财联社4月(yu陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译è)21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记(jì)者从业内(nèi)获悉，近期监管部门(mén)正陆(lù)续召(zhào)集相(xiāng)关保(bǎo)险公司(sī)开会，主要内容是(shì)进行窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整新开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率，控制利差损，要求新(xīn)开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉(xī)，近日监管部门陆(lù)续(xù)召(zhào)集了多家(jiā)寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险企(qǐ)新开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的(de)主(zhǔ)要思路是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管(guǎn)召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为引导人(rén)身险(xiǎn)业(yè)降低(dī)负债成本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险(xiǎn)行业协会以及(jí)多家保险公(gōng)司开(kāi)展(zhǎn)调研。将重点调(diào)研普通险预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)分布(bù)、分红(hóng)险预定利率和分红水平等公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)对公(gōng)司和行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会(huì)。其(qí)中，北(běi)京参会的保(bǎo)险公司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会(huì)的保险公(gōng)司有太(tài)保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精(jīng)算师(shī)表示，各险企基本(běn)就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识，有公司建(jiàn)议分阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责(zé)任(rèn)准备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整(zhěng)。具体的调整方案还(hái)有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及(jí)新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，以往的(de)产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避(bì)免利(lì)差陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基金(jīn)投资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端(duān)利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和(hé)优质非标资产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收(shōu)类(lèi)资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类(lèi)型调(diào)整评估利率、防范化(huà)解(jiě)利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开(kāi)座谈会(huì)，各险企已就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证券非银团(tuán)队此(cǐ)前(qián)曾表示，短期来看(kàn)，引导降低负债(zhài)成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免。中期(qī)来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有(yǒu)望(wàng)缓解人(rén)身险(xiǎn)公司(sī)刚性负(fù)债成本压力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史(shǐ)上有过多次调整评估利率的(de)行动。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间，保险(xiǎn)公(gōng)司为了和银(yín)行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保(bǎo)险的(de)预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保(bǎo)单预定利率的(de)紧急通(tōng)知》，全(quán)面(miàn)叫(jiào)停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为(wèi)不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来(lái)看(kàn)，美国(guó)在20世(shì)纪(jì)80年代(dài)，日本在(zài)20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高(gāo)竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本(běn)、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销(xiāo)售大(dà)量对利率敏感的低(dī)利(lì)润产品；同时市(shì)场压力(lì)致使投资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下，负(fù)债端(duān)主要通(tōng)过调整(zhěng)寿(shòu)险(xiǎn)产品(pǐn)结构(gòu)、下调预定利率的方式来避(bì)免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年来(lái)，我国长端利(lì)率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜(qián)在的利差(chà)损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面清(qīng)单、下(xià)调演示利(lì)率、分产(chǎn)品调整评(píng)估(gū)利率等降低负债(zhài)端成本。

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