金也在(zài)加速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。其(qí)中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流入(rù)也分别(bié)达到(dào)46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望(wàng)未来半导体行业走势，国(guó)泰基(jī)金(jīn)认为，存储(chǔ)芯片自2022年四(sì)季度(dù)至2023年(nián)一(yī)季度(dù)价格(gé)持(chí)续下探之后，当前阶段或(huò)已接近(jìn)行业底部(bù)。

　　存(cún)储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期(qī)相较于其他半导体产业链环节，具备较强的(de)大宗(zōng)商品属性，国际龙头会在下(xià)游新兴需求诞(dàn)生时，提(tí)升自身(shēn)产能(néng)。而当扩产落地(dì)时，行业进入供(gōng)过于求周期，各厂商则会通(tōng)过(guò)降价进行(xíng)库存去化。供给与需求的错配使(shǐ)得(dé)存储行业具(jù)有较强的(de)周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的(de)周期(qī)走势，结合2022年四季度行业龙头(tóu)营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业(yè)周(zhōu)期的(de)反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆(bào)发性需求由产业链下游传导到(dào)上游(yóu)，促进上游芯(xīn)片(piàn)厂(chǎng)商提升自(zì)身(shēn)产量。叠加(jiā)近(jìn)两个季度量价(jià)持续下探的周期性磨底，芯片板块母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理有(yǒu)望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金(jīn)提醒，投资者需(xū)要警惕(tì)国际(jì)局(jú)势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经理(lǐ)刘扬则表(biǎo)示，硬科技的(de)投(tóu)资机(jī)会需要看到真正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及(jí)一些真正的创新落地。预计半(bàn)导体(tǐ)和消费电子大概率在(zài)二季度(dù)及(jí)二季度以(yǐ)后(hòu)触底，当行业周期触底(dǐ)，科(kē)技创新蓄能(néng)才(cái)能真正地释放出(chū)来(lái)，下半年硬科技的投资(zī)机会(huì)更多。

　　鹏(péng)华国证半导(dǎo)体芯片(piàn)ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导(dǎo)体产业(yè)链正处(chù)于(yú)供给侧收缩匹配需求端，进(jìn)一步压(yā)缩产(chǎn)业链库(kù)存的时(shí)期，价格下行压(yā)力逐步减轻，行(xíng)业有望迎来(lái)库存加(jiā)速出清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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