五一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市(shì)场(chǎng)并(bìng)不平(píng)静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美国银行业(yè)危机中第(dì)四(sì)家(jiā)倒下的(de)银行，同时也(yě)是美国历史上(shàng)第二(èr)大(dà)的破(pò)产银行。此前我(wǒ)们(men)多次强调，美国银(yín)行业危(wēi)机远未结(jié)束(shù)，只(zhǐ)是(shì)暂(zàn)时止血(xuè)而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着(zhe)经(jīng)济的衰退(tuì)，银行的资(zī)产(chǎn)将持续减值，高(gāo)息又会令其(qí)成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新一(yī)轮银行业危(wēi)机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模(mó)将于19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快(kuài)采取行动，再次(cì)提高(gāo)债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部(bù)门(mén)停摆及可能出(chū)现的债务违约(yuē)。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务上(shàng)限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解(jiě)决(jué)债务上限问题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限问题(tí)上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡锡(xī)和其他高(gāo)级(jí)议(yì)员，她在信中表示，美国(guó)政府可(kě)能(néng)“最早在(zài)6月1日”发生债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美(měi)国历(lì)史上(shàng)的首(shǒu)次债务违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这回付(fù)不(bù)起“账单(dān)”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国(guó)去年国(guó)内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿(ér)这种借新(xīn)还(hái)旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前(qián)美元(yuán)出现信用危机，全球掀(xiān)起(qǐ)去美元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能即将(jiāng)结束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧，但新(xīn)债(zhài)没(méi)人买了，也就玩儿(ér)不转了(le)，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路(lù)上(shàng)，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆差(chà)。今年第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩(hán)国(guó)出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握(wò)的实时全球经(jīng)济数(shù)据(jù)可能(néng)比任何人都(dōu)多(duō)，他(tā)称温和的衰退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质(zhì)是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时(shí)候扩(kuò)大(dà)支出刺(cì)激(jī)经(jīng)济增长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本(běn)上升，资(zī)产价格下跌(diē)，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务(wù)总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮(lún)金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来看，标普指数(shù)期货虽(suī)然在(zài)5月1日再创新(xīn)高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来(lái)看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶(dǐng)很可能(néng)是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在(zài)欧佩(pèi)克(kè)减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已(yǐ)经(jīng)再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已(yǐ)经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低点(diǎn)必(bì)将(jiāng)不保，年内恐将跌破(pò)60美(měi)元(yu猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好án)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文华商品指(zhǐ)数来看(kàn)，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或(huò)许(xǔ)年内到不了(le)，但也不会(huì猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好)距离太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联储的(de)无(wú)限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该(gāi)来的总会(huì)来，大放水是(shì)一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头一(yī)直都(dōu)活(huó)在(zài)被(bèi)质疑(yí)和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽然多(duō)年以来(lái)，金融危机一直没有出(chū)现(xiàn)，每当你认为它(tā)要(yào)出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在(zài)希望(wàng)与失(shī)望中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等(děng)初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破(pò)，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透耳朵(duǒ)。一个(gè)一个(gè)走过，一个一(yī)个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的(de)腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不(bù)想看燕(yàn)子(zi)归来？如果都回不(bù)来(lái)，那(nà)么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利(lì)终将属于(yú)永(yǒng)不言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必(bì)将一战封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了(le)这些(xiē)而(ér)存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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