近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德(dé)国际(jì)精选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)和施罗(luó)德国(guó)际精选中(zhōng)国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供(gōng)了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应(yīng)方(fāng)面(miàn)是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时中国(guó)对成品车辆的(de)需(xū)求方面也(yě)占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中(zhōng)m是什么意思性取向国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电机温控的(de)关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继续(xù)占据市场份额(é)——在(zài)法规(guī)的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流入(rù)较多的其它(tā)个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的(de)个股包括格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安(ān)全(quán)性、生命周(zhōu)期(qī)和不(bù)含钴等(děng)特征(zhēng)而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导m是什么意思性取向者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资(zī)者，他们(men)的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优(yōu)势不(bù)复。随着电(diàn)池(chí)成(chéng)本下降，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关(guān)系若不(bù)能(néng)维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微(wēi)减仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金(jm是什么意思性取向īn)-中(zhōng)国A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平(píng)安银(yín)行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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