今(jīn)年1月(yuè)，美(měi)国政府债务余额(é)又一次触及法定上限，这标志着美国再度(dù)陷入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国财(cái)政部长耶伦已经多次警告称(chēng)，如果国(guó)会不(bù)尽早采取行动暂停(tíng)或提高债务上限，美(měi)国政(zhèng)府最民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的早(zǎo)可能(néng)6月(yuè)1日(rì)出(chū)现债务违约——而这将对(duì)全球经济和(hé)金(jīn)融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临(lín)债(zhài)务违约风(fēng)险、两(liǎng)党(dǎng)就提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限进(jìn)行(xíng)争斗，这(zhè)些画面(miàn)在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危机的根(gēn)本——美国债务和债务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎么(me)回事？美国(guó)债务(wù)为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为(wèi)何要人(rén)为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需要先了(le)解美国(guó)政(zhèng)府的债(zhài)务从何而来，以(yǐ)及其为(wèi)何频频(pín)逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部分时期(qī)都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在(zài)多(duō)数总统任期内(nèi)都高(gāo)于其财(cái)政收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务规模也一直随着(zhe)政府赤字的规模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方(fāng)面是由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争(zhēng)使得美(měi)国政(zhèng)府背负了(le)庞大支出(chū)压力(lì)，另一方面，还(hái)因为美(měi)国人口老龄(líng)化导致政府(fǔ)医(yī)疗支出不断(duàn)上升，拜登政府推出的大规模基建政策导(dǎo)致(zhì)财(cái)政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国政府的(de)税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其(qí)是(shì)在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准(zhǔn)了减税政策之(zhī)后(hòu)，税(shuì)收(shōu)压(yā)力更是与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤(chì)字规模近年来如滚雪球一般扩大(dà)，债(zhài)务(wù)规模(mó)也就(jiù)因此不断攀(pān)升，在近年来频频逼(bī)近债务上限也就不足(zú)为奇(qí)了(le)。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务上限的(de)出现(xiàn)，则最早可(kě)以追溯到上世(shì)纪(jì)初(chū)的(de)第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前(qián)，美(měi)国并没(méi)有(yǒu)明确(què)的“债务上限”，那时候(hòu)只(zhǐ)要白宫要发债(zhài)借钱(qián)，美国国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越(yuè)来(lái)越(yuè)大，引发部分(fēn)美国议员提出的反对（也有一(yī)些议(yì)员是为了反对(duì)美国参战），美国国会便通过(guò)《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦债务进行限额(é)规定(dìng)，以此来限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于(yú)预计(jì)美(měi)国(guó)将加入第二次世界大(dà)战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确(què)立了(le)对美国政(zhèng)府债务总额的(de)限(xiàn)制(zhì)。随(suí)后，美国国会又对其进行了修订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高债务上(shàng)限(xiàn)就(jiù)或多或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上(shàng)限(xiàn)总共提高了100多次。尤(yóu)其是(shì)自1960年以来，美国两(liǎng)党已(yǐ)经提高了78次(cì)债(zhài)务上限，平(píng)均每9个月就会提高一次——其中共和(hé)党总(zǒng)统执政期(qī)间(jiān)曾提高49次(cì)，民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)总统执(zhí)政期间(jiān)共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务(wù)上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期内更(gèng)是如此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任期内(nèi)，美国最新(xīn)债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到(dào)了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这(zhè)个(gè)数字提高至22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在(zài)新冠疫情期间，美国国(guó)会(huì)暂(zàn)停了债务上(shàng)限(xiàn)，以暂时取消美(měi)国政府的支出(chū)限(xiàn)制，这导致美国政府债(zhài)务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万(wàn)亿(yì)美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债务上限，美国债(zhài)务上限已经提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美(měi)元(yuán)，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美国国会为(wèi)联邦(bāng)政(zhèng)府设定(dìng)的举债的(de)最高(gāo)额度，一旦触及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意味着(zhe)美国财政部借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)，除非国会调高债务上限(xiàn)，否(fǒu)则(zé)白(bái)宫无权继续(xù)举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国政府为什么(me)要“自我限制(zhì)”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国政(zhèng)府造成限制，使其不能随(suí)心(xīn)所以(yǐ)的(de)举(jǔ)债，但从理(lǐ)论上(shàng)来(lái)说，这(zhè)一限(xiàn)制也同时对其美国政府的(de)债(zhài)务信用提(tí)供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美元霸权(quán)的超级大(dà)国，本(běn)身并(bìng)不受(shòu)到发行美钞(chāo)的外在约束。如果(guǒ)美(měi)国政府开支无度、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控(kòng)，那么(me)其债权信用(yòng)将受到损(sǔn)害(hài)，原有债权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一内控举(jǔ)措(cuò)，才能维持美国(guó)政府的偿付信用，保(bǎo)证美元(yuán)霸(bà)权(quán)地(dì)位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是美(měi)方(fāng)对债权人的(de)一种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最大海(hǎi)外(wài)“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限(xiàn)难(nán)以提高了？

　　那么，在(zài)过去(qù)被频频上调的美国(guó)债务上限，为什么在现在(zài)会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美(měi)国政府(fǔ)想要提高美(měi)国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)，往(wǎng)往需要美国(guó)国会两院的(de)通过。在此前的历史中，提高(gāo)债务上(shàng)限在国会中(zhōng)绝大(dà)多数时候类似(shì)于一个“走过(guò)场”的(de)周期性任务，两党并不会对此进(jìn)行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年(nián)来(lái)，随着(zhe)美国党派分(fēn)歧不断扩大(dà)，债务上限(xiàn)问题逐步沦(lún)为两党的政治武器，被在野(yě)党(dǎng)用(yòng)作了(le)与(yǔ)执政党讨价还价的(de)砝码。尤(yóu)其是(shì)在(zài)当下(xià)美国两党分别占据两院多数席位(wèi)的分裂背景下(xià)，这一斗争就显(xiǎn)得尤(yóu)为激(jī)烈。

　　目前(qián)，美(měi)国民主(zhǔ)党占据参议院多数，而共和党(dǎng)占(zhàn)据众议(yì)院多数。拜(bài)登民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的(dēng)要想提高债(zhài)务上(shàng)限，就需要和(hé)国会共(gòng)和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债务上限的最后期(qī)限，向拜登总(zǒng)统施压，要求(qiú)他(tā)先同(tóng)意削减开支(zhī)，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人(rén)坚持不愿让(ràng)步，认为应(yīng)无(wú)条(tiáo)件提(tí)高债务上限(xiàn)，这(zhè)就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预(yù)定于美东时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨(tǎo)论(lùn)提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国(guó)会领袖们在周(zhōu)二仍无(wú)法取得(dé)突(tū)破性进展，这场危机(jī)恐怕真(zhēn)就要无限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划(huà)于(yú)本周三前往日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将(jiāng)在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚(yà)，并(bìng)举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再次上(shàng)演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的违(wéi)约风险：时任美国(guó)总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共和党(dǎng)人在谈判最后一刻(kè)，才(cái)就债务上限达成协(xié)议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾(zāi)难。奥巴马及(jí)民主党(dǎng)在最后关头妥(tuǒ)协(xié)，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的(de)财政支出(chū)。

　　但在当时，即(jí)便没有真正(zhèng)违(wéi)约而(ér)仅仅(jǐn)是逼(bī)近违约，这(zhè)一紧(jǐn)张局势也(yě)引发了全球资(zī)本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直(zhí)接(jiē)导致标准(zhǔn)普尔首(shǒu)次(cì)下调美国(guó)的主权信用评级。这使(shǐ)得美国面临更(gèng)高的借贷成本——美国第二(èr)年的借(jiè)贷成(chéng)本上升了13亿美(měi)元(yuán)，并在(zài)之后数(shù)年继续上(shàng)涨，基本上抵消了(le)当时两党谈判中的一些(xiē)成(chéng)本削减措施(shī)。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上(shàng)述的市场(chǎng)动荡也只(zhǐ)是短(duǎn)期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的是，从长(zhǎng)期来看，财(cái)政支出削减意味着美国多(duō)年的预(yù)算紧(jǐn)缩，这可能(néng)会产生更严(yán)重的长期影响——比如拖(tuō)累美国的(de)经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国左翼智(zhì)库(kù)经济政策研(yán)究所首席经(jīng)济学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时(shí)表(biǎo)示(shì)：

　　“在实施这(zhè)些削减措(cuò)施(shī)时，我们(men)仍处于相当(dāng)低迷的经(jīng)济中(zhōng)，并且(qiě)正(zhèng)处(chù)于从大衰退(tuì)中复苏(sū)的(de)阶段。他们只是让复苏持续的(de)时间远远超过了应(yīng)有的时(shí)间……在接(jiē)下(xià)来(lái)的六七年里，美国政(zhèng)府没有提供(gōng)真正有价值的公共产品和服务，因为(wèi)它们（财政(zhèng)支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而(ér)如今这(zhè)场债务(wù)上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版：美国国会面临类(lèi)似(shì)的分(fēn)裂(liè)局面，美国(guó)经济也正处于类似的衰退(tuì)环境之中。即(jí)便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债务上(shàng)限，由此(cǐ)带(dài)来的短(duǎn)期市场(chǎng)动荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次(cì)重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的