3月(yuè)份，全国(guó)居民消费价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较快增长。货币信贷(dài)较快增长与物价回(huí)落并存，引发了中(zhōng)国经济是否进入(rù)通缩的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论(lùn)经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩，首先要厘清概念。国际上通(tōng)常认为(wèi)，通(tōng)货紧缩(suō)是指总体物(wù)价(jià)水平(忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义píng)在一段时(shí)间内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下(xià)降(jiàng)和经济衰退。研究显(xiǎn)示(shì)，典型的通缩有三个主要特点：一是总体物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧(jǐn)缩(suō)，二是物价连(lián)续一段时间(jiān)负增长，三是伴随(suí)货币供应(yīng)量持续下降(jiàng)和经济衰(shuāi)退。

　　结合(hé)一季度(dù)经(jīng)济运行(xíng)表现，当前中国经济显然(rán)并不(bù)符合(hé)通缩的典型特征，因此，所谓(wèi)中(zhōng)国经济通缩(suō)是个伪(wěi)命(mìng)题(tí)。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强重要民(mín)生商品和(hé)大宗商品保供稳价，物(wù)价(jià)总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年(nián)一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效(xiào)应和疫情防控政策优(yōu)化调整(zhěng)等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节(jié)性回落，加(jiā)之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价(jià)格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比(bǐ)上(shàng)月(yuè)扩(kuò)大0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年以来物价(jià)月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价总水(shuǐ)平并(bìng)未出(chū)现持续而全(quán)面(miàn)的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较(jiào)快增速。从经济增长来看，一(yī)季(jì)度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需(xū)求(qiú)企(qǐ)稳(wěn)回升，经(jīng)济(jì)循环加快畅通，市场(chǎng)预期明(míng)显改善。二季度(dù)经(jīng)济增速可能比一季(jì)度明(míng)显加快，全年经济(jì)增长有望呈现逐(zhú)步(bù)回升态势(shì)。近期，多个国(guó)际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速(sù)的(de)预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融(róng)增长(zhǎng)相对较快，经济(jì)运行(xíng)持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着金融支持(chí)效果进一步显现，消费需求(qiú)有望进一步(bù)回暖，下(xià)半年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回(huí)归(guī)至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经济(jì)总供求基本平衡(héng)，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳(wěn)定，不存在(zài)长期通缩或通胀的(de)基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚(shàng)处于(yú)复(fù)苏阶段，总需求(qiú)不足仍(réng)是经济运行面临的突(tū)出(chū)矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度上(shàng)反映了人们对经济(jì)复(fù)苏(sū)动力(lì)和强度的关(guān)切，需引(yǐn)起高度(dù)重视。当务之急，要继续科学精准(zhǔn)实施宏(hóng)观政策，把实(shí)施扩大内(nèi)需战略同(tóng)深化供给侧结构(gòu)性改革(gé)有(yǒu)机结合(hé)忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义起来，在稳定就业(yè)和提高居民收入上(shàng)下更大功(gōng)夫，提振市场信心和(hé)发展预(yù)期，推动经济运(yùn)行持续好转。

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