财联社4月30日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）碳酸(suān)锂迎来(lái)一波久(jiǔ)违的反弹，据上(shàng)海钢联(lián)发(fā)布数据显(xiǎn)示(shì)，4月28日(rì)电池(chí)级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开始止(zhǐ)跌(diē)企稳四个交易日后价格(gé)连续两日上涨(zhǎng)。暖意也(yě)提前传导到A股，锂矿股本周三表现(xiàn)强势，融(róng)捷股(gǔ)份一(yī)度涨停，雅化集团和(hé)永(yǒng)兴材料最高涨超9％、中矿(kuàng)资源和盛新(xīn)锂能(néng)一(yī)度涨超7％、赣锋锂(lǐ)业(yè)和(hé)天齐(qí)锂涨(zhǎng)业(yè)盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的(de)原因之一是上海车展(zhǎn)有(yǒu)望带动购车(chē)需求预(yù)期(qī)的(de)提振。乘联(lián)会秘书(shū)长崔东树表示(shì)，上海车展将让消费者感受(shòu)到汽车(chē)消费的火热，提升(shēng)消费信心，也(yě)提振士气。国泰君安表示，此前车企大幅(fú)降价导致消费(fèi)者对电动车的观望心态有(yǒu)望逐渐改善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士提(tí)到，目前磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池的价格已(yǐ)经逐渐(jiàn)稳定(dìng)，且在谈价(jià)策略上以企稳为主(zhǔ)，不太可能进行降价。但未来，止(zhǐ)跌信(xìn)号(hào)能否持续(xù)稳定，受(shòu)多方(fāng)因(yīn)素(sù)影响。有产(chǎn)业人士(shì)分析称(chēng)，乐观来看，国内动(dòng)力(lì)电池(chí)厂(chǎng)商清库存工作或到(dào)5月完结，届(jiè)时电池(chí)厂商库存水平有望逐步(bù)恢复至健康水平，并带动(dòng)上游材料采购，进而(ér)对碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况(kuàng)看，一些电池龙头(tóu)企业5月(yuè)份(fèn)的排产预计将环比增长(zhǎng)20-30％，一些中小企业由于前期基数较低，环比增幅更是(shì)高(gāo)达50％以(yǐ)上(shàng)。其中，亿纬锂能在4月(yuè)26日的(de)业绩说明会上表示，5月份(fèn)开始会全面恢复(fù)生产，排产相(xiāng)比一季(jì)度会有明显的提升。由此可见，碳酸锂市场需求回暖已是大势(shì)所趋。

　　另有(yǒu)观点(diǎn)认为，此(cǐ)次碳酸锂价格属于阶段性反(fǎn)弹(dàn)还是底部(bù)反转，目前仍难(nán)以判断(duàn)。“一方面需(xū)要观察(chá)下游库绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多存(cún)状(zhuàng)况(kuàng)，另一(yī)方面还需(xū)要看终端需求是否(fǒu)真正(zhèng)回暖，”华南一(yī)家主流锂(lǐ)盐(yán)厂(chǎng)商内(nèi)部人(rén)士此(cǐ)前(qián)对财联社记者表示。该人士(shì)表示，电(diàn)池厂商实际(jì)上(shàng)从去年四季度开(kāi)始(shǐ)便启动大规模(mó)去库存举(jǔ)措(cuò)，这一举措在一(yī)季度实际上已经有(yǒu)所反映。

　　不过进入4月中旬(xún)以后，相关电池(chí)厂商提到，目前库(kù)存已(yǐ)恢复(fù)至健康水平，此前暂停的(de)产线也已经逐(zhú)渐复产(chǎn)。特别是针对磷(lín)酸铁锂电池库存，有业内(nèi)人士(shì)直言，相关库存基本出清，后续将根(gēn)据(jù)公司规划(huà)，逐步(bù)进行补货。作为锂电(diàn)产业的风向标(biāo)，宁(níng)德时代一季度(dù)报告显(xiǎn)示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。从(cóng)绝对金额来看，宁(níng)德时(shí)代的库存(cún)已经(jīng)退(tuì)回到2022年第一季度的水平(píng)。材(cái)料价格和(hé)库存水(shuǐ)平(píng)，两项关键的指标也(yě)构成锂电产业走向的关键，随(suí)价格企稳以及库存水平恢复健康，将带动锂(lǐ)电产业(yè)恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走(zǒu)向 最(zuì)乐观(guān)者预判涨回25万元/吨 最悲观者全年(nián)看(kàn)跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半(bàn)年时间跌去超过2/3，也(yě)引起了市场热议。就在(zài)26日召开的(de)中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联(lián)盟2023年度大会上，中(zhōng)国汽车工业协会常务副会(huì)长付炳锋指出，国(guó)内动(dòng)力电池行业仍然存(cún)在一些问题，包括(kuò)电(diàn)池(chí)产(chǎn)业链(liàn)分工，价(jià)值(zhí)链分配(pèi)问题(tí)。“原材料短期大幅(fú)下降(jiàng)也不是正常的现象，”他直言。在他看来(lái)，原材料适当(dāng)涨价是正常现象，行(xíng)业(yè)要以之前大幅涨(zhǎng)价为教训，保(bǎo)证价值链的合理分配，避免大起(qǐ)大(dà)落。

　　据财联(lián)社不(bù)完(wán)全(quán)梳(shū)理(lǐ)，这些业内人士和分析师(shī)近期对锂盐价格未来走势(shì)进行预判并阐述具体(tǐ)逻辑(jí)，汇总(zǒng)如(rú)下：

　　以碳酸锂价格反弹为信号(hào)，一系列的数(shù)据(jù)验证锂电产(chǎn)业拐点(diǎn)或已经到来。分析人士指出，此前锂电产业进入(rù)调(diào)整(zhěng)阵痛期，主要在(zài)于下游车(chē)市短期需(xū)求(qiú)下滑，叠加中游扩(kuò)产迅速从而在(zài)需求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)提前透支碳酸锂的未来增长空间。进而导致，碳酸锂价格持续下跌，中游电池厂商集体进入清库存阶段。从上游材(cái)料价格变化来(lái)看，近期(qī)碳酸(suān)锂(lǐ)价格率先实(shí)现反(fǎn)弹。更值得注意的是(shì)，在锂电(diàn)产业链，包(bāo)括六氟(fú)磷(lín)酸(suān)锂(lǐ)、人(rén)造石墨、极(jí)片粉等系列材料(liào)价格也出现企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电产业拐点的(de)另(lìng)一关键(jiàn)指标，中游电(diàn)池(chí)厂商的库存也已(yǐ)经逐步(bù)恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平(píng)。据高(gāo)工锂电了(le)解，目前中游电池厂(chǎng)商(shāng)库存(cún)水位(wèi)回(huí)退，此前部分电池厂(chǎng)商暂停(tíng)的(de)生产线(xiàn)已经重启生产。在采购方面，电(diàn)池厂商和下游车企已(yǐ)陆续重启(qǐ)订(dìng)单，带动产业需(xū)求回暖。从终端新能源汽车市场表现(xiàn)上(shàng)看，年初的(de)市场(chǎng)恐慌情绪主(zhǔ)要来自(zì)车市(shì)的需求腰斩。但(dàn)从整体一季度新能源(yuán)汽车销量数据来看，其月销量逐步攀升并且回暖速(sù)度超过往年。随(suí)着(zhe)二三季度到来，车市逐渐(jiàn)转入销售旺季(jì)，也将进一步带动(dòng)锂(lǐ)电产业中上游(yóu)的(de)订(dìng)单需(xū)求。加上5月份临近，企业重新开(kāi)启(qǐ)月度采购谈判，行业有望迎来需求订(dìng)单(dān)的(de)集中爆发(fā)。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格可能会有(yǒu)回涨(zhǎng)的空间，但幅度不可能太大，最(zuì)多在10％左右(yòu)。业(yè)内人士表(biǎo)示，因为经历(lì)本(běn)轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池(chí)厂商对于碳酸(suān)锂真实(shí)的(de)供给情况更(gèng)加(jiā)清晰，市场(chǎng)预期回调(diào)下，电池厂商在价格谈(tán)判上(shàng)会更加(jiā)谨慎。同时电(diàn)池厂商一体化带来的(de)碳酸锂供应(yīng)稳(wěn)定，也将削弱(ruò)上(shàng)游锂矿(kuàng)厂商的(de)议价权。电池(chí)回(huí)收端，邦普、格林美、天奇股(gǔ)份、华(huá)友钴业等企业持续(xù)推(tuī)进(jìn)电池回收布局(jú)，来自终端材料回收(shōu)的产能也在稳步(bù)爬坡。相(xiāng)关(guān)数据显示，2025年国内回收的废旧(jiù)电池的总(zǒng)量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂商都已完善在锂(lǐ)矿端(duān)的布(bù)局，包括(kuò)宁德时代的(de)宜春锂矿项目，亿纬(wěi)锂能的盐湖提锂(lǐ)项目均(jūn)进(jìn)展顺利(lì)，将进一步(bù)释放碳酸锂供给。经(jīng)历过复杂(zá)的产业调整过程之后，整个(gè)锂电产(chǎn)业的运作模(mó)式正(zhèng)从“大开大(dà)合”的波浪式(shì绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多)变(biàn)得更为(wèi)平滑。从原材(cái)料到电(diàn)池，再(zài)到下(xià)游车企(qǐ)，产业链各个环节的价(jià)格(gé)以及供(gōng)需变(biàn)化也将变得更加(jiā)平(píng)衡且具有可预(yù)测性。

　　然(rán)而，亦有空(kōng)方则认为，当前上(shàng)游库存(cún)水平依旧处于(yú)高(gāo)位，虽然需(xū)求端稍(shāo)有好转，但是并不足以带动(dòng)价格(gé)企稳。

　　▌锂价超(chāo)预期下跌并(bìng)不是一个(gè)下游获利、上(shàng)游承压的简(jiǎn)单故事(shì)

　　过去(qù)一(yī)段时间(jiān)，碳酸锂和电池材料的价(jià)格下跌过快，但这并不为业内人(rén)士所乐见。碳酸(suān)锂(lǐ)从2022年11月60万元/吨(dūn)跌至(zhì)当前20万元(yuán)不(bù)到，价格跌去(qù)近(jìn)7成，最直(zhí)接受到冲击的(de)当属锂矿企业(yè)。根(gēn)据藏(cáng)格(gé)矿业一季度数据，碳酸锂销量(liàng)为534吨(dūn)，相(xiāng)比于2022年(nián)四(sì)季度(dù)销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从(cóng)2022年(nián)第(dì)四季度的2461吨，削(xuē)减至今(jīn)年一(yī)季度的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市场行(xíng)情策动，上游锂(lǐ)矿(kuàng)企业不断压(yā)低碳酸锂出货(huò)价格，部(bù)分锂矿企业已经出现主动(dòng)减产(chǎn)的情况。

　　江特电机4月24日公告，一(yī)季度营业收入7亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元，同比(bǐ)下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二(èr)日股(gǔ)价跌停。

　　直(zhí)接生产、售卖碳(tàn)酸锂(lǐ)的(de)锂盐企业(yè)则命运分化，大(dà)公司(sī)如天齐锂业和赣(gàn)锋锂(lǐ)业有机(jī)会(huì)在(zài)价格(gé)下(xià)降周期中获得更多市场份额，行业将变得更集中。这是(shì)2016年到2018年(nián)上一轮(lún)锂价下降中(zhōng)发生过的事。而同环节的大量中小企业，尤其是最近两年追高入局的新(xīn)公司，则(zé)面临(lín)停产(chǎn)乃至破产。

　　乘着锂价的东(dōng)风，赣锋锂业在去年轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内(nèi)人士(shì)表示，这一轮价格下降长期利好(hǎo)中国最大的两个锂(lǐ)盐供应商天齐锂业和(hé)赣锋锂(lǐ)业(yè)。它(tā)们去年的净(jìng)利润都超过(guò)200亿元，比中国最大(dà)的(de)新能源车企(qǐ)比亚迪还多，其中天齐(qí)锂(lǐ)业净利润增长超过(guò)10倍。足够厚的血，使他们更能承受价格(gé)下跌和(hé)可能的未(wèi)来(lái)亏损。这两(liǎng)家(jiā)公司也有(yǒu)行(xíng)业里(lǐ)最优的成本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业等公司入(rù)股的海外(wài)锂矿资源(yuán)开采(cǎi)成本普遍在3万-5万(wàn)元(yuán)/吨，几乎(hū)是全(quán)球最低水平。

　　但这并不意味着，这(zhè)两(liǎng)家公(gōng)司能(néng)以低(dī)于(yú)5万元/吨(dūn)的(de)价格采购(gòu)碳酸锂，因为(wèi)在锂矿国(guó)际交易中，即使(shǐ)拥有海(hǎi)外矿产的(de)分销权或开(kāi)采权，交易(yì)价(jià)格也需要(yào)通过(guò)长协(xié)确定，按市价定期调整。但能获得上游更低成本的资(zī)源，让这(zhè)两家大企业更能容忍低价，并能在(zài)上游因降价(jià)减(jiǎn)产时保持产(chǎn)能供应(yīng)。

　　锂价超预期(qī)下跌牵(qiān)动着万亿新能(néng)源(yuán)车(chē)市场。不过锂(lǐ)价下(xià)降带来(lái)的(de)连锁反应，并不是一个下游(yóu)获利，上游(yóu)承压的简单故事。作为(wèi)碳酸锂(lǐ)的下游，宁德(dé)时代理(lǐ)论上会受益，但锂价的(de)超预期(qī)下跌，使宁德(dé)时代今年2月提出的(de) “锂(lǐ)矿返利” 计划沦(lún)为鸡肋，它本想(xiǎng)用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一(yī)些车企的三年长单。另一层影响(xiǎng)是，宁德(dé)时(shí)代今(jīn)年(nián)5月(yuè)计划投产的宜春(chūn)锂矿很有可能(néng)一开(kāi)采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多