北交所开市至今一年半，公募(mù)基金投资北交(jiāo)所步伐(fá)不断(duàn)推进，除了(le)推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所主(zhǔ)题基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大(dà)北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公告(gào)可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示(shì)，随着北(běi)证50指数推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值(zhí)水平(píng)，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的意愿也(yě)在增加(jiā)。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期(qī)投资价值受到(dào)公募(mù)资(zī)金(jīn)的(de)青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖(wā)掘(jué)北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质(zhì)混合(hé)、中庚港股(gǔ)通价(jià)值(zhí)18个月等十多只(zhǐ)次新基金公告可投(tóu)资于(yú)北京证券交易所上市股票，并(bìng)揭示了(le)相(xiāng)关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发(fā)布公告称，北(běi)交所上(shàng)市股票是国内依法发(fā)行上市的(de)股票(piào)，属于基金法规定的(de)“上市交易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金合同(tóng)所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风(fēng)险收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等前(qián)提下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基(jī)金合同的有关规定，亦可(kě)投资北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士(shì)表示，公(gōng)募新(xīn)基(jī)金之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地(dì)发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深(shēn)两市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多(duō)标的当前(qián)估值水(shuǐ)平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持(chí)仓(cāng)数(shù)量和持股总(zǒng)量(liàng)的(de)角度来(lái)看，公募参与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在持(chí)续增(zēng)加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的(de)良(liáng)好表(biǎo)现也使得越来越多投(tóu)资者关注(zhù)到北交所，自然也引来(lái)更多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公(gōng)募基金的(de)配(pèi)置意(yì)愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所市场出现积(jī)极(jí)信号(hào)：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现(xiàn)在(zài)北交所公司前(qián)十大股东名单中；北交(jiāo)所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在(zài)北(běi)交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着(zhe)后续市(shì)场流动性的改善(shàn)和创新型中小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资(zī)有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上(shàng)也(yě)存在差异，但(dàn)未来会加大(dà)对北(běi)交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示(shì)，结合北交所的战略定(dìng)位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预(yù)计次新基金投资将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上(shàng)一些(xiē)成长赛道的公司估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所(suǒ)中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的(de)公司(sī)进行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大(dà)的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会(huì)积极(jí)参与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金上(shàng)述(shù)投研人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一(yī)方面(miàn)会根(gēn)据(jù)市场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为主要投资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将存量(liàng)基(jī)金产品的投资范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会(huì)增加(jiā)研(yán)究(jiū)团(tuán)队拓展对北(běi)交所股(gǔ)票(piào)的研究深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募(mù)持仓北交所股(gǔ)票总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持(chí)有北交(jiāo)所个股数量82只，达到(dào)历史最高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募(mù)投资北交(jiāo)所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期(qī)上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而(ér)去年下半年新能源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年初看，北(běi)证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下(xià)行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资(zī)价(jià)值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当(dāng)下呈现的特(tè)征(zhēng)类似于一级(jí)半(bàn)的市(shì)场，即投资阶段(duàn)相比一级市(shì)场（股(gǔ)权(quán)投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司而(ér)言(yán)又相对早(zǎo)期，可投资(zī)标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这也意味着更(gèng)大的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基22寸是多少厘米金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明(míng)确的(de)偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好(hǎo)细分行业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军：这(zhè)些公司虽然普遍(biàn)规模较(jiào)小、受到的(de)关注度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在研发投(tóu)入的强度(dù)上(shàng)、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创板的上(shàng)市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示(shì)，从中长(zhǎng)期视角看(kàn)22寸是多少厘米or: #ff0000; line-height: 24px;'>22寸是多少厘米，随着北交所(suǒ)交易制度(dù)的(de)不断(duàn)完善、已上市企业(yè)的(de)投(tóu)资价值(zhí)不断(duàn)明确(què)，以及场内流动性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数(shù)估值有向上修复的空间，当前配置的(de)性价比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金将重点关(guān)注(zhù)成(chéng)长赛道，尤(yóu)其是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在行业(yè)的稀(xī)缺(quē)性方面，投(tóu)资者可(kě)重点关(guān)注具有高成(chéng)长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相(xiāng)关投研人(rén)士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持(chí)的东风(fēng)和企业自身的努力，我(wǒ)们相信(xìn)会有相(xiāng)当体量的企业成长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这个成(chéng)长的过程(chéng)会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交所具备(bèi)长期投资(zī)价值。“具(jù)体细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三(sān)个领域。”

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