5月15日，A股市(shì)场(chǎng)上演“V型”反(fǎn)转一(yī)幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次(cì)展现(xiàn)出(chū)逆势投资的工具特征(zhēng)，市场(chǎng)资(zī)金借道(dào)股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随(suí)着近段时(shí)间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股(gǔ)票(piào)ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋(qū)势，自(zì)4月17日以来(lái)，股票(piào)ETF市场已经连续18个交(jiāo)易日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌(diē)幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到(dào)资金(jīn)青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF或(huò)增强ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入也超过百亿。

　　在资金流出(chū)方(fāng)面，证券类ETF成为失血主力(lì)阵(zhèn)营，部分(fēn)投(tóu)资者短期获利(lì)止盈效应明显(xiǎn)。除此(cǐ)之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入(rù)

　　股票(piào)ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇(qí)迹反(fǎn)转，早盘上证指(zhǐ)数一(yī)度跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金融板块集体发力下(xià)，沪(hù)指(zhǐ)重返(fǎn)3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄(chāo)底工具，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河(hé)证券基金研究中心数据统计，5月(yuè)15日当天，全市(shì)场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万(wàn)亿元，单日(rì)资金(jīn)净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期间(jiān)，全市场(chǎng)股票ETF已(yǐ)经(jīng)连(lián)续18个交(jiāo)易(yì)日资金(jīn)净流入(rù)，合计(jì)资金净流入(rù)高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单(dān)日资(zī)金净流入更(gèng)是超过百亿元。

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　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资金(jīn)抄底的主要选择标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右(yòu)时间，全市场仅有(y预期收益率计算公式 预期收益率是什么ǒu)的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也(yě)均在40亿(yì)元之上。

　　而从大(dà)的指(zhǐ)数类别上看，全(quán)市场30只(zhǐ)跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也超过(guò)百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包(bāo)括科创板(bǎn)、半导体(tǐ)在内(nèi)的几大宽基及行业指数前(qián)期跌幅(fú)较大，估值回落不少，加(jiā)上(shàng)未来看好其(qí)成(chéng)长性，是市场资金抄底的(de)主要原因。

　　南(nán)方科技(jì)创新基金(jīn)经理王博(bó)就表示，我国(guó)经济正在(zài)由“投(tóu)资预期收益率计算公式 预期收益率是什么拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来更广阔的投(tóu)资(zī)机遇。具(jù)体板块上(shàng)，他继(jì)续(xù)看(kàn)好新能源(yuán)、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随(suí)着我国(guó)双(shuāng)碳体系(xì)持续建立完善，国内能源(yuán)革命正在深度推进(jìn)，海(hǎi)外储能市场也逐(zhú)步打开，未来十年新(xīn)能源产业有望(wàng)迸发出更强的活力，通过技(jì)术革新(xīn)带来的新领(lǐng)域开拓出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年(nián)的估值回归(guī)，很多公司的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的(de)长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长。”华(huá)南一位基金经理更是直言。

　　国(guó)泰科(kē)创板基金经理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年以来科创板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估(gū)值性价比以及(jí)对未来(lái)产业的反(fǎn)应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基金经理吴(wú)振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目前已经处于(yú)低位(wèi)区间(jiān)，且有望在触底后开(kāi)启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资(zī)金(jīn)净(jìng)流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况看，5月初，在(zài)“中特股(gǔ)”概念带动下，有过一波(bō)表现的证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投(tóu)资(zī)者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月(yuè)17日(rì)至5月15日(rì)期(qī)间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流(liú)出(chū)前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也(yě)分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光(guāng)伏(fú)ETF、华(huá)夏(xià)新能源车(chē)ETF分别有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能(néng)车ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)出也(yě)超过(guò)2亿元(yuán)。

　　资金博(bó)弈(yì)反映出市场的(de)分歧，基金经理对新能(néng)源后市(shì)也(yě)持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年(nián)催(cuī)生新能(néng)源牛市的最大(dà)逻辑，但从今(jīn)年开始，光伏行业(yè)随(suí)着(zhe)产能的(de)释放，硅(guī)料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年(nián)资本市场呈现出存量(liàng)博弈的特征(zhēng)，新(xīn)能源行业只有(yǒu)在基(jī)本面(miàn)比此前更好的(de)情况(kuàng)下，才能吸引吸引足够(gòu)多的增(zēng)量(liàng)资金(jīn)，否则就会导致整体(tǐ)板块从高位回调(diào)。”上海一位基金经理如(rú)此解释(shì)今年新能源板块表(biǎo)现欠佳(jiā)的(de)原(yuán)因。

　　但他认(rèn)为(wèi)，新能源目前面(miàn)临的问题(tí)只(zhǐ)是阶段性问题(tí)。在他看来，光(guāng)伏行业当(dāng)下只是阶段性过剩，目前(qián)光伏的(de)渗透率(lǜ)只有个位(wèi)数，未来还是会有很好的(de)增长(zhǎng)空间。此(cǐ)外，新(xīn)能源(yuán)车板块从2021年的10月开始调整，距今也差(chà)不多一年(nián)半时(shí)间，很(hěn)多龙(lóng)头股估值已经回落不(bù)少，尽管未来(lái)新能源车(chē)板块增速不会(huì)像过(guò)去(qù)几(jǐ)年那样快(kuài)，但仍然会好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未来新能源板块反(fǎn)转需要等待市场(chǎng)出现如下(xià)几(jǐ)个特(tè)征：一是筹码结构出(chū)清(qīng)，估(gū)值足够便宜；二是增量资金进(jìn)场；三是(shì)爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他(tā)也同(tóng)时提醒，新(xīn)能源板块或许(xǔ)很难再有过去那(nà)几年的大级(jí)别(bié)的系(xì)统性机会，更(gèng)多将是(shì)优选个股的结构(gòu)性行(xíng)情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观认为，新能源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程(chéng)中，整个新能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和(hé)技(jì)术进(jìn)步都在以(yǐ)一(yī)种非常理想甚至(zhì)超预(yù)期的速度发展，因此该(gāi)板块至今(jīn)为止的估值(zhí)水平具有较为突(tū)出的吸引力。”王浩(hào)说(shuō)。

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