看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅(fú)回落，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继(jì)续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国(guó)能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了(le)300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达(dá)到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年(nián)初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超过1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪(hóng)水(shuǐ)威(wēi)胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣(shèng)安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日(rì)晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何(hé)马(mǎ)州19日(rì)遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于(yú)2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税(shuì)额(é)度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了(le)进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气(qì)一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关(guān)注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基(jī)本(běn)面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现在area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计(jì)后续(xù)库存将开始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续(xù)大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，陈area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利(lì)润(rùn)打开，未来(lái)菜油(area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压(yā)力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面(miàn)，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量(liàng)接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过(guò)关，部分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的(de)替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要(yào)重点关注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的(de)播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目(mù)前的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段时(shí)间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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