财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对(站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的duì)外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一(yī)个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠(jiū)结于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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