今年1月，美国政府债务余(yú)额(é)又(yòu)一次触及法定上限，这标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦已经多(duō)次警(jǐng)告称，如果国(guó)会不(bù)尽(jǐn)早采取行动暂停(tíng)或提高债务(wù)上限(xiàn)，美国政(zhèng)府(fǔ)最早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而这将对全球经济和金融产生“灾(zāi)难性影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面(miàn)临债(zhài)务违约(yuē)风险、两党就提高(gāo)债务上限进行争斗，这(zhè)些画面在近(jìn)些(xiē)年似(shì)乎频频(pín)上(shàng)演。那么(me)，引发(fā)这(zhè)一危机的(de)根本——美国债务和(hé)债务上限究竟(jìng)是怎么(me)回事？美国债务为何不(bù)断滚雪球般扩大(dà)？美国(guó)又(yòu)为(wèi)何要人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为何(hé)不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债务上(shàng)限，我们需要先了解美国政(zhèng)府的(de)债务(wù)从何而来(lái)，以及其为何频频逼(bī)近上(shàng)限。

　　自(zì)18世纪以来(lái)，美(měi)国政府在绝大部分时期(qī)都(dōu)处于财政赤字状(zhuàng)态，即(jí)政府支出在多数总统(tǒng)任(rèn)期内(nèi)都高于其财政(zhèng)收入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府举债(zhài)成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也(yě)一(yī)直随着政(zhèng)府赤字(zì)的规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模更是大幅增长。这一方面是(shì)由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府背负了庞大支出压力，另一方(fāng)面，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政府医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推出的大规模基建政策导致财(cái)政支出大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同时，美国政(zhèng)府的税收收(shōu)入并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤其(qí)是(shì)在小布什政府和特(tè)朗普政府批准(zhǔn)了减税政策之后(hòu)，税收压(yā)力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此(cǐ)消彼长(zhǎng)的双重压力下，美(měi)国的赤(chì)字(zì)规模近年来(lái)如滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩大，债务(wù)规模(mó)也就(jiù)因此不断(duàn)攀升，在近年来频频逼近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务(wù)上(shàng)限的(de)出现(xiàn)，则最(zuì)早可以追溯到上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的(de)“债务(wù)上限”，那(nà)时候只要(yào)白宫要(yào)发债借钱(qián)，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使(shǐ)得美国政府开支(zhī)愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议员提出的反对（也(yě)有一些(xiē)议员是为了(le)反对美国(guó)参战），美国国会便(biàn)通过《第二自(zì)由债券(quàn)法案》，首次对联邦债(zhài)务(wù)进(jìn)行(xíng)限额规(guī)定，以(yǐ)此(cǐ)来限(xiàn)制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入第二(èr)次世界大战，美国国(guó)会(huì)通过《公共债(zhài)务(wù)法案(àn)》，实质上正(zhèng)式确立了(le)对美(měi)国(guó)政府债(zhài)务总额的(de)限制。随后，美国国会又对其进行了修(xiū)订，以更改(gǎi)上限金额。从此，提(tí)高债务上限就或多或少地成为了国会(huì)的惯例(lì)。

　　在历(lì)史上，美国债务(wù)上(shàng)限总(zǒng)共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国两(liǎng)党(dǎng)已经(jīng)提(tí)高(gāo)了78次债(zhài)务上限，平(píng)均每(měi)9个月就会提(tí)高一次——其中共(gòng)和党总统执政期间曾提(tí)高49次，民主党总统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务上(shàng)限(xiàn)的上调幅(fú)度进一步加(jiā)大，在最近几(jǐ)届总统任期内更是(shì)如此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最(zuì)新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特(tè)朗(lǎng)普任内，这个数(shù)字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂停(tíng)了债务上限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美国政府的支出限制，这导致(zhì)美(měi)国政府债务(wù)疯狂(kuáng)飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府(fǔ)大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新(xīn)一次提高债务(wù)上限，美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)已经提(tí)高至(zhì)现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么美国不(bù)能取消(xiāo)债务(wù)上限？

　　本质上来(lái)说，“债(zhài)务上限”是美国国(guó)会为联邦政府设定的举(jǔ)债的最(zuì)高额度，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非(fēi)国(guó)会调高债务上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无(wú)权继续(xù)举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许有人会(huì)疑惑(huò)，美国政(zhèng)府为什(shén)么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取(qǔ)消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政府造成限制(zhì)，使其不(bù)能随心所(suǒ)以的举债(zhài)，但(dàn)从理论(lùn)上(shàng)来(lái)说，这一限制也(yě)同(tóng)时对其美国(guó)政府的债务(wù)信(xìn)用提供(gōng)了(le)保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸权的超级大(dà)国，本身并不受(shòu)到发行美钞(chāo)的外在约束。如果美国政府开(kāi)支无度、过度举(jǔ)债，将(jiāng)会导致美元(yuán)贬值、通胀失控(kòng)，那么(me)其债(zhài)权(quán)信用(yòng)将(jiāng)受到(dào)损害，原有(yǒu)债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有(yǒu)通过“债务上限”这(zhè)一内(nèi)控举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权(quán)地位。换(huàn)句话(huà)来(lái)说，“债(zhài)务上限”理(lǐ)论上也相当于是美方(fāng)对(duì)债权人(rén)的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提高了？

　　那么厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积，在过去(qù)被频频上调(diào)的(de)美国债务上限(xiàn)，为(wèi)什么在现在会陷入无法上调的(de)僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高(gāo)美国债务(wù)上限，往往需要美国国(guó)会两院(yuàn)的通过。在此前的历(lì)史(shǐ)中，提高(gāo)债务(wù)上限在国(guó)会中绝(jué)大多(duō)数时(shí)候类似(shì)于(yú)一个“走过场”的周期性任务，两党并(bìng)不会对(duì)此(cǐ)进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党(dǎng)派分歧不(bù)断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦(lún)为两党的政(zhèng)治武器，被在野党用(yòng)作了与执政(zhèng)党讨价还(hái)价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两(liǎng)党分(fēn)别占(zhàn)据两院(yuàn)多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国(guó)民主(zhǔ)党(dǎng)占(zhàn)据(jù)参(cān)议院多(duō)数，而共和党占(zhàn)据众议院多数。拜登(dēng)要想提高债务上(shàng)限，就需要和国会共和(hé)党人达成一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人正(zhèng)试图利用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜(bài)登总(zǒng)统施压(yā)，要求他先(xiān)同意(yì)削减开(kāi)支，再谈提高债务(wù)上限。而民主党人坚持(chí)不愿(yuàn)让(ràng)步，认为应(yīng)无条件(jiàn)提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间周二（5月16日）再(zài)度与国(guó)会领(lǐng)导人会(huì)面，讨论(lùn)提(tí)高(gāo)美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意的(de)是，如(rú)果拜登(dēng)和国(guó)会领袖们在周二仍无(wú)法取得突破性进展，这场危机恐怕(pà)真就要无(wú)限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周三(sān)前(qián)往日本参加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰(fēng)会，并将(jiāng)在周末访(fǎng)问(wèn)巴(bā)布(bù)亚(yà)新几(jǐ)内亚，并举行美国-大(dà)洋(yáng)洲国家(jiā)峰(fēng)会，这(zhè)意味(wèi)着(zhe)接下来留(liú)给拜登和(hé)两党领(lǐng)袖谈判(pàn)的(de)时间将所剩(shèng)无几 。

　　2厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美(měi)国也曾上演(yǎn)过类(lèi)似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面(miàn)临(lín)类(lèi)似严峻(jùn)的(de)违约风险：时任美(měi)国总统奥巴(bā)马和(hé)众议院共和党人在谈判最后(hòu)一刻，才就债务上限达成(chéng)协议，勉强避免(miǎn)了一场债务违约灾难。奥巴(bā)马(mǎ)及(jí)民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没(méi)有(yǒu)真正违约(yuē)而仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美(měi)股(gǔ)一度大跌(diē)，并直接导(dǎo)致标准普(pǔ)尔首次下(xià)调美国的主权信(xìn)用评(píng)级。这使得(dé)美(měi)国(guó)面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美(měi)元(yuán)，并在之后数年(nián)继(jì)续(xù)上涨，基本上抵(dǐ)消了当时(shí)两党谈判中的(de)一(yī)些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短期(qī)影响。而(ér)更重(zhòng)要(yào)的是，从长期来看(kàn)，财政支出削减意味着(zhe)美国多年的(de)预算紧(jǐn)缩，这可能(néng)会产生更严重的长期影(yǐng)响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左翼(yì)智(zhì)库经济政策(cè)研(yán)究所(suǒ)首(shǒu)席经济学家乔希(xī)·比(bǐ)文斯在回顾(gù)2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时(shí)，我们(men)仍处(chù)于相(xiāng)当低迷的(de)经济中，并且正处于从(cóng)大(dà)衰退中复苏的阶段。他们(men)只是让复苏持续(xù)的(de)时间远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)了应有的时(shí)间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值(zhí)的公(gōng)共产品(pǐn)和(hé)服务，因为它们（财政支出(chū)）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机的翻(fān)版(bǎn)：美国国会(huì)面临类似的分裂局面，美国经济也(yě)正(zhèng)处于(yú)类(lèi)似(shì)的衰退环境之中。即便美国两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债务(wù)上限，由此(cǐ)带来的短期(qī)市场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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