金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是(shì)最(zuì)终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵华大基因是国企吗、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿(yì)美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的(de)外(wài)国(guó)人净购买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中(zhōng)也包(bāo)括(kuò)在(zài)3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事、三菱(l华大基因是国企吗íng)商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对(duì)日本五大(dà)商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票比在美(měi)国(guó)以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他(tā)还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个时点(diǎn)，不(bù)断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也(yě)会(huì)回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的(de)部(bù)分原(yuán)因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉大(dà)家(jiā)姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣(là)。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日(rì)本首相岸(àn)田(tián)文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年前在(zài)日(rì)本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集团(tuán)最主要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市场的(de)运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如今似乎(hū)局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘(yuán)政治的变(biàn)化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚(yà)太格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一(yī)直在等(děng)待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩(jì)证明(míng)自己的确被低(dī)估了。据(jù)日(rì)经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年(nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日(rì)本(běn)基(jī)本面发生的(de)变(biàn)化，日本监(华大基因是国企吗jiān)管层的助推也是一(yī)股不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量。日本监管层持(chí)续(xù)推动企业(yè)经营能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一(yī)波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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