5月迎来开门红，A股成交额(é)连(lián)续20日保(bǎo)持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人(rén)工(gōng)智(zhì)能、消(xiāo)费、新能源等板块(kuài)看(kàn)法(fǎ)分歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有多(duō)家券商发布了5月金(jīn)股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银(yín)行关注(zhù)度提(tí)升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了154只金股，从行(xíng)业(yè)来(lái)看，机械设备行业板块暂(zàn)时是5月(yuè)机构人气最高的板(bǎn)块，占比(bǐ)接近1成，银(yín)行(xíng)板块罕见出(chū)现(xiàn)多只金股，两者一定程(chéng)度与中特(tè)估概念有所重叠。

　　而(ér)人工智(zhì)能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板块关(guān)注度(dù)提升最为明显，计(jì)算机板块关(guān)注度则快速下降，这(zhè)也与4月份行(xíng)情走(zǒu)势相互印证(zhèng)，传媒板(bǎn)块(kuài)率先(xiān)突破，可能会成为AI概(gài)念笑到最后的(de)那(nà)个。

　　此外(wài)，食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游(yóu)市场(chǎng)的(de)火爆(bào)有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被(bèi)2家(jiā)及以(yǐ)上的机构共(gòng)同推荐(jiàn)。其中三只传(chuán)媒股同(tóng)时(shí)获得3家以上机(jī)构推(tuī)荐，分别是三(sān)七互(hù)娱、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶(dǐng)

　　回看4月(yuè)金(jīn)股策(cè)略表(biǎo)现(xiàn)，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献其中绝大多数收益，海(hǎi)通证(zhèng)券以12.42%的收益紧(jǐn)随其(qí)后。总体来看，34家券(quàn)商(shāng)中仅11家券(quàn)商金(jīn)股策略盈利(lì)，收(shōu)益(yì)中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均(jūn)不(bù)如近几(jǐ)期，主要与(yǔ)大盘行(xíng)情的撕(sī)裂有关(guān)。

　　这种极端行情的演绎体(tǐ)现在热门金股上则(zé)表(biǎo)现为“全(quán)军覆(fù)没”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁德时(shí)代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以(yǐ)上(shàng)的(de)回撤(chè)。

　　而小商(shāng)品城、精测电子涨幅(fú)超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗(sān)、5月行情怎(zěn)么走？机构多数持保守看法

　　各大(dà)券(quàn)商对五月(yuè)份(fèn)的投(tóu)资方向做了预判，综合多家观点，券商们对五月(yuè)的大盘的看法比较保守，建(jiàn)议(yì)多看少(shǎo)动，推荐较多的(de)行(xíng)业(yè)是电(diàn)气(qì)设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构(gòu)有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动(dòng)所(suǒ)以有短(duǎn)期的机会(huì)。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股票投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月(yuè)股票市场的相对弱势。这(zhè)有悖于(yú)现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股(gǔ)市(shì)场中，我们(men)也发(fā)现(xiàn)了明显的(de)“Sell in May”现象(xiàng)。四年中(zhōng)仅2013年全A指(zhǐ)数在5月(yuè)出现(xiàn)上涨，其他年份均(jūn)现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的(de)市(shì)场(chǎng)表现，则四年均报下(xià)跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济的微刺激(包(bāo)括重大项目的陆续推出和开工)不(bù)会停止;同(tóng)时(shí)，管(guǎn)理层对信用风险及资(zī)产(chǎn)价格风险的(de)容忍度正在降低，但(dàn)在投资缺口重回下行通道、通胀继续低位徘徊的经济周(zhōu)期格局下，只托不(bù)举、定点发力的“微刺激(jī)”难以扭转市场(chǎng)有底无高度的(de)现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申(shēn)万策略(lüè)认为市场(chǎng)依然维持震(zhèn)荡格局，长期看二级市场估值体系国际化是趋势(shì)，优质成长有望(wàng)迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可以做一把(bǎ)反弹(dàn)，国企改革(gé)红(hóng)利释(shì)放非常值得(dé)期待。

　　招(zhāo)商(shāng)策(cè)略判断(duàn)在去杠杆的背景下(xià)，要么(me)减少负债，要(yào)么增加资(zī)本，减负(fù)债会带来经(jīng)济收缩压力，增资本会带来股票供(gōng)给压(yā)力，市(shì)场尚未走出(chū)这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济(jì)下行压力暂(zàn)时有所缓和，但尚无法(fǎ)期望经济(jì)会(huì)出现(xiàn)持续或者大幅改(gǎi)善;资金(jīn)利率的(de)回落(luò)是衰退(tuì)性(xìng)的，不意味着流动性出现主(zhǔ)动式(shì)改善;风险(xiǎn)偏好受刚性(xìng)兑付打破预期影响仍难(nán)以出现改善;IPO开(kāi)闸(zhá)预期(qī)增加股票供(gōng)给担忧。总体(tǐ)上仍维持二季度投资(zī)策略(lüè)观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘(pán)股如医药、家电、汽(qì)车、食(shí)品饮(yǐn)料等一(yī)线白马等业(yè)绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以有相对(duì)收益。(关键词(cí)：医(yī)药、食(shí)品(pǐn)饮料等(děng)白马股(gǔ))

　　海通策略展望5月市场环境(jìng)，一些积(jī)极(jí)因素正出现，将给(gěi)市(shì)场带来一些阳光(guāng)：(1)宏(hóng)观面，政(zhèng)策底限思维(wéi)仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股(gǔ)业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策性、事件性亮点望提(tí)振市(shì)场情绪。从(cóng)管理层的政策(cè)取向来看，短期(qī)打破(pò)概(gài)率偏低，震(zhèn)荡市特(tè)征没变(biàn)。短(duǎn)期市场下跌后5月有些积(jī)极因素出(chū)现省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗，建议备战回(huí)调后(hòu)的反弹。

　　中信策略分析(xī)称，首(shǒu)先，A股盈利(lì)增速下(xià)行确立，并将(jiāng)继续;其次，前期小批多次的(de)微(wēi)刺激下(xià)，市(shì)场(chǎng)对(duì)短期经济(jì)预期偏乐(lè)观，而(ér)实际(jì)政策效果难以对冲来(lái)自房地(dì)产等领域带(dài)来的(de)经济下行(xíng)动(dòng)能，基本面预期很有(yǒu)可能下修(xiū);再次(cì)，改(gǎi)革(gé)和(hé)结构调整依然(rán)是政策(cè)主要目标，政(zhèng)府不托(tuō)底，政策不(bù)全(quán)面放松的情况(kuàng)下，房(fáng)地(dì)产风(fēng)险发酵，IPO重启对风(fēng)险偏好(hǎo)都有不利影响。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平(píng)衡(héng)向(xiàng)下打破的趋势，5月(yuè)份市(shì)场(chǎng)仍(réng)将继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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