金融界5月11日消息 央行今日发(fā)布2023年4月份金(jīn)融数据。4月(yuè)末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同(tóng)比增长12.4%，增速(sù)比上月末低0.3个(gè)百分点，比上年同(tóng)期高1.9个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。初步统计(jì)，2023年4月社会(huì)融资规模增量(liàng)为1.22万亿(yì)元，比上年(nián)同期多2729亿元。其中，对实(shí)体经济发放的人民币贷款增加(jiā)4431亿元(yuán)，同(tóng)比多增(zēng)729亿元(yuán)；对(duì)实(shí)体经济发放(fàng)的外(wài)币(bì)贷款折合(hé)人民币减少(shǎo)319亿元，同比少减441亿元。

　　此外(wài)，4月份人民币存(cún)款(kuǎn)减少4609亿(yì)元，同比(bǐ)多减(jiǎn)5524亿(yì)元。其中，住户(hù)存(cún)款减少1.2万亿元(yuán)，非金融企业桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号存款减少1408亿元(yuán)，财政性存款增(zēng)加5028亿(yì)元，非银行(xíng)业金(jīn)融机构存款增(zēng)加(jiā)2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美(měi)元，同比下降(jiàng)11.6％。4月份(fèn)外(wài)币存款减少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏(hóng)源速评认为，M2同比回落(luò)，主因(yīn)居民存款13个(gè)月(yuè)以(yǐ)来同(tóng)比首(shǒu)次(cì)转为减少，但(dàn)更可能重(zhòng)回表(biǎo)外资产，而非用于消(xiāo)费，消费在二季度同样处(chù)于“N型”第二(èr)步(bù)中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款(kuǎn)13个月以(yǐ)来(lái)首次(cì)转负(fù)。4月居民存款减少1.2万亿(yì)，同比减少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证(zhèng)券点评如下(xià)：在经历(lì)了一(yī)季度的爆发式增长后，信贷在(zài)4月明显回落(luò)。从结构上来看，居民部门再次“缩表”，不过(guò)企业中长(zhǎng)期贷款有较(jiào)强韧性。信(xìn)贷回落可能是因为一季度透支了部分(fēn)银行信贷额(é)度(dù)和企(qǐ)业(yè)信贷需(xū)求(qiú)，而且4月地(dì)产销售也边际走(zǒu)弱。社融增速与上月持(chí)平，非标融资持(chí)续好转。M2增(zēng)速在(zài)高(gāo)基数下回落。

　　申万宏源申万宏源认(rèn)为，M2同比(bǐ)回落主因居民存款13个月(yuè)以来同桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号(tóng)比首次(cì)转为减少，但更(gèng)可能重回表外资产，而非用于消(xiāo)费，消费在(zài)二季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心(xīn)在于居民贷(dài)款13个月以来(lái)首次转负。4月(yuè)居(jū)民存(cún)款减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖(tuō)累M2同(tóng)比0.2个百(bǎi)分点。4月M1同比回升0.2个(gè)百分(fēn)点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主(zhǔ)要源(yuán)于个人存款的流出而非企业桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号活期存款大幅改善，和地(dì)产销售的再度转冷有(yǒu)关。

　　4月(yuè)份人(rén)民(mín)币存款(kuǎn)大幅减少的问题，中(zhōng)信证券认(rèn)为(wèi)是季节(jié)性(xìng)波动。因(yīn)为银(yín)行倾(qīng)向于让理财(cái)产品在季末(mò)到期(qī)，使资(zī)金回流成(chéng)存款，以应对考核，然(rán)后在下季初(chū)发行新的理财产(chǎn)品承接。因(yīn)此居民存(cún)款在季末季初常出现(xiàn)波动。4月(yuè)M1增速为(wèi)5.3%，比上(shàng)月提高0.2个百分点(diǎn)，或许(xǔ)反映了企业(yè)经营活(huó)跃度(dù)有所提升。

　　招商宏观与中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)看法较为(wèi)一致，招(zhāo)商宏观表示居民存款减(jiǎn)少符合季节性规(guī)律。在本月(yuè)数据(jù)中(zhōng)，居民端出现(xiàn)了新增存款(kuǎn)，新增贷款同时(shí)收缩的情况。从历史规律来看，4月及7月一(yī)般是居民存款减少(shǎo)的(de)时点。以4月为例，今(jīn)年1.2万亿居(jū)民(mín)存款的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减少(shǎo)1.57万亿(yì)）。目前无法从4月数据(jù)得出类似居民加速偿(cháng)还房贷(dài)等(děng)结论。

　　对于居(jū)民(mín)存款的去(qù)向问题，申万宏(hóng)源分析认为4月居(jū)民存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)更可能去向表外(wài)资产，而非消费领域。

　　对(duì)于4月的信贷结构问题，招商宏观表示在放缓的信贷投放中，结(jié)构特(tè)征依然明显。企业(yè)中长期贷款(kuǎn)贡献了(le)新增信贷的绝大部(bù)分(fēn)，居民端中(zhōng)长期信贷出现收缩。这种结构特征反映了居民(mín)端(duān)在(zài)前期购房需求脉冲式(shì)释放后信心仍然不足的情(qíng)况。如(rú)果没有进一(yī)步的政(zhèng)策(cè)支撑，不排除居民(mín)端新(xīn)增信(xìn)贷量会(huì)持续维持在低位。

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