今(jīn)年(nián)以来(lái)，港股(gǔ)走势可(kě)谓(wèi)一波三折，香(xiāng)港恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披(pī)露渐落(luò)帷幕，整体来看，陆港通(tōng)基金整体港股仓(cāng)位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中国海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金(jīn)基金(jīn)经理表示，预计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收(shōu)入加速(sù)扩张(zhāng)，未来港(gǎng)股市场将(jiāng)在波动中上(shàng)行，板块方面，看好政策优化下的消费和(hé)地产、预(yù)期反转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气的制(zhì)造业等。

　　一季度港股基金仓(cāng)位略(lüè)有上升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等(děng)

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统计，下同(tóng)）中含“港”字的主(zhǔ)动(dòng)权益基金近400只，这些都是“高纯度(dù)”以港股(gǔ)为投资方(fāng)向的基金。截至一季度末，这些基金(jīn)的港(gǎng)股平均仓(cāng)位(wèi)为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基金港股持(chí)仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科(kē)技指(zhǐ)数为代表的港股数(shù)字经济呈(chéng)现了上涨、调(纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同diào)整、反弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香港(gǎng)恒生指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。

　　与(yǔ)此同时，不少(shǎo)知(zhī)名基金经理在一季度加大了(le)对港(gǎng)股的投资力度，提升港股配置在(zài)10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源沪港深新机遇A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的1.18％提升至今年(nián)一季度末的39.13％；史博(bó)管理的南方港股创新视野(yě)一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提(tí)升至今年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精(jīng)选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞(ruì)银港股(gǔ)通价值发(fā)现A，港股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港(gǎng)股数字(zì)经济(jì)A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底的83.22％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计(jì)，截至(zhì)一(yī)纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同季(jì)报(bào)，被(bèi)陆港通基金重仓的前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、药(yào)明生物、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油气开采(cǎi)、数字(zì)媒体(tǐ)、生物制品、多元金融、服装家纺、视频(pín)饮料等领域。其中，腾讯控(kòng)股、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获(huò)不同程度(dù)增持。

　　按照增持(chí)情况排(pái)序，加仓幅度最大的前(qián)十只港股(gǔ)为中(zhōng)国海洋石(shí)油、新天(tiān)绿色能源、中(zhōng)远(yuǎn)海(hǎi)能、商(shāng)汤-W、中国(guó)旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方航空(kōng)股份、华电国际(jì)电力股份、越秀(xiù)地(dì)产、中广核电(diàn)力，分别(bié)涵(hán)盖油(yóu)气开采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易(yì)、航(háng)空机场、房地(dì)产开发等领域。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金(jīn)在一季度对其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波(bō)动中(zhōng)上行，重仓港股优质(zhì)龙头

　　对于港股后市，南方(fāng)港(gǎng)股创新视(shì)野一(yī)年持(chí)有(yǒu)基金基金经理史博在一(yī)季度中表示，展望未来，仍然看好(hǎo)港股市场投资机会(huì)：中国(guó)经济方面(miàn)，宏(hóng)观经济(jì)仍在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生(shēng)产活(huó)动和市场(chǎng)需求(qiú)继续增加(jiā)，非制(zhì)造业恢复(fù)速度加快；海外无(wú)风险利率方面，3月初非农和通胀数据以及突发的银(yín)行(xíng)风险事(shì)件已经让美(měi)联储过于强(qiáng)硬(yìng)的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部(bù)区域；风险偏(piān)好方面，欧(ōu)美(měi)银行业风险(xiǎn)事件对市(shì)场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港(gǎng)股市场将在波动中上行，在板块配(pèi)置方面(miàn)，我们将加大对政策优化下(xià)的消费和(hé)地产(chǎn)、预(yù)期反(fǎn)转修复的互联网(wǎng)和医药(yào)、高景气的制造业等板块(kuài)的配置。

　　中欧港股数字经济基金经(jīng)理曲径表示(shì)，港股数字经济的代表行业为互联(lián)网(wǎng)和(hé)先(xiān)进制(zhì)造，在经历了过(guò)去(qù)2年的合规(guī)整治及业务梳理后，股(gǔ)价均处在价值投资区域(yù)，具有良好的投(tóu)资性价比。同时(shí)，互联网相关公司，也更(gèng)具有数据、平(píng)台和算法的整合能力(lì)，通过推出(chū)人(rén)工智能相关模型及应用，提升(shēng)自身(shēn)运(yùn)营效率，以及(jí)对外输出算法和算力。作(zuò)为人工智(zhì)能赋能各个行业的元(yuán)年，我(wǒ)们中长(zhǎng)期(qī)看好港股数字经(jīng)济板(bǎn)块(kuài)的(de)前景。

　　华宝港股(gǔ)通香(xiāng)港基金经(jīng)理周(zhōu)欣表示，港股市场方面，港股市场大部(bù)分(fēn)的企(qǐ)业盈利(lì)来(lái)源(yuán)于中国内地，中国(guó)内地经济(jì)的环(huán)比(bǐ)上行将会支撑港股公(gōng)司盈利的环比增长，从而支撑(chēng)下港股公司下半年的市(shì)场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈利(lì)环比仍有一定的增长，但是由于基数效应，下半年港股盈利同比增速会(huì)较上半年有所(suǒ)回落。对于估值相对较高的行业将有一定的压力。

　　行业方(fāng)面，受行业反(fǎn)垄断(duàn)的(de)影响，TMT行业龙头公司(sī)的估值仍将(jiāng)受到一(yī)定程度的压(yā)制，但是当行(xíng)业龙头(tóu)公司(sī)受(shòu)情绪影响出现超跌时，将会有(yǒu)较好的买(mǎi)入机会(huì)出现。生物医(yī)药行(xíng)业仍(réng)将处在(zài)行业快速增长的(de)红利中，但(dàn)是随着中(zhōng)报业绩的(de)释放和四季(jì)度集采的预(yù)期，生物行业前期涨幅(fú)较多的龙头公司可能(néng)会(huì)出现一(yī)定的调(diào)整(zhěng)，但(dàn)是通过(guò)自下而(ér)上的方(fāng)式生物医药行业仍将(jiāng)有(yǒu)机会选出有较好成(chéng)长性的公司。

　　汇(huì)丰(fēng)晋信沪港深基金经理付倍佳(jiā)表示(shì)，展望未(wèi)来，我们预计港股市场已经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩张，并(bìng)且A股市(shì)场(chǎng)也即将进(jìn)入企业盈利的拐点(diǎn)，这是推动两地市场(chǎng)向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及加(jiā)息周期临近尾声流动(dòng)性逐步(bù)宽松(sōng)背景下，中国资(zī)产的吸引力(lì)有望进(jìn)一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值(zhí)均在(zài)低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与(yǔ)估值修复的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要关注三条投(tóu)资主线：1.关注(zhù)盈利增长高弹(dàn)性的机会：由于中国经济修复有望成为(wèi)全球投资的主线，因此经(jīng)营杠杆弹性大、前期降本增效优(yōu)的行业和板块更有望受益于经(jīng)济复(fù)苏，盈利(lì)预测有较大(dà)上(shàng)修空间；同时部(bù)分龙头公司(sī)有长期的前沿技术(shù)/产品储备以迎接下(xià)一轮的收入扩张机(jī)会，有望开启二次增长曲线(xiàn)，如(rú)互(hù)联网(wǎng)、部分可(kě)选(xuǎn)消费(fèi)、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著(zhù)右偏的机会：关注在未来经济周期中上行风险(xiǎn)显(xiǎn)著大于(yú)下(xià)行风险(xiǎn)的行业(yè)。市场预期在(zài)低位、景气度有(yǒu)拐(guǎi)点或持(chí)续性超预期(qī)的行(xíng)业。供需格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超预(yù)期的行业，如电子、新(xīn)能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关(guān)注高股息资产的机会：关注基本面夯实，整(zhěng)体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分红意愿提升的高股息资(zī)产(chǎn)的投资机(jī)会，如(rú)通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同