金融界5月(yuè)18日消息 “农化巨头(tóu雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语)”先正达的A股上(shàng)市(shì)之路可谓是一波三折(zhé)，犹如坐(zuò)过(guò)山(shān)车(chē)一般，跌宕起伏(fú)。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚(jiǎo)之际被取(qǔ)消上会(huì)后(hòu)，先(xiān)正达的上市之路(lù)再添一段新的历程(chéng)。先正达将作别科创板(bǎn)，将目光转向沪市(shì)主板(bǎn)。

　　据(jù)上(shàng)交所(suǒ)网站(zhàn)显(xiǎn)示，上交(jiāo)所日(rì)前做出决(jué)定(dìng)终止对先(xiān)正(zhèng)达集团(tuán)股份有限公(gōng)司(sī)首次公开(kāi)发(fā)行股票并在科创板(bǎn)上市，先(xiān)正达集(jí)科创板IPO审核状态变(biàn)更为“终(zhōng)止”。

　　就在市场错(cuò)愕不已，唏嘘(xū)感叹之际。上交所(suǒ)发布答记者(zhě)问对(duì)先正达是上市予以了回应。上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人表(biǎo)示，已收到先正达集团提交的(de)撤(chè)回在(zài)科创(chuàng)板首发(fā)上市的(de)申(shēn)请，并已(yǐ)按照规则完成相关(guān)流程。

　　上交所相关负责人在回应(yīng)中(zhōng)透露，先(xiān)正达集团表示(shì)将转申报沪市主板(bǎn)，对此(cǐ)，上交(jiāo)所尊重企业对上市板块的自(zì)主选(xuǎn)择，支持(chí)大型农业(yè)科(kē)技企业上市，推进相关(guān)工(gōng)作平稳(wěn)有序进行(xíng)。

　　不过，上交(jiāo)所对于为(wèi)何科创板向先(xiān)正(zhèng)达关闭上市大门，并未做出明确解释，至于外界(jiè)关心的“农化巨头”先正达(dá)属性(xìng)与科创板定位是否一致问题，也(yě)未作(zuò)明确答复。

　　只(zhǐ)是时间证明，出于市(shì)场稳(wěn)定考虑并不是科创板(bǎn)将先正达拒(jù)之门外的(de)原(yuán)因。

　　3月28日，先正达(dá)突然被取消上会。对(duì)于(yú)审议会议(yì)取消原因，市场人士分(fēn)析(xī)不(bù)排除是(shì)出于市(shì)场稳定考虑，“目前国际(jì)国内形势复杂，又(yòu)正处于全面实行注册制改革关键期(qī)，主板首批注册(cè)企业正在发行(xíng)、缴款过程中(zhōng)。先正达集团自(zì)身规模和(hé)募集资金量(liàng)较(jiào)大(dà)，市场关(guān)注度也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先(xiān)正(zhèng)达集(jí)团成立于2020年，由中国中化(huà)集团与中国化工集(jí)团旗下农(nóng)化板块业务整合而成，主要由瑞士先正达、安道(dào)麦及(jí)中(zhōng)化集团农业业务组成，直到2022年才运行满三年(nián)。

　　先正达集团控股(gǔ)股(gǔ)东为农化公(gōng)司，农化(huà)公(gōng)司由中(zhōng)国中(zhōng)化通过其(qí)全资子(zi)公(gōng)司中(zhōng)国化工(gōng)间接全资持有，实际控制人系国务院国(guó)资委。集团旗下现分(fēn)四个(gè)业务单(dān)元：总部(bù)位于瑞士巴(bā)塞尔的先正达植(zhí)保、总(zǒng)部位于美国芝加哥的先正达种子(zi)、总部位于以色列的安(ān)道麦以(yǐ)及先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团中国。业务主要分布(bù)在北(běi)美(měi雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语)洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国(guó)以外的(de)亚太(tài)地区。

　　先正(zhèng)达集团主营业务涵盖植(zhí)物(wù)保护、种子、作物营养产(chǎn)品的研发、生(shēng)产与销(xiāo)售(shòu)，并从事现代农业服务。招股书(shū)称，2021年先(xiān)正达(dá)集团在(zài)全球植(zhí)保行业排名第一(yī)、种子(zi)行业排名第三；在中国(guó)植保行业排(pái)名(míng)第一、种子行业排名第一(yī)、作物营养行业排名(míng)第一。2019年(nián)至(zhì)2022年，先正达分(fēn)别实现营业收入1587.79亿(yì)元(yuán)、1817.51亿(yì)元(yuán)与2248.45亿(yì)元，同(tóng)期归母净(jìng)利润分别为45.39亿(yì)元、42.84亿(yì)元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正(zhèng)达集团资(zī)产总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然(rán)先正达背景雄厚，但是先正(zhèng)达自身质地也(yě)有让人忧虑之处。

　　先正(zhèng)达的上会稿显示其(qí)商(shāng)誉账(zhàng)面价值惊人。2020年末(mò)、2021年(nián)末和2022年末，公司(sī)商誉账面(miàn)价值(zhí)分别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元，与此同(tóng)时公司归属于母公司股东(dōng)权益(yì)合计的金(jīn)额分别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元(yuán)，公司扣(kòu)除商誉(yù)后的归属于母公司股东权益合计(jì)的金(jīn)额仅(jǐn)为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在问询函(hán)中要求先正达(dá)就可能面临(lín)的商誉减值风(fēng)险(xiǎn)对公司财务状况(kuàng)的进一步影响进行(xíng)风险提示(shì)。

　　对此，先(xiān)正达回复称，尽(jǐn)管报告期内公司未(wèi)对(duì)商誉计提减(jiǎn)值，但如(rú)果被收购公(gōng)司未来运营(yíng)状况未能达到(dào)预期，公(gōng)司可(kě)能(néng)面临商誉减(jiǎn)值的(de)风险，建(jiàn)议投资者充分关注商誉减值的(de)风(fēng)险。

　　先(xiān)正达之前(qián)计划募资650亿(yì)元(yuán)

　　先正达在被科创(chuàng)板终止前，是(shì)科创板(bǎn)现存(cún)排队企业中最为“老资格”的企业。先正达集团于2021年6月宣布拟申请科创板上市。当年9月，因发行上市申请(qǐng)文(wén)件中记(jì)载的财务资(zī)料已过有效期，需要补充提交，上交所中止其发行上市审核；随后的10月，上(shàng)交所恢复(fù)其发行上市审核。

　　值得注意的是，先(xiān)正达之前计(jì)划募(mù)资650亿元，若能成功上市，将是近13年A股(gǔ)最大IPO，排进A股市场前四(sì)。前三名分别(bié)是(shì)，农业银行募(mù)资685.29亿元，中国石油668亿元，中国(guó)神华665.82亿元。

　　对于如(rú)此规模的募资规模，先正达表示，130亿元将用于尖端(duān)农业科(kē)技研发的费用和储备，39亿元用(yòng)于(yú)生产(chǎn)资产的扩展、升级和(hé)维护(hù)以及(jí)其他(tā)资本支(zhī)出，78亿元(yuán)用于(yú)扩展现代农(nóng)业(yè)技术(shù)服务平台（MAP），208亿(yì)元用(yòng)于全球并购项目，剩余(yú)195亿(yì)元用于偿(cháng)还集团的长期债务。

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