虎门销烟发生在哪里p>

　　财联社4月28日讯（记者 吴雨其(qí)）随着公募基金2023年一季报披(pī)露完成，多(duō)位知(zhī)名(míng)基金经理大幅调仓换(huàn)股的(de)动向(xiàng)和投资方向也浮出(chū)水面。

　　其中(zhōng)，张(zhāng)坤(kūn)大(dà)幅加仓(cāng)中国海洋石(shí)油，刘彦春则加仓(cāng)海康威视、美(měi)的集团(tuán)、腾讯控(kòng)股，谢(xiè)治宇布局(jú)AI板(bǎn)块(kuài)，加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份、中际旭(xù)创、澜起科技、中(zhōng)国移(yí)动、腾讯控(kòng)股、赛腾股份、星环科技(jì)-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开始布局人工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪(jì)-U等概念股。

　　在人工智能大(dà)行其道的(de)首季(jì)，包括谢(xiè)治宇(yǔ)、周蔚文(wén)、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一(yī)些专注长期(qī)成长价(jià)值(zhí)的基金经理仍坚守(shǒu)新能源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人(ré虎门销烟发生在哪里n)追逐成了风

　　2023年一季(jì)度，是人工智(zhì)能(néng)的盛典(diǎn)。面对(duì)火出天际的AI赛道，究竟是(shì)应该与其(qí)共(gòng)舞，还(hái)是(shì)不为所动(dòng)继(jì)续坚守“初心”？

　　观(guān)察(chá)一季报的调(diào)仓换股，可见越来越(yuè)多(duō)的基金(jīn)经理选择了前(qián)者。“不买AI就是等死，追买(mǎi)AI可能是(shì)找死，横竖都是死，不如搏一(yī)把再死，也许富贵险中(zhōng)求呢(ne)”，是行业心态的生动(dòng)写照。

　　光大证(zhèng)券(quàn)统计数据也证(zhèng)明了(le)这一点(diǎn)，公募(mù)基金(jīn)一季度大(dà)幅加仓TMT板块(kuài)中的计算机和通信行(xíng)业。截至2023年3月31日(rì)，主动偏股基金重仓股在TMT板(bǎn)块(kuài)配置市值4707亿元(yuán)，一季(jì)度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深(shēn)耕(gēng)医疗的葛兰(lán)在内，众多(duō)知名基(jī)金经理布局AI。具体来看，中(zhōng)欧阿(ā)尔法混合一季度(dù)大手笔新(xīn)进中芯国际(jì)、上海电(diàn)影，其中前者加(jiā)仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管(guǎn)的(de)另一只中(zhōng)欧研究精选混合一季度(dù)新(xīn)进金(jīn)山办公14.37万(wàn)股。此外(wài)，中欧明睿新(xīn)起点混合(hé)一季度新进中芯国际(jì)、同花顺(shùn)，将寒(hán)武纪的仓位(wèi)从0.46万(wàn)股加到28.53万股，金山办(bàn)公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出葛兰的(de)人工(gōng)智能(néng)投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及(jí)终(zhōn虎门销烟发生在哪里g)端的(de)应用(yòng)、办公等。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛兰(lán)的操(cāo)作只是公(gōng)募基金经理加(jiā)仓AI的一个缩影(yǐng)。从各位知名基(jī)金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓动向可以看出，大家都(dōu)纷纷“搬(bān)家(jiā)”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也在一(yī)季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海(hǎi)外大模(mó)型以及相(xiāng)关人(rén)工(gōng)智能的产业趋势(shì)受到(dào)市场关注，并很(hěn)快扩(kuò)散到(dào)国内产业界，市场聚(jù)焦于上游算(suàn)力、传输和下游(yóu)运用，在经济复苏相对(duì)温和的情(qíng)景下，计算机(jī)、通(tōng)讯、传媒、电子行(xíng)业(yè)受到(dào)各方资金的追捧，涨幅遥遥领(lǐng)先。

　　从十大重仓股来看，万达电影新入他(tā)所管(guǎn)理的(de)中欧(ōu)新(xīn)趋势十大重仓(cāng)股，中欧洞见一年持(chí)有则(zé)加(jiā)仓了(le)立讯精密、腾讯控股等个(gè)股；中欧明睿新常态(tài)则(zé)加(jiā)仓深信服等(děng)。

　　再(zài)如谢治宇，海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新(xīn)晋(jìn)兴全(quán)合润重仓股。

　　他(tā)也表示，随着ChatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)板块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　值得注意的是，此前(qián)招商证券研(yán)报称，从(cóng)历史上来看，30％是主动偏股(gǔ)公募基金(jīn)大类(lèi)行(xíng)业配置比例一个(gè)很重要的临界值，往往预示着某个板(bǎn)块进入过(guò)热阶段。截至2023年一(yī)季度末，主动偏股公募基金对TMT配(pèi)比明显提升(shēng)至20.26％，但与临界值(zhí)尚存安(ān)全距离。从这点(diǎn)看，基金(jīn)经理对(duì)于TMT来(lái)说仍称不上“抱(bào)团”，仍有(yǒu)基金经(jīng)理并未(wèi)上(shàng)车。

　　有人守候成了(le)景(jǐng)

　　在(zài)“追风(fēng)”的另一面，仍有一部分仍坚(jiān)守新能源，也(yě)有一(yī)部(bù)分(fēn)试图低(dī)位捡(jiǎn)拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的公募(mù)状(zhuàng)元刘格菘。据(jù)了解，广发(fā)基金成长团(tuán)队对新能源的(de)钟爱业内闻名，最(zuì)新披露的一季报中也证实了他(tā)们的(de)“坚守初心”。

　　当年的冠(guān)军基(jī)金广(guǎng)发双擎升级，从其十大重(zhòng)仓股来看，前五(wǔ)大重(zhòng)仓股的占(zhàn)比均超过了8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳(yáng)光电源(yuán)、亿纬锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股。除此之外，他还仍(réng)加仓了天(tiān)合光能、荣(róng)盛石化等(děng)个股，且(qiě)新(xīn)晋(jìn)晶科能源为(wèi)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　刘格(gé)菘在(zài)一(yī)季(jì)报表达(dá)了仍对新能源保持信心，“我们对本(běn)产品重点(diǎn)持仓的(de)光伏、储能、新(xīn)能源车方向保持相(xiāng)对乐观，投资中相信基本面优秀和增量价值积累的公司。经过调(diào)整，行业估值水平已在历史低(dī)位，产(chǎn)业链的变(biàn)化在(zài)市场定价(jià)中未被充分认知(zhī)和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博，其管理的(de)睿远(yuǎn)成长价值混合前十大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)中(zhōng)国移动、宁德时代、三安光(guāng)电、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹、立讯精密、三诺(nuò)生物、新(xīn)宙邦。对(duì)比去年年(nián)底(dǐ)该基(jī)金(jīn)增持了宁德时代、通威(wēi)股份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、广(guǎng)汇能(néng)源、东(dōng)方雨虹。值得关注的是，加(jiā)仓幅度最多的(de)是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的银华心怡混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东(dōng)方电缆等。他表(biǎo)示，“我们曾经提到了新能源板块(kuài)的(de)一些风(fēng)险点，这些风险点在经(jīng)过大半年的消化后(hòu)，在这个估值(zhí)分位以及股价位置下，我们(men)认为(wèi)新能源板块的风(fēng)险(xiǎn)因素已(yǐ)经(jīng)充分(fēn)释放，目(mù)前这个时间段，新能源(yuán)非常具有吸引力。在(zài)一季(jì)度我(wǒ)们对于电动车、光伏、储能、海风的一些(xiē)标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智能(néng)，他认(rèn)为，“太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热(rè)情在某个阶段(duàn)总会(huì)消退。”

　　实际上，许(xǔ)多(duō)基金(jīn)经(jīng)理在(zài)AI的“大风(fēng)”之(zhī)下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在(zài)接受财(cái)联社(shè)记者采访时(shí)提到，他曾重点关注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢(huān)去追逐风(fēng)口(kǒu)，他(tā)选择会在全市场做(zuò)行(xíng)业轮动，在操作上绝(jué)对不是去捕(bǔ)捉(zhuō)每个时期(qī)的“最靓的仔(zǎi)”。“对于自己看好的行业，你重仓押(yā)进去，不确定性来的时候，无论是基金经(jīng)理个人还是(shì)投资者(zhě)，其(qí)实都是无法承受(shòu)的。所(suǒ)以，任(rèn)何一个(gè)行业，即使你再看好，也要控制持有比例，分(fēn)散风险。”他(tā)表示。

　　交银施罗德基金的王崇(chóng)一季报表(biǎo)示暂时无法预测其兑(duì)现节奏(zòu)和时(shí)间，短期内(nèi)也很难在A股找到明显的受益标(biāo)的，就没有参与。不过(guò)他也认为(wèi)这些(xiē)股(gǔ)票(piào)的估(gū)值(zhí)体系还在合(hé)理接(jiē)受范(fàn)围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可(kě)知，今年一(yī)季(jì)度仍有(yǒu)不少基金经(jīng)理重仓“押(yā)注”AI。在这(zhè)种极致行情(qíng)下，AI板块的未来走势将如何(hé)？

　　一(yī)部分市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海(hǎi)策略目前仍维持TMT为全年市场(chǎng)主线(xiàn)的判断(duàn)，相关领域如AI芯片、服务(wù)器以及光模(mó)块(kuài)等细分赛道将陆续迎来基(jī)本面的确认，中微观层面上尚有空间，估值修复尚(shàng)未结(jié)束，个股(gǔ)上是找机会的(de)格局(jú)。

　　中金(jīn)公(gōng)司研报指(zhǐ)出(chū)，年初至今(jīn)市场对(duì)AI关注度持续高企，上一轮行情催(cuī)化主要集中于大模型的突破进展；而4月以来，我(wǒ)们观察到(dào)各个领域的应(yīng)用厂商正加速AI融合应用产品的(de)研发和发(fā)布(bù)，其中办(bàn)公场景进展相(xiāng)对较快，我(wǒ)们预(yù)计5月(yuè)之后将进入(rù)AI应用(yòng)的加(jiā)速繁荣(róng)阶段。我们持续看多AI，并在(zài)应用(yòng)、算(suàn)力、模型(xíng)三(sān)层中(zhōng)建议投资者优先关注(zhù)应用(yòng)层投资机遇。

　　百亿私(sī)募大佬董承非也看好相关板块，他(tā)认为，2011年之(zhī)前是周期的时代，2011年之后是(shì)消费的时代，但(dàn)未(wèi)来10年，最牛的(de)资产是科技。他坦言，自己目前重仓半导体板块(kuài)。

　　不(bù)过另一部(bù)分(fēn)市场人士也指出，AI后续或有(yǒu)波动或调整。

　　中信建投证(zhèng)券策(cè)略(lüè)首席分析师陈果，在A股二季(jì)度投资策略(lüè)会上(shàng)提到“今年(nián)大概(gài)率还是一个偏(piān)成长风格占优，尤其是很(hěn)多科(kē)技股在过去几(jǐ)年其实没有(yǒu)太多的表现。以前我们讲茅指(zhǐ)数、宁组合(hé)，其实TMT板块(kuài)有很长时(shí)间没有太多表现。今年(nián)要推动数字(zì)经济，今(jīn)年半导体周期要见底，本身今年(nián)科(kē)技股的机会是可以期待(dài)的(de)”。

　　不过，他(tā)也提醒道，“TMT应该(gāi)没有走完，但二季度(dù)可(kě)能会(huì)有一(yī)些(xiē)波动(dòng)。AI现在还是主题投资(zī)阶段不太适合大多(duō)数的投资者，不适合(hé)在这(zhè)个位置上去追。”

　　广发(fā)证(zhèng)券研报中(zhōng)判断(duàn)，本轮AI板块已进入第一轮调整期，但(dàn)对标2013年“移动互联网+”行情节奏，预计本轮后(hòu)续调(diào)整(zhěng)时长与(yǔ)幅度有限。对于下(xià)一阶段“AI+”行情，建议逢(féng)低布局有望率先实现业绩兑现的环节，即(jí)满足“自身(shēn)产业周期向上+AI加(jiā)持(chí)下的业绩增厚机遇”的领域(yù)，比如，电子(zi)、计算机、传媒、通信(xìn)。

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