5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景(jǐng)林资产递交了截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)31日的第一季度持仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超千亿元人民币的对冲基(jī)金机构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的买方机构之(zhī)一，景(jǐng)林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林资产整体持仓(cāng)规模小(xiǎo)幅提(tí)升至17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿(yì)美元(yuán)规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年一季度末，景(jǐng)林(lín)资(zī)产在美股市(shì)场持(chí)有(yǒu)34家上市公司的(de)股票(piào)。其中(zhōng)，前十大持仓标(biāo)的(de)在总市值中的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共(gòng)建仓5只股票，分别为英(yīng)伟(wěi)达、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇(qí)艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资(zī)产一季(jì)度前五大(dà)卖出标(biāo)的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳(ké)、雾芯(xīn)科技、拼(pīn)多多。

　　景林(lín)资产美股持(chí)仓前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：拼(pīn)多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快(kuài)递、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼(pīn)多多，与上季度(dù)对比，景林(lín)资产(chǎn)减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓数量(liàng)下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三(sān)个季(jì)度增(zēng)持拼(pīn)多多(duō)。2022年二季(jì)度增持(chí)拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度则(zé)增持233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多也不负众望(wàng)，从股(gǔ)价表现看(kàn)，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势(shì)头(tóu)在今年2月(yuè)初(chū)便戛然而(ér)止了，景林资产在此前“越跌(diē)越(yuè)买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓的(de)英伟达，空降前十大(dà)重(zhòng)仓股第七位，一口(kǒu)气买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一季度末(mò)持仓市值(zhí)为0.9亿元(yuán)。截(jié)止至5月12日，今年(nián)以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产在(zài)美股的(de)操(cāo)作中(zhōng)，最为亮眼的当(dāng)属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截(jié)至今年(nián)一(yī)季度末，景林资(zī)产持有新东方430万股，环比去年底加(jiā)仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一(yī)跃成为景(jǐng)林资产的(de)第二大重(zhòng)仓股。与此同时，景林(lín)资(zī)产一季度还建仓了好未(wèi)来，期(qī)末持股数量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，上(shàng)述两只教(jiào)育个股股价(jià)均处于震荡态势(shì)，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资产认为(wèi)，从全行业来看，不同年龄层的(de)用户对“教育(yù)”的需求(qiú)依(yī)然旺盛(shèng)，除了应(yīng)对考试，还包(bāo)括开(kāi)拓眼界(jiè)、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升综(zōng)合能力等。双(shuāng)减政策推行之后，目前(qián)行业政策环境趋于稳(wěn)定，但过程中很多公司退出(chū)离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身来说，凭借(jiè)多年(nián)积累的口碑(bēi)和公信力，品牌(pái)的护(hù)城河(hé)依然(rán)很深。个别头部(bù)企(qǐ)业在K9学科(kē)之外的教育领域业务基础扎实，原有(yǒu)的留(liú)学等业务恢复增(zēng)长，同时素质(zhì)教(jiào)育、直播电商业务等新业务成为新(xīn)的增(zēng)长驱动(dòng)力。且公司的利润(rùn)和现(xiàn)金流稳中转好，同(tóng)时(shí)账上资金充(chōng)足，当时的估值下(xià)有足(zú)够的安全边际。在(zài)过(guò)去几个季度的财(cái)报(bào)中，我们看(kàn)到了(le)相关的(de)积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产(chǎn)对于教育领域也颇为看好，但(dàn)是(shì)标的选择似乎(hū)与景(jǐng)林资(zī)产存在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会公开资料显示(shì)，截(jié)至(zhì)今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而一(yī)季度高(gāo)毅资产(chǎn)大举买入近(jìn)156万股好(hǎo)未来，相(xiāng)比(bǐ)于(yú)去年底(dǐ)增持幅度(dù)达112％。

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　　为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭trong>但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏(xì)板块成(chéng)为资金(jīn)炒作AI的(de)重点方(fāng)向，中(zhōng)特(tè)估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市(shì)场(chǎng)第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅(jǐn)热(rè)闹了一(yī)两天(tiān)，随后便开始持续(xù)下跌，传(chuán)媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗(luó)列，不构成任何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交易日(rì)成交额(é)超万亿元阶段纪(jì)录，在本周(zhōu)遭(zāo)遇终结。周三时，市(shì)场(chǎng)成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便(biàn)陡然(rán)跌破(pò)万(wàn)亿，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别(bié)为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深两(liǎng)市陷(xiàn)入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场的急剧(jù)降温，市场(chǎng)观(guān)点认为(wèi)，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发布的金融(róng)数据大幅低(dī)于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但(dàn)是考(kǎo)虑到去年4月(yuè)基(jī)数(shù)的(de)异常，因而与往(wǎng)年相(xiāng)比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月(yuè)信贷(dài)低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成(chéng)为信贷回落的(de)主(zhǔ)要(yào)原因。而企业中(zhōng)长期贷款继续保持同(tóng)比(bǐ)多增(zēng)，4月同比多(duō)增(zēng)4017亿元至(zhì)6669亿元(yuán)。信(xìn)贷(dài)下(xià)滑带动社(shè)融增速回落，4月新增(zēng)社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少(shǎo)增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名(míng)光大证券的(de)点(diǎn)评称(chēng)，4月下旬票据利率先下(xià)后上，并不意味(wèi)着贷款好转(zhuǎn)了，主要(yào)因为(wèi)今年国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在压(yā)降票(piào)据等低效资产(chǎn)，对(duì)分行收票(piào)额(é)度控(kòng)制很严。4月前两旬已经收了很多票(piào)，后面改(gǎi)用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬(xún)票据已(yǐ)经(jīng)快要接近(jìn)零利(lì)率了(le)，信贷再度出现深度负增(zēng)长(zhǎng)，这是4月(yuè)信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍(réng)然(r为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭án)不(bù)太(tài)乐观。

　　在这种背(bèi)景(jǐng)之下，市场要想(xiǎng)好(hǎo)起(qǐ)来，必然要让(ràng)大家看到宽信用的信号出现，而这(zhè)可(kě)能还需要一定的时间(jiān)。

　　当前市(shì)场存量资金(jīn)博弈(yì)的背(bèi)景不改，而两大主线人工(gōng)智能和中(zhōng)特估，今年已然累计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这(zhè)边(biān)，本(běn)月还有多只央企ETF等待(dài)进场，而人工智能这(zhè)边，在未有(yǒu)增量资金进场的情况之(zhī)下，再想继续向(xiàng)上(shàng)，压(yā)力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周大跌之后，但斌(bīn)更是(shì)罕(hǎn)见的(de)在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募(mù)基金经理的难处，在(zài)业(yè)绩和投资信(xìn)仰之间(j为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭iān)无法两全(quán)。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机之风大盛，认(rèn)为当(dāng)下市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总一个(gè)人(rén)的心声。

　　今年以来(lái)，市场(chǎng)看着红红(hóng)火(huǒ)火，但很多投(tóu)资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是(shì)有苦难言，市场上大(dà)热的(de)人工(gōng)智能(néng)，游资炒作的(de)“星辰(chén)大(dà)海”，根(gēn)本(běn)不(bù)符(fú)合他们的机(jī)构审美。直白点说，市场根(gēn)本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都(dōu)是(shì)有苦(kǔ)难(nán)言(yán).......

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