5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一(yī)关(guān)键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势投(tóu)资的(de)工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值(zhí)得注意(yì)是，随着近段(duàn)时(shí)间沪(hù)深300、上证50等各大主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越(yuè)跌(diē)越买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资(zī)金(jīn)净流入，合计(jì)“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创(chuàng)业板ETF受到(dào)资金青(qīng)睐。其中(zhōng)，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也(yě)超过百亿。

　　在资金(jīn)流出(chū)方(fāng)面，证券类(lèi)ETF成为失(shī)血主力阵营，部分投资者短期获利(lì)止盈效(xiào)应明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早(zǎo)盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午(wǔ)后(hòu)在中字(zì)头、大金融板(bǎn)块集体(tǐ)发力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄(chāo)底工具(jù)，投(tóu)资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银(yín)河(hé)证券基金研究中心数据统计(jì)，5月15日当(dāng)天，全市场(chǎng)726只股票(piào)ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理(lǐ)规模1.32万亿(yì)元，单日资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日(rì)期间，全市(shì)场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资金净(jìng)流入，合计资金净流入高达969亿(yì)元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市场资金抄底(dǐ)的主要(yào)选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是(shì)最近一个(gè)月左(zuǒ)右时间，全市场仅(jǐn)有的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的(de)资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也均在(zài)40亿元(yuán)之上。

　　而(ér)从(cóng)大的指(zhǐ)数(shù)类别(bié)上看，全市(shì)场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)，全市场(chǎng)40只跟踪创业板及其关联(lián)指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包括科创板、半导体在内的几大(dà)宽基及行业指(zhǐ)数前期跌(diē)幅较大，估值回落不少，加上(shàng)未来看好其(qí)成长性，是(shì)市(shì)场资金抄底的主要(yào)原因。

　　南(nán)方(fāng)科技创新基金经(jīng)理王博就表示(shì)，我国经济正在(zài)由“投(tóu)资拉动(dòng)”转(zhuǎn)为(wèi)“创新拉动”，科技行业也将迎(yíng)来更(gèng)广阔的投资机(jī)遇。具(jù)体板块上，他继续看好新(xīn)能(néng)源、光(guāng)伏和半导体等(děng)新兴产业的发(fā)展。“随着我国(guó)双(shuāng)碳体系持续建立完善(shàn)，国内(nèi)能源革命(mìng)正在(zài)深度推进(jìn)，海外储能(néng)市场也(yě)逐步(bù)打(dǎ)开，未来十年新(xīn)能源产业有望迸(bèng)发出(chū)更(gèng)强的活力，通过(guò)技术革新(xīn)带(dài)来的新领域(yù)开拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的(de)表现(xiàn)，经过了三(sān)年(nián)的估(gū)值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入并持(chí)有可以享(xiǎng)受行业和(hé)公(gōng)司的长期(qī)成(chéng)长。”华南(nán)一位(wèi)基金经理更是直言。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看好今年以来(lái)科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应(yīng)程度(dù淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次)，都是优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基(jī)金的(de)基金(jīn)经理吴振(zhèn)华认为，从2021年(nián)三季度(dù)开始，半导体(tǐ)板块已经历了(le)将近两年的去库存，目前已经处于低位区间，且有望在触(chù)底(dǐ)后开启(qǐ)新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类(lèi)、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流(liú)出

　　基金(jīn)经理看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从资(zī)金净流出情况看，5月初，在“中特股”概念带(dài)动下，有(yǒu)过一(yī)波表(biǎo)现的证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金净流(liú)出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证(zhèng)券ETF基(jī)金净流出资金分(fēn)别达到(dào)29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除(chú)了(le)证券(quàn)类(l淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次èi)ETF、新(xīn)能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票(piào)”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)出，富国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映(yìng)出市场的分歧，基金经理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升(shēng)’是过(guò)去(qù)几年(nián)催(cuī)生新能(néng)源(yuán)牛市的最大逻辑(jí)，但从今年开(kāi)始，光伏(fú)行(xíng)业随着产能的释放，硅(guī)料逐渐不再稀缺，行业(yè)供(gōng)需格局(jú)有所恶(è)化。加上今(jīn)年(nián)资本市场呈现出存量(liàng)博弈的特(tè)征，新能(néng)源行业只有在(zài)基本面比此前更好的(de)情况下，才能吸引吸引(yǐn)足够多的增量(liàng)资金，否(fǒu)则就会导致(zhì)整(zhěng)体板块从高位回调。”上(shàng)海一位基金经(jīng)理如(rú)此解释(shì)今年新能源板块(kuài)表现欠(qiàn)佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前面(miàn)临(lín)的问题(tí)只(zhǐ)是阶(jiē)段性问题(tí)。在他看来，光伏行业当下只是阶段性(xìng)过(guò)剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有(yǒu)个位数，未(wèi)来(lái)还是(shì)会有很好的增长空间(jiān)。此外，新能源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距(jù)今也差不多一年半时间，很(hěn)多龙头股估(gū)值(zhí)已经回落不少，尽管未来新能(néng)源车(chē)板块增速不会(huì)像过去几(jǐ)年(nián)那样快，但仍然会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来新能(néng)源(yuán)板块(kuài)反转需要等待(dài)市场出现如下几(jǐ)个(gè)特征：一是筹码结构出清，估值足(zú)够便宜；二是增量资金进(jìn)场；三(sān)是爆款产品出炉(lú)。”上述基金(jīn)经理表示，他(tā)也同时提醒，新能源板块或许很难(nán)再(zài)有过去那几年的(de)大级别的系统(tǒng)性(xìng)机(jī)会，更多将(jiāng)是优选个(gè)股的(de)结构性(xìng)行情。

　　银华基金经理王浩(hào)则乐观(guān)认为，新能(néng)源板块投资价值正(zhèng)在凸(tū)显(xiǎn)。“在股(gǔ)价下跌的过(guò)程中，整个新能源行(xíng)业的(de)发展趋势、竞争格局(jú)和技术(shù)进步都(dōu)在以一种(zhǒng)非(fēi)常(cháng)理(lǐ)想甚至(zhì)超预期的速度(dù)发展，因此(cǐ)该板块至今为止(zhǐ)的估值水平具有较为突出(chū)的(de)吸(xī)引力。”王浩说。

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