看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年(nián)和一年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购(gòu)进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少一定程(chéng)度(dù)居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期(qī)美债收益(yì)率一度较日(rì)内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再(zài)表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二(èr)周因周五回落而全(quán)周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国(guó)公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物(wù)价(jià)水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的(de)数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高(gāo)环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面(miàn)价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及(jí)今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一(yī)数(shù)字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五(wǔ)大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州(zhōu)部(bù)分(fēn)地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体(tǐ)行业(yè)工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波(bō)表(biǎo)示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口(kǒu)倒(dào)挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续(xù)去库存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明(m初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法íng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于(yú)历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量恢(huī)复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内(nèi)，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份(fèn)全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实(shí)际消费(fèi)以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价(jià)差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅(fù)博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对(duì)于(yú)植物(wù)油消费增速不(bù)会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的(de)进口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也(yě)会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初(chū)市场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆(lù)续恢(huī)复，下周开(kāi)始周(zhōu)度(dù)压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的(de)豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能(néng)将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为(wèi)累库(kù)加基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的(de)边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预示(shì)豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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