本(běn)周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁(tiě)矿石期货(huò)主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加(jiā)坡(pō)铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者(zhě)注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌(diē)的(de)态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别)铁网监测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数(shù)126美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行(xíng)，直接原因源(yuán)于成材表需继续走弱，二(èr)季度(dù)以来成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价(jià)格下(xià)降使(shǐ)得(dé)钢(gāng)厂利(lì)润被进(jìn)一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游(yóu)需(xū)求走弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的(de)5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格受高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始计(jì)价终端需(xū)求走弱和铁矿(kuàng)石(shí)受自(zì)身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色(sè)系期货(huò)整体(tǐ)走弱，品种间形成负(fù)反(fǎn)馈(kuì)局面。从终端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地(dì)产销售明显好转，但传导至(zhì)投(tóu)资端尚需时间(jiān)，一季度房屋(wū)新(xīn)开(kāi)工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材需求复苏乏(fá)力，旺季期(qī)间(jiān)螺纹钢表需基本和(hé)去年(nián)同(tóng)期持(chí)平(píng)，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增(zēng)强，对原料需(xū)求(qiú)构成(chéng)压力。”国投安信期货高(gāo)级分析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减(jiǎn)产担忧的(de)不断加重(zhòng)导(dǎo)致铁(tiě)矿(kuàng)石出现连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面方面，外(wài)矿短(duǎn)期(qī)到港(gǎng)压力(lì)不大(dà)，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明(míng)显。港口库(kù)存(cún)本周(zhōu)止跌(diē)回升，重回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于(yú)历(lì)史平(píng)均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补(bǔ)库(kù)不应有过高期(qī)待(dài)。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同(tóng)比(bǐ)增加，到港压力(lì)将增(zēng)加。“国产矿产量近期持续(xù)回(huí)升，铁矿石(shí)供(gōng)应将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)。而(ér)铁水继续提产空(kōng)间有限，开(kāi)始面(miàn)临(lín)减(jiǎn)产压力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松(sōng)，下(xià)半年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合(hé)约的估值有中(zhōng)长期的下调压(yā)力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风(fēng)等因素影(yǐng)响，目(mù)前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存(cún)维持下降态势(shì)，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价(jià)格(gé)逐渐(jiàn)承压下行。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港量320.18万吨(反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别dūn)增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日(rì)耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产(chǎn)量(liàng)止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存(cún)按需补库为主。澳(ào)巴极(jí)端天气导致4月(yuè)底(dǐ)5月(yuè)初港口到(反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平(píng)偏高，旺季(jì)后面临回调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢(gāng)铁(tiě)研究中心王国清认为，近(jìn)期(qī)市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将(jiāng)至，下周补库需求(qiú)或有增加(jiā)。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格(gé)指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修(xiū)范围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石(shí)的(de)支撑(chēng)转弱，近期供应(yīng)端表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对价格或形(xíng)成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉(huī)认为，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整(zhěng)体依然(rán)承压。持续调(diào)整后压力(lì)得到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波(bō)动有(yǒu)所加剧(jù)。拉长时间(jiān)周期看(kàn)，今(jīn)年(nián)大基(jī)调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整(zhěng)体矛盾(dùn)并不(bù)是太突(tū)出，价格(gé)波动幅度较前两年(nián)将有明显下降。这也意(yì)味(wèi)着(zhe)，以内需为(wèi)主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分(fēn)悲观。预计市(shì)场整体(tǐ)以区间振荡(dàng)为主，节(jié)奏上(shàng)或(huò)先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关(guān)键仍(réng)是(shì)需求复苏力度。

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