投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股(gǔ)价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人云计(jì)算、人(rén)工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日(rì)盘(pán)中，该公司(sī)股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布(bù)局英(yīng)伟(wěi)达或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票(piào)的(de)公募(mù)基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多(duō)只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕(古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人xīn)昊称，年初(chū)以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)热(rè)潮(cháo)中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模式的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司(sī)将会成为(wèi)未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力(lì)的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的(de)故事看起来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩(jì)的(de)验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯(xīn)片业(yè)务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和(hé)半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的(de)规律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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