昨夜，据路透(tòu)社最新报(bào)道，知情人士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和(hé)众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协议，双方(fāng)在可自由支配开(kāi)支方(fāng)面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另(lìng)一(yī)名(míng)了解谈判情况的(de)人士称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的不会(huì)是(shì)一份(fèn)长达数百页(yè)、可(kě)能需要(yào)立(lì)法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个(gè)关键(jiàn)数字的(de)精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消息人(rén)士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和(hé)教育等(děng)类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一(yī)些议(yì)员表(biǎo)示不应该(gāi)削减这一领域的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月(yuè)来首次面对面会议不太可能(néng)采取新的措(cuò)施。当前(qián)的任务是监控市(shì)场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是(shì)推动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格(gé)，以确保生产者(zhě)和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前(qián)的价格反映(yìng)了市场对全球(qiú)宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻碍了(le)油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据显示(shì)，交易(yì)员们完(wán)全押注(zhù)美联储会在6月或7月(yuè)的(de)某次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接下(xià)来两次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息预期，由于(yú)美联储加息(xī)规模通常都是25个(gè)基(jī)点的倍数(shù)，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最(zuì)好的英伟(wěi)达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高(gāo)，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第九(jiǔ)家市值突破(pò)1万(wàn)亿美元的(de)上市公(gōng)司。盘(pán)中(zhōng)英伟(wěi)达市(shì)值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美(měi)股(gǔ)史上(shàng)最(zuì)大单(dān)日市值增(zēng)长(zhǎng)规(guī)模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财报(bào)数据显(xiǎn)示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调整(zhěng)后每(měi)股(gǔ)收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期(qī)的(de)39亿美元(yuán)。

　　最重要的数(shù)据在于——展望(wàng)未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收(shōu)将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一(yī)极(jí)度积极的展望表明，英(yīng)伟达从全球企(qǐ)业布(bù)局AI的热(rè)潮(cháo)中获得的(de)利益远超人们(men)预(yù)期。英伟达生产极度(dù)复杂的人(rén)工(gōng)智能计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途(tú)的芯片领域占(zhàn)据(jù)主导(dǎo)地位，该公(gōng)司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训(xùn)练和运行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下滑并创下近半年(nián)或(huò)半年(nián)多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次走(zǒu)弱(ruò)。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科(kē)在接(jiē)受期货日报记(jì)者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达(dá)成一致(zhì)，随着(zhe)截止日期临近，市场(chǎng)各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来(lái)继续加息的可能性(xìng)，当(dāng)张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事前美联储6月加息(xī)概张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事率(lǜ)上升(shēng)到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于大宗(zōng)商品价格(gé)普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定(dìng)资产投资等(děng)经济数据(jù)略(lüè)低(dī)于市场，市场担心(xīn)经济复(fù)苏的后劲(jìn)不足，也导(dǎo)致与国内经济状况关(guān)联性较强(qiáng)的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面(miàn)也并无利多(duō)因素(sù)。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽(suī)然(rán)目前(qián)铁(tiě)水产量已经见顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至(zhì)止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不(bù)及预期以及原料成本持续下移(yí)导(dǎo)致钢(gāng)价下方支撑(chēng)走弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向(xiàng)循环，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大(dà)差距，叠加今年年初以来市(shì)场对下游需求(qiú)的(de)乐观预(yù)期，导(dǎo)致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下半(bàn)年(nián)的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进一(yī)步压低了钢铁原燃(rán)料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢材五大(dà)品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续(xù)弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问(wèn)题来看，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期(qī)货(huò)研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记(jì)者(zhě)，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个方面的问(wèn)题：一是高炉(lú)减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺(cì)激(jī)还比(bǐ)较有(yǒu)限，当前内(nèi)需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部是(shì)否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度(dù)以来国内政策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但(dàn)国内市场(chǎng)利(lì)空在(zài)价(jià)格中已(yǐ)有(yǒu)体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求(qiú)端(duān)利空可能来自海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压(yā)力会明(míng)显增加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压(yā)减。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对(duì)重(zhòng)要的政策(cè)时点可(kě)能在7月的半(bàn)年度(dù)经济(jì)数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑色(sè)商品(pǐn)整(zhěng)体供(gōng)应回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤(méi)进口通关及铁矿(kuàng)石(shí)非澳(ào)巴发(fā)货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下降并(bìng)不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端(duān)对钢价形成一(yī)定支撑；二(èr)是钢厂方面有(yǒu)实质性(xìng)的减(jiǎn)产行(xíng)动(dòng)，从而改善市(shì)场对于后(hòu)期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤(méi)冲击(jī)之下(xià)，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为(wèi)悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗(cū)钢(gāng)产量平(píng)控政策尚(shàng)未(wèi)执行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减产意(yì)愿不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)价格(gé)惯性(xìng)下跌趋(qū)势(shì)短暂(zàn)延(yán)续，难有(yǒu)像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前(qián)回(huí)归2020年疫(yì)情初期(qī)的(de)价格(gé)区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存(cún)和钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来自政(zhèng)策面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将(jiāng)在(zài)下半年显现、国(guó)际局(jú)势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于(yú)钢材出口再(zài)上(shàng)台阶(jiē)等(děng)因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年(nián)4月中旬之前的(de)偏高水平(píng)，但中(zhōng)期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前(qián)钢(gāng)铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后续(xù)进入减产期间后(hòu)，钢(gāng)材价格下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳，那么低(dī)价(jià)可能会刺激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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