今年以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民商(shāng)基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金(jī雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间n)公司(sī)对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直(zhí)得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公(gōng)司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不(bù)大；二(èr)是(shì)受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基(j雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间ī)金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成本(běn)，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销的(de)机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益基(jī)金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销(xiāo)数(shù)量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机(jī)构在行(xíng)业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间(wěi)员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣布(bù)注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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