5月迎来(lái)开门红，A股(gǔ)成(chéng)交额连续20日保持(chí)在1万亿以上，市场对(duì)于人工智能(néng)、消费(fèi)、新能(néng)源(yuán)等(děng)板块(kuài)看(kàn)法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金(jīn)股和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传(chuán)媒、银(yín)行关注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家(jiā)券(quàn)商共(gòng)计(jì)推荐了154只金股，从行业来看，机械设备(bèi)行业板块暂时是5月机构人气(qì)最(zuì)高(gāo)的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两(liǎng)者一(yī)定程度与(yǔ)中特估概念有所(suǒ)重叠。

　　而(ér)人工(gōng)智(zhì)能(néng)/TMT产业出现分化(huà)，传韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字(chuán)媒板块(kuài)关注度(dù)提升(shēng)最为(wèi)明显，计算机(jī)板块关注度(dù)则快速下降，这也与4月(yuè)份行情走势(shì)相(xiāng)互(hù)印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念(niàn)笑(xiào)到最后(hòu)的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市场的火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金股标的(de)集(jí)中(zhōng)度来看，150多只(zhǐ)金股(gǔ)中(zhōng)，有(yǒu)22只金股同时被2家及以上的机构共同推(tuī)荐(jiàn)。其中三只(zhǐ)传媒股同(tóng)时(shí)获得3家以上机构(gòu)推荐，分(fēn)别是三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部(bù)复(fù)苏(sū)，2.版(bǎn)号放开后(hòu)，新产品（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩(jì)回(huí)顾，小商品城(chéng)67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看(kàn)4月金(jīn)股策略(lüè)表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列(liè)前茅，精测电子贡献其中绝大多(duō)数收益(yì)，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随(suí)其后(hòu)。总体来看，34家券商(shāng)中仅11家券商金股(gǔ)策略盈利(lì)，收益中位数(shù)为-1.65%，各项成(chéng)绩均不(bù)如近几期，主(zhǔ)要与大盘行情(qíng)的撕裂有关。

　　这(zhè)种极端行情的演(yǎn)绎体(tǐ)现在热(rè)门金股上则表现为(wèi)“全军覆没”，8只同(tóng)时获得4家机构的金股中仅宁(níng)德(dé)时代(dài)涨(zhǎng)幅为(wèi)正，腾讯控(kòng)股(gǔ)、泸州老窖则出(chū)现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电(diàn)子涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数(shù)持保(bǎo)守(shǒu)看法

　　各大券商对五月份的投资方(fāng)向做了预(yù)判(pàn)，综(zōng)合(hé)多家观点，券商(shāng)们对五月的大盘的看法比较保(bǎo)守，建议多看(kàn)少动，推(tuī)荐较多的行(xíng)业是电气设备、消费、医药、军工(gōng)，对地产股的走势机构有分歧，区域规划、券(quàn)商(shāng)、沪港(gǎng)通(tōng)、个股期(qī)权则因(yīn)有事件驱(qū)动所以有短期的机(jī)会(huì)。

　　安信(xìn)策略阐述了(le)美国股票(piào)投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票(piào)市场的相(xiāng)对弱(ruò)势。这(zhè)有悖(bèi韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字)于现代投资(zī)理(lǐ)论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅(jǐn)2013年全A指(zhǐ)数在5月出(chū)现上(shàng)涨，其他年(nián)份均(jūn)现下跌。如果统计5、6两个月(yuè)的市场(chǎng)表现，则四年均报下(xià)跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经济的(de)微刺激(jī)(包括(kuò)重大项(xiàng)目的(de)陆(lù)续推出和开工)不会停止;同时，管理层对信(xìn)用风(fēng)险(xiǎn)及资产价(jià)格风险的容忍度正(zhèng)在(zài)降(jiàng)低，但在(zài)投资缺口重回(huí)下行(xíng)通道、通胀继续低位(wèi)徘徊的经(jīng)济周期(qī)格局下，只(zhǐ)托不举、定点发力的“微刺(cì)激”难以扭(niǔ)转市场有底无高度的现状。

　　申万策略认为市场依然维持(chí)震荡格局，长期看二级市(shì)场估值体系国际化是(shì)趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可(kě)以做一把(bǎ)反(fǎn)弹，国企改革红利释(shì)放非常值得期待。

　　招(zhāo)商策(cè)略判断在去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债(zhài)，要么增(zēng)加资本(běn)，减负(fù)债(zhài)会带来经济收缩压力，增资本会(huì)带来(lái)股(gǔ)票供给压(yā)力，市场尚(shàng)未走出这种被动(dòng)局面的影(yǐng)响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所(suǒ)缓(huǎn)和，但(dàn)尚无(wú)法(fǎ)期望经(jīng)济会出现持续(xù)或者(zhě)大幅改善;资(zī)金(jīn)利(lì)率的(de)回落是衰退性的(de)，不意(yì)味着(zhe)流动性出现主动式改(gǎi)善(shàn);风险偏好受刚性兑(duì)付打破预期影(yǐng)响仍难以出现改(gǎi)善;IPO开(kāi)闸预期(qī)增加股票供给担忧。总体上(shàng)仍维持二季(jì)度投资策略观点(diǎn)，谨(jǐn)慎为(wèi)上，保持低仓位(wèi);相对来说，中(zhōng)盘股如医药、家(jiā)电(diàn)、汽车、食品饮料等(děng)一线白马等业(yè)绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以有相对收益。(关键(jiàn)词(cí)：医药、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策略展望5月市(shì)场(chǎng)环(huán)境，一些积极因(yīn)素正出(chū)现，将(jiāng)给市场带来(lái)一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思维(wéi)仍在，悲(bēi)观(guān)预期或修正。(2)微观面，部分龙头(tóu)成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策性、事(shì)件性亮点望提振市(shì)场情(qíng)绪。从管理(lǐ)层的政策取(qǔ)向来看(kàn)，短期打破概率偏低(dī)，震荡市(shì)特(tè)征没变。短期市场下跌后5月有些积(jī)极(jí)因素出现，建议备战回(huí)调后的反弹。

　　中(zhōng)信策(cè)略分析称，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈利(lì)增速下行确(què)立，并将继续;其次，前期(qī)小(xiǎo)批多次(cì)的微刺激下，市场对(duì)短期经(jīng)济(jì)预期偏(piān)乐(lè)观，而(ér)实际政策效果难以对冲来(lái)自房(fáng)地产(chǎn)等领域带来(lái)的经济下行动(dòng)能，基本面预期很(hěn)有可能下修(xiū);再次(cì)，改革(gé)和(hé)结构调整依然是政策主要目标，政府不托底，政策(cè)不(bù)全面(miàn)放松的情(qíng)况下(xià)，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不利影(yǐng)响。监管部门的(de)维稳(wěn)措(cuò)施亦难以改变基本面(miàn)弱平衡(héng)向下打破的趋(qū)势，5月份市(shì)场仍(réng)将继续维(wéi)持弱势(shì)下跌格局。

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