今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不善或(hu勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝ò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构也是(shì)降本增(zēng)效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基金的(de)相关(guān)销售(shòu)业务。值得注(zhù)意(yì)的(de)是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布(bù)公告称，与方德(勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计(jì)17家独立(lì)基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝)金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会(huì)和(hé)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司(sī)整(zhěng)体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意(yì)义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一(yī)套(tào)完整的基金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基(jī)金销售(shòu)行业所面临(lín)的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的(de)独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也(yě)是目(mù)前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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