投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正在改变(biàn)全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的(de)影响。”除了(le)英(yīng)伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或(huò)相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司(sī)股票(piào)的(de)公募(mù)基金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持(chí)有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的(de)是广发全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资(zī全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资(zī)机(jī)会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公(gōng)司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最有(yǒu)潜(qián)力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来看(kàn全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词)，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过(guò)去(qù)经验来(lái)看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变(biàn)色(sè)，所(suǒ)以投资(zī)与(yǔ)产业(yè)发展之(zhī)间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而(ér)是需要在(zài)相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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