金融(róng)界5月(yuè)22日(rì)消息(xī) 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)最高(gāo)收(shōu)盘价(jià)。今(jīn)年以来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本(běn)可能正接近(jìn)十(shí)年一(yī)遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投(tóu)资(zī)者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成为日(rì)本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yu没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思è)，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住(zhù)友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)的他还在上个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决(jué)定其实非常简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了(le)向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社(shè)的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名(míng)投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的(de)4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)的变化

　　国(guó)泰(tài)君安国(guó)际宏观在(zài)研(yán)报中指出(chū)在过去的三(sān)十(shí)年中，日本(běn)经(jīng)历(lì)了(le)漫长而(ér)痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此(cǐ)同时，在国际格(gé)局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研究并(bìng)重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然(rán)不可避免(miǎn)，但良好(hǎo)的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在(zài)一定程(chéng)度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近(jìn)年来，日没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了(le)改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业(yè)价值和(hé)资(zī)本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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