近期《2023年(nián)五一(yī)假期旅游预测报告(gào)》显示，该(gāi)平台假(jiǎ)期国(guó)内酒店、景区门(mén)票(piào)、机票订单量均反超2019年(nián)水平。同时民(mín)航局披露(lù)，从机(jī)票(piào)预订数(shù)据看(kàn)，五一(yī)假期(qī)订(dìng)票已超(chāo)600万人(rén)次，或成为(wèi)史(shǐ)上旅游(yóu)出行热度(dù)最(zuì)高的(de)五(wǔ)一假期。此外近20部(bù)影片(piàn)定档五(wǔ)一(yī)，节假日院线有望迎来强复苏。在消费需求火(huǒ)爆下，可以(yǐ)关注(zhù)交运、旅游、影(yǐng)视等行(xíng)业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出(chū)行(xíng)旺季(jì)来临

　　自去年疫情防控优化(huà)调(diào)整以(yǐ)来，国内(nèi)疫后复(fù)苏趋势较强。近日某酒店龙头企(qǐ)业发布(bù)一季度(dù)经营数据，公司一(yī)季度(dù)整体入住率(lǜ)同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间可供租(zū)出客房产生的平均实(shí)际营业收入(rù)）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面(miàn)，据民航(háng)局数据，一季度(dù)民航运输共(gòng)完成运输总周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季(jì)度大幅(fú)提升(shēng)38.5个(gè)百分点；一季度共完成旅客运(yùn)输量1.29亿人(rén)次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输(shū)规模相当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅(fú)提升51％。

　　五一(yī)假期出行需求更(gèng)是火爆。4月20日的《2023年五一(yī)假期旅游预(yù)测报告》显示，距(jù)离(lí)假期不到10天，特别(bié)是住宿火(huǒ)爆(bào)程度远(yuǎn)超预期，五一境内酒(jiǔ)店市(shì)场搜(sōu)索(suǒ)热度已达2022年同(tóng)期(qī)9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也是出境团队游(yóu)试(shì)点(diǎn)恢复后的首(shǒu)个长假。数据显示(shì)，出(chū)境机票搜索热度同(tóng)比2019年同期(qī)恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起(qǐ)，所有来华人员可以登机前48小时内抗(kàng)原(yuán)检测代替核酸检测，航空公司不再查验登机(jī)前检测证明。针对来华人员的(de)防疫(yì)政(zhèng)策放宽后，入境客流量有望进一步提升，继续刺激(jī)国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计(jì)，五一假期民航将运(yùn)输旅客900万人次左右。2019-2021年(nián)的民航(háng)旅客量分(fēn)别(bié)为(wèi)691万(wàn)、316万、866万，去年相(xiāng)关数据(jù)未公布，不过民航局当时(shí)预计旅客(kè)量为200万人次。因此今(jīn)年有望将超过疫情前水平，成(chéng)为史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五(cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的wǔ)一(yī)假(jiǎ)期预售数据仍然乐观，叠加出入境(jìng)政策进一步放(fàng)开，旅(lǚ)游(yóu)出行市场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复苏有望接(jiē)棒成主线(xiàn)

　　年报(bào)、一季报披露(lù)节(jié)前结束(shù)，截至4月28日，已经披露一季报的上(shàng)市公司(sī)接近4000家。从目前财报披露情况看，旅游出行相关板块(kuài)景气度显著恢复，用整体法测算(suàn)，申万社会服务(wù)行业一季(jì)度归母净(jìng)利润增(zēng)速(sù)达到144.40％，交通运输行业一(yī)季度(dù)归母净利(lì)润(rùn)增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年(nián)春(chūn)节是(shì)疫(yì)情放开后第一个长假(jiǎ)，积压的旅游出行需求集中释放，且春(chūn)节后旅游行(xíng)情转(zhuǎn)入(rù)淡季，市场普遍预期旅游(yóu)业复苏(sū)趋缓。但(dàn)从五(wǔ)一的数据来看，伴随着(zhe)景气复苏的持(chí)续兑(duì)现，行业有望重(zhòng)获市(shì)场(chǎng)关注。

　　另(lìng)一方面，民(mín)航出行需求恢复有望贯穿全年。同(tóng)时供给端，疫(yì)情期(qī)间我国机队引进收紧，飞(fēi)行员结构(gòu)性(xìng)短缺问题(tí)凸显，后续或将(jiāng)逐步好(hǎo)转。叠(dié)加票价改革仍(réng)在推(tuī)进，看好后(hòu)续票价及客座率表现。

　　此(cǐ)外，作为国内重(zhòng)要节(jié)假日(rì)，“五一档”电影票房市场也有较(jiào)高(gāo)占比。从(cóng)历史数据(jù)看，国内(nèi)电影总(zǒng)票房自(zì)2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票房占全年票房(fáng)比(bǐ)例(lì)从1.40％也(yě)逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影(yǐng)院(yuàn)大范围(wéi)关停(tíng)，五一档期(qī)电影纷(fēn)纷(fēn)撤档(dàng)，票房远(yuǎn)不及预(cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的yù)期，而(ér)2023年影院全面(miàn)恢复运营，撤档重点影片加码五一(yī)档期，叠加观众报复性消费热(rè)情(qíng)，预计今(jīn)年(nián)五一档期将回升(shēng)至2021年水平，延续此前连涨态(tài)势(shì)。

　　从影(yǐng)片供给来看，已有近20部影片宣布(bù)进(jìn)入(rù)今年“五一”档，数(shù)量上已超过(guò)历年同档期，重点电影包括《惊天救援(yuán)》、《长(zhǎng)空(kōng)之(zhī)王(wáng)》、《检察(chá)风云》等。此(cǐ)外，已上映的电影《灌篮高手(shǒu)》累(lèi)计票房破4亿元（猫(māo)眼数(shù)据，截至(zhì)4月28日），热(rè)度也有望延(yán)续。

　　而对于影视行业来(lái)说，AIGC的变革也会带(dài)来内容生产效率(lǜ)的提升。前期策划，AI可辅助(zhù)剧本(běn)生成，并(bìng)把(bǎ)剧本中(zhōng)角色、场景、道具、特效等(děng)元素(sù)转换成拍(pāi)摄日程和预算。中期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换脸(liǎn)换声(shēng)，或(huò)直接使用虚(xū)拟(nǐ)人替代(dài)真人演员。后期制作(zuò)，AI可辅(fǔ)助生成音频、特(tè)效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生(shēng)成海(hǎi)报、预告片等宣传素材。种(zhǒng)种(zhǒng)因素叠加(jiā)，该赛(sài)道催化密集，当(dāng)前投资机会凸显。

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