在锂价(jià)初(chū)现企稳态势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看待(dài)？行业去库存进展(zhǎn)又如何(hé)？

　　披(pī)露年报和(hé)一季报(bào)后，市值近500亿元的(de)锂(lǐ)电巨(jù)头国轩(xuān)高科4学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c月28日举(jǔ)办媒体开放(fàng)日上作出一系列(liè)判断。在交流中，公司管(guǎn)理(lǐ)层对中国(guó)基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了(le)电池厂商们近期去库存动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩高科方面(miàn)看(kàn)来(lái)，储能行业(yè)今年上升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言之，从(cóng)增速方面(miàn)看，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电池(chí)，带(dài)动电(diàn)池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开(kāi)车(chē)16个小(xiǎo)时经(jīng)过1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上反映了(le)锂价迅(xùn)速上涨给下(xià)游带来(lái)的阵痛(tòng)。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价(jià)又(yòu)迅速击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在近(jìn)期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池(chí)级碳酸锂价格(gé)已经连续两日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反弹趋(qū)势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较(jiào)为合理，国(guó)轩高科方面也(yě)给出自己研(yán)判(pàn)。王(wáng)启(qǐ)岁(suì)在(zài)会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万/吨的(de)区间(jiān)可能形成振(zhèn)荡期。“我们通(tōng)过一季度观察(chá)来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一(yī)季(jì)度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而(ér)储(chǔ)能大规模(mó)交付会(huì)带来产能复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预(yù)计会维持在这(zhè)个区间之内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c商的(de)毛利率提(tí)升(shēng)已经有(yǒu)了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度(dù)达到(dào)了18.94％，较去(qù)年全年的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同(tóng)样的情况也发生(shēng)在宁(níng)德时代与(yǔ)亿(yì)纬锂能身(shēn)上，其中(zhōng)宁德(dé)时(shí)代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全(quán)年水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而亿纬(wěi)锂能则不如(rú)前(qián)两(liǎng)者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新(xīn)能(néng)源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)会趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度之后，我们(men)依然判断今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也正(zhèng)在(zài)加速产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动力电池项目一(yī)期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目(mù)相继投产。据(jù)规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的一季报显示，其截至(zhì)报告(gào)期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货(huò)占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩(xuān)高科存货(huò)水平保持了(学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cle)较低位置。国轩(xuān)高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公(gōng)司在江西宜春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外(wài)购(gòu)仅补充自(zì)产不足，“外(wài)购只是缺多(duō)少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位(wèi)下降，也反映了行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存(cún)货余额(é)均在下(xià)降。其(qí)中宁德(dé)时代一(yī)季度报告显示(shì)，其(qí)库存金额(é)已从(cóng)年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一季报也(yě)显示，其存货金(jīn)额从(cóng)去年底的85.88亿(yì)元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低(dī)的(de)电池(chí)厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在(zài)一份研(yán)报中指出(chū)，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库(kù)存，电池本(běn)身库存不(bù)足1个(gè)月(yuè)；另(lìng)外(wài)在中(zhōng)游材(cái)料方面，正极(jí)和电解(jiě)液(yè)库存(cún)周期大幅(fú)下降至7天左右，负极因石墨化(huà)需要一个月时间，库存(cún)周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中于(yú)上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料库(kù)存极低，基本保持(chí)7天(tiān)的(de)最低安全(quán)库存。若下游需求恢复(fù)，将带来(lái)强烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科(kē)也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐(fá)，收购(gòu)博(bó)世集团的德国(guó)哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为(wèi)，储能方面今年预计增速将会(huì)比动(dòng)力电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计会高于动(dòng)力电池，其(qí)中国外家储市场需求预计会(huì)在下半年(nián)放量，而(ér)国(guó)内(nèi)大储市场方面，今(jīn)年一季(jì)度处于(yú)招标阶段，自二(èr)季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目前相关(guān)产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报(bào)数据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照(zhào)这一(yī)数据计算，储能(néng)业(yè)务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业(yè)的空间比动力(lì)电(diàn)池上升空间(jiān)更大，“这是(shì)一(yī)个(gè)需求量(liàng)大于(yú)供应量(liàng)的(de)领域，不(bù)存(cún)在需求疲软或(huò)者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉及到用电需求(qiú)，每年到了(le)第二季(jì)度开始(shǐ)后才爆(bào)发。而在大储环(huán)节，国内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都在一季度(dù)，真正出货是在二季度(dù)以后(hòu)，目前订单(dān)状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客户也(yě)正逐渐接(jiē)受(shòu)中国的(de)标(biāo)准化集(jí)装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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