美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全(quán)球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何(hé)保护自身的(de)财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在(zài)债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)未能履行(xíng)其义务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的(de)资产仍然是(shì)美(měi)国国债。这毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽(fěng)刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美国(guó)政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持(chí)有(yǒu)者(zhě)最(zuì)终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散(sàn)户投资者在(zài)美(měi)国(guó)债务违约(yuē)下的投资(zī)选择分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国(guó)政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦苹果xr重量为多少g”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一(yī)次(cì)的风(fēng)险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所(suǒ)经(jīng)历的最严重的(de)债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升(shēng)至了远超之(zhī)前(qián)几(jǐ)次债限(xiàn)危机(jī)时的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表明实(shí)际违约的可能性相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化(huà)，风险比以前(qián)更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不(bù)愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他(tā)们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买(mǎi)入(rù)黄(huáng)金进(jìn)行对冲并不便(biàn)宜(yí)，因为今年迄(qì)今(jīn)为(wèi)止，黄(huáng)金(jīn)的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受到中国(guó)买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违(wéi)约引发的(de)避(bì)险(xiǎn)需(xū)求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的(de)跌落债务悬崖会发生(shēng)什(s苹果xr重量为多少ghén)么(me)，专业人士意见不一(yī)。约60％的(de)散户投资者预(yù)计，如果(guǒ)发生(shēng)违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一些(xiē)期限非常短的国库(kù)券收益(yì)率，这些短期国库(kù)券被认为最有可能(néng)被延期支(zhī)付，这加(jiā)剧了国(guó)库券(quàn)收益率曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的(de)国库券(quàn)，因为这批票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳(nà)税(shuì)和其他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而(ér)能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场定价也表明了一(yī)定程(chéng)度的压(yā)力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全球(qiú)股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对(duì)标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债(zhài)务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美国政府(fǔ)违约，美(měi)元作为全球(qiú)主要储备(bèi)货币的地位将面临(lín)风险。

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