大(dà)家好，简单看一个(gè)基金经(jīng)理，把新(xīn)能(néng)源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场(chǎng)都(dōu)在(zài)讨论(lùn)一个基金经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一(yī)季度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了(le)新能(néng) 源(yuán)板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会(huì)，组合雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语调(diào)整取得了明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的(de)传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以(yǐ)来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的(de)特(tè)征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市(shì)场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分(fēn)别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如(rú)果(guǒ)今年在(zài)业绩披(pī)露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市(shì)场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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