民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国“第(dì)一展"，疫后线下广交(jiāo)终(zhōng)于在4月中旬重启(qǐ)。我们(men)赶(gǎn)赴(fù)133届广交(jiāo)会，把(bǎ)握人(rén)流交(jiāo)织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后重启(qǐ)线(xiàn)下开(kāi)展，我们随即赶赴广交会(huì)开展专项调(diào)研，用另一个视角观(guān)察(chá)中国出口企业(yè)现状，并(bìng)捕捉一(yī)些(xiē)能够反映中国(guó)出口长期趋势的线(xiàn)索。

　　通过(guò)广交会观察中国企业出口状况(kuàng)，有(yǒu)两大天然优势(shì)。

　　广交会规模最(zuì)大(dà)、商品种类(lèi)最全、参会采(cǎi)购商数量多(duō)且(qiě)国别广，被(bèi)誉为“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　以(yǐ)本(běn)届广交会为(wèi)例，展会面积达到(dào)150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉及16个(gè)大(dà)类(lèi)品种，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大(dà)小(xiǎo)和所属地域(yù)非(fēi)常广泛，包括大量中小外贸(mào)企(qǐ)业，也包括行业龙头企业。广交(jiāo)会能够提供最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思充(chōng)足样本，便于(yú)我们观察中国外(wài)贸(mào)出口(kǒu)企业群像，这是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的第一大优势(shì)。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是(shì)重要的拓(tuò)客(kè)渠道。新增客(kè)源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期(qī)新增(zēng)订单。广(guǎng)交会参会客户及(jí)参展氛(fēn)围，能够为我们把握更长趋势的外贸大环境和出口大趋势提供线(xiàn)索。这(zhè)是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的第二大优势(shì)。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们得(dé)到当下(xià)中国出口企业群像五点(diǎn)特征，或预示中(zhōng)国(guó)出(chū)口趋(qū)势。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛，然更多(duō)来自(zì)境内采购商(shāng)，欧美(měi)采购商(shāng)流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本(běn)次广(guǎng)交会客流量相对(duì)旺盛，相较(jiào)以往，今年境内采(cǎi)购商明显增多。境内和(hé)境外(wài)客(kè)流比重达到3:1。往年(nián)国内外客户充分交流时，境内和境(jìng)外采购商(shāng)比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次参展外(wài)商以东(dōng)盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含部分中东和(hé)俄罗斯客(kè)户群(qún)体。欧美(měi)客户数量明显(xiǎn)下(xià)降，意味着(zhe)高效益客户不足(zú)，毕竟欧(ōu)美(měi)客(kè)户属于高效益(yì)客户(hù)。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国家（东南亚(yà)、俄罗斯和中东(dōng)）构(gòu)成中国出口新动(dòng)能。

　　与我们之(zhī)前长三(sān)角出口(kǒu)调研信息一致，本次广交会调研反(fǎn)馈，一带一(yī)路国(guó)家(jiā)订单增幅较大。其中东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗(luó)斯和中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中(zhōng)东国(guó)家订(dìng)单(dān)，中(zhōng)国不(bù)同类型出口企业感受存异。部分企业表示今年对俄快(kuài)速(sù)增(zēng)长，增速甚至超过30％；部(bù)分(fēn)企业(yè)则表示(shì)今(jīn)年对俄出(chū)口并未发生太大变化。

　　趋势三，相(xiāng)较(jiào)大(dà)型(xíng)和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外(wài)需求较过去两(liǎng)年明显走弱，不同(tóng)规(guī)模和类型企(qǐ)业反馈，它们具体面临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订单明显下滑，中大型企业反馈今年订单(dān)虽(suī)有下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分大中型企业订单略有增长。

　　相较单纯的(de)代(dài)加工(gōng)企业，具备自主品牌的出口企业订单情况相对较好(hǎo)，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次调研反馈，中国(guó)外贸企业面临较为普遍的贸易(yì)摩擦。不仅(jǐn)传(chuán)统的欧美发达国家对中国(guó)外贸企业保(bǎo)有持续的贸易摩擦(cā)，甚至发展中经济体与中国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中(zhōng)国对(duì)非(fēi)洲地区出(chū)口的贸(mào)易摩擦正在加(jiā)剧(jù)，主要方式为加征关(guān)税，目的(de)在于保护本(běn)地制造业发展；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外关税税(shuì)率分三(sān)档(dàng)，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中间产(chǎn)品10％、原材(cái)料和资本货物(wù)0％。设(shè)置(zhì)关税的初衷是为保护本地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国(guó)出口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成(chéng)本因素影响，当前(qián)中(zhōng)国企业已经开始产(chǎn)业(yè)转移。疫(yì)情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型(xíng)企业是这一轮产(chǎn)业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月(yuè)中旬，我(wǒ)们开展杭州外(wài)贸专项调研(yán)，随后发(fā)布(bù)《中(zhōng)国出口的优(yōu)势与忧虑》和《中国产业转移的三点现(xiàn)实》两篇专题(tí)报告，提示(shì)中国出口(kǒu)两点超预期表现：

　　一是今年一季度中国出口(kǒu)订单(dān)和(hé)金额或将(jiāng)大增，主因去年(nián)底订单转(zhuǎn)移(yí)至年初；

　　二是疫(yì)情之后中国(guó)出口(kǒu)企业(yè)迎(yíng)来产(chǎn)业转移浪潮，并影响中国出口产品结构(gòu)。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交(jiāo)易会（即(jí)广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们(men)前往广州进行专项(xiàng)调研，从另一个角度(dù)观察中国当下出口现状以及中国(guó)出口企业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一(yī)、外贸展会能够(gòu)反映出(chū)口的大环境和(hé)大趋势(shì)

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展会是一(yī)个(gè)重要的(de)拓(tuò)客(kè)渠道，能够集中高(gāo)效(xiào)拓展新客户群(qún)体。新增客源的(de)数量最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思(liàng)和(hé)质量，影响(xiǎng)外(wài)贸企(qǐ)业长期新增订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展(zhǎn)会新拓客户并不意味着当期订单暴增。短期之内海关总署统(tǒng)计(jì)的出口订单主要与(yǔ)之前客户(hù)签订(dìng)的老(lǎo)订(dìng)单相关(guān)。外贸展会(huì)反映的是更长期的(de)外(wài)贸大(dà)环(huán)境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国(guó)最大外贸展会，可观察样本充足

　　广交会作为(wèi)中国最大的进出口商品(pǐn)展会(huì)，已经举办133届，为中(zhōng)国历史最(zuì)长的(de)外贸展(zhǎn)会，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　广交会的会展规(guī)模最大(dà)、商(shāng)品(pǐn)种类(lèi)最(zuì)全(quán)、企业类型(xíng)最多、参会采购(gòu)商数量最多、国(guó)别(bié)最广，能够为我们观察(chá)中国外(wài)贸(mào)出口(kǒu)现(xiàn)状和趋势提供充足(zú)样本。

　　133届广交会(huì)的(de)展会面积达到(dào)150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照3期(qī)分别举办，每期(qī)涉及商(shāng)品(pǐn)种类(lèi)包括：

　　第一期：电子及家电、照明(míng)、车辆及配件、机(jī)械、五金工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺(fǎng)织(zhī)服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用(yòng)品、医药(yào)及医疗保健(jiàn)、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期(qī)累(lèi)计(jì)参(cān)展企(qǐ)业数量达到2.5万家，参(cān)展(zhǎn)数量(liàng)较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映当前(qián)外(wài)贸环(huán)境(jìng)五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来自(zì)境内采(cǎi)购商，欧美(měi)采购商流量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调(diào)研企业反馈(kuì)，本次广交会客流量相当(dāng)旺(wàng)盛，但相较(jiào)往期(qī)展会(huì)，本次广交会开放(fàng)境内采购(gòu)商(shāng)名额(é)，客流结(jié)构上境(jìng)内(nèi)采购商与境外(wài)采购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境内采购(gòu)商，往年内外交(jiāo)流比较(jiào)充(chōng)分(fēn)时，境内和境外(wài)采购商(shāng)比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数(shù)量明显不足(zú)，本次境外采购商主要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而(ér)言，欧美(měi)客户(hù)属于(yú)高效益客户，欧美采购商数量下降，意味着本次广交会(huì)反馈出来的信息是当下高效益(yì)客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据部(bù)分企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和(hé)过去3年(nián)欧美跨(kuà)境(jìng)电商发(fā)展迅速有关，部分(fēn)采购商已经不直接前往线下(xià)展会。

　　第二(èr)，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家(jiā)构成出口新(xīn)动能。

　　与近期(qī)出口数据(jù)相匹配，调研企(qǐ)业反(fǎn)馈“一带一路”国家的订单增幅较(jiào)为明(míng)显。除东南(nán)亚外，俄罗斯和中东整(zhěng)体的采购规(guī)模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄(é)罗(luó)斯和中(zhōng)东客(kè)户订单，不同企(qǐ)业之(zhī)间感(gǎn)受存在(zài)明显差异(yì)。部分企业表示(shì)今年对俄增长超(chāo)过30％，部分企(qǐ)业(yè)则表示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能最为(wèi)疲(pí)弱，日韩(hán)需(xū)求相(xiāng)对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业(yè)，小企业和代工(gōng)企业出口压力明最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思显更大(dà)。

　　企业普遍反馈目前海外需(xū)求较过去2年有明(míng)显走弱(ruò)，不同规模和类型(xíng)的企业所面临的出口压力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订(dìng)单下滑明显，而中(zhōng)大型企业则反馈今年订单虽有下滑，但程度(dù)相对较轻，甚至部分企业存在订单(dān)略增(zēng)的(de)情况。

　　此外(wài)，相较于(yú)单(dān)纯的代加(jiā)工企(qǐ)业，具备(bèi)自主品牌的外贸(mào)企业反(fǎn)馈今年(nián)订(dìng)单(dān)情况相对较好，出口压(yā)力(lì)较(jiào)轻。

　　第四，2023年(nián)中(zhōng)国出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次广交会参展企业(yè)反(fǎn)馈，中国外贸企(qǐ)业正面临(lín)较为广泛(fàn)的贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间存在贸(mào)易摩擦(cā)，除此之(zhī)外，中国(guó)企业同样面临(lín)其他地区贸易摩擦(cā)增大(dà)，例如中(zhōng)国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩(mó)擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加(jiā)征关税，目(mù)的(de)在于(yú)保护本地制造业发展。

　　2022年(nián)7月东(dōng)非共同(tóng)体(tǐ)正式(shì)实行第四档35％的共同对外关税的(de)决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用(yòng)油、饮料(liào)和(hé)酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家具、皮革(gé)品(pǐn)、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产品(pǐn)等。

　　原先(xiān)东非共体(tǐ)共(gòng)同对外关税(shuì)税率分三(sān)档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本(běn)地(dì)制造(zào)业免受廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移(yí)范(fàn)围(wéi)正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在(zài)加速。

　　调(diào)研企业普(pǔ)遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因(yīn)素影响，当前中国企(qǐ)业存(cún)在产业转(zhuǎn)移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加(jiā)速，头部大(dà)型企业是产业转移的主要(yào)主体。

　　企(qǐ)业反馈产业转移(yí)主(zhǔ)要(yào)流(liú)向东(dōng)南亚，目前也开始(shǐ)流(liú)向非洲等(děng)地(dì)。产业转移至当地，生(shēng)产得到的产成(chéng)品也主要是为销售于(yú)当(dāng)地。

　　此外(wài)，产业转(zhuǎn)移对中国(guó)出口份额影响(xiǎng)上(shàng)，企业反馈和宏观数据表现有所差异。其中，出口份(fèn)额数(shù)据显示，中国(guó)出口(kǒu)劳(láo)动密(mì)集型产品(pǐn)的订单(dān)近年来呈(chéng)现持续下降；但(dàn)大部分(fēn)调(diào)研企(qǐ)业认为转移产能(néng)尚(shàng)不构成(chéng)竞(jìng)争威胁，向东南亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调研(yán)样本企(qǐ)业数量与(yǔ)范围有限；海外经济衰退超预(yù)期。

　　本文来自民(mín)生证券研究(jiū)院于2023年5月8日(rì)发布的报告《民生(shēng)宏观(guān)调研系列之三：广交会(huì)下的出口群(qún)像(xiàng)》

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