财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌)及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在(zài)医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等(děng)产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下出现了(le)连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的(de)是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一(yī)的(de)强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益(yì)差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌前(qián)可能(néng)是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个点的(de)起伏可(kě)能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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