金融(róng)界(jiè)5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可谓是一波(bō)三折(zhé)，犹如坐(zuò)过山车一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一(yī)脚(jiǎo)之际被取消上会(huì)后，先(xiān)正达(dá)的上(shàng)市之路再添(tiān)一段新山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗的历程。先(xiān)正达(dá)将作别科(kē)创板，将目光(guāng)转向沪市(shì)主板。

　　据上交(jiāo)所网站(zhàn)显示，上交(jiāo)所日前做出决(jué)定终止对先正达集团股份有限公司首(shǒu)次(cì)公开发行股票并在科创(chuàng)板上(shàng)市，先正达(dá)集(jí)科创板IPO审核状态(tài)变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘(xū)感(gǎn)叹之际(jì)。上交所(suǒ)发布答记者问对先正达是上市予以了回(huí)应。上交所相关负责(zé)人表示，已收到先正达集团提交的(de)撤(chè)回在(zài)科创板首发上市(shì)的申请，并已按(àn)照规则完成相(xiāng)关(guān)流程。

　　上交(jiāo)所相关负责(zé)人在(zài)回应中透露，先正达集团表示将(jiāng)转申报沪(hù)市主(zhǔ)板，对此(cǐ)，上(shàng)交所尊重企业对上市板块的自(zì)主(zhǔ)选择，支(zhī)持大型农业科技企业(yè)上(shàng)市，推进相(xiāng)关(guān)工作平稳有(yǒu)序进行。

　　不(bù)过(guò)，上交所对于为何科创(chuàng)板(bǎn)向先(xiān)正(zhèng)达关(guān)闭上市大门，并未做出(chū)明确解释，至于(yú)外界关心的“农化巨(jù)头”先正(zhèng)达属性与科(kē)创板定位是否一致问题(tí)，也未作明(míng)确答复。

　　只是时间证明，出于市场稳定考虑(lǜ)并不(bù)是科创(chuàng)板将先正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上(shàng)会。对于审(shěn)议会议取消原因，市场人(rén)士分析不排除是出于市场稳定考虑，“目前国际国内(nèi)形势(shì)复杂，又正处于全面实行注(zhù)册制(zhì)改革关键期，主(zhǔ)板首批(pī)注册企业正在(zài)发行、缴款过程中。先正达(dá)集团(tuán)自身规模和募集资金(jīn)量(liàng)较(jiào)大(dà)，市(shì)场关注度也(yě)比(bǐ)较高。”

　　农化巨头先正达集(jí)团

　　先正达集团成(chéng)立(lì)于2020年，由中国中化集团(tuán)与(yǔ)中国(guó)化工集团旗下(xià)农(nóng)化板(bǎn)块业务(wù)整合而成，主要由瑞(ruì)士先正达(dá)、安道(dào)麦(mài)及中化集团(tuán)农业业务组成，直到2022年(nián)才运行(xíng)满(mǎn)三(sān)年。

　　先正达集团控股(gǔ)股东为(wèi)农化(huà)公司，农化公司由中国中化通过其全资子公司中国化工间接全资持有，实(shí)际控制人系国(guó)务院国资委(wěi)。集团旗下现分四个业务单元(yuán)：总(zǒng)部位(wèi)于瑞(ruì)士巴塞尔的(de)先正(zhèng)达植保、总部位(wèi)于(yú)美国(guó)芝加哥(gē)的(de)先正(zhèng)达种子、总部位于以色列(liè)的安道麦以及先(xiān)正达(dá)集团中(zhōng)国。业务主要分布(bù)在北美(měi)洲、拉丁美洲、欧洲非洲及(jí)中东地区、中国及除(chú)中国以(yǐ)外的(de)亚(yà)太地(dì)区。

　　先正达集(jí)团主营业(yè)务(wù)涵盖植物保(bǎo)护(hù)、种(zhǒng)子(zi)、作物营养(yǎng)产(chǎn)品的研(yán)发、生产与销售，并从事现代(dài)农业服务(wù)。招股书称，2021年先正达集团在(zài)全球植保行(xíng)业(yè)排名第(dì)一、种子行业排名第三；在中国植(zhí)保(bǎo)行业排名第一(yī)、种(zhǒng)子行业(yè)排名第(dì)一(yī)、作物营养行(xíng)业排名(míng)第一(yī)。2019年至2022年，先正(zhèng)达分别(bié)实现营业收入(rù)1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期(qī)归母净利润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年(nián)底(dǐ)，先正达集(jí)团资产总额为5731.02亿元(yuán)，资产负债率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质地也有忧(yōu)虑(lǜ)之处

　　虽然先正达背(bèi)景雄厚，但是先正达自身质地(dì)也有让(ràng)人忧(yōu)虑之处。

　　先正达的上会稿显(xiǎn)示其商誉(yù)账(zhàng)面(miàn)价值(zhí)惊人。2020年末、2021年末(mò)和2022年末，公司商誉账面价(jià)值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与此同时公司(sī)归属(shǔ)于(yú)母公司股东(dōng)权益(yì)合(hé)计的(de)金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后(hòu)的归属(shǔ)于母公(gōng)司股东权(quán)益(yì)合计(jì)的金额仅为235.14亿(yì)元(yuán)、229.67亿元(yuán)和358.38亿元。

　　上(shàng)交所(suǒ)在问(wèn)询函中要求先(xiān)正达(dá)就(jiù)可能(néng)面临的商(shāng)誉减(jiǎn)值风(fēng)险(xiǎn)对公司财务状况的(de)进一步影响(xiǎng)进(jìn)行风险(xiǎn)提示。

　　对此(cǐ)，先正达回(huí)复称，尽(jǐn)管报告期内公司未对商誉(yù)计(jì)提减值(zhí)，但如(rú)果被(bèi)收购公司未来(lái)运营(yíng)状(zhuàng)况未能达到预期，公司可能面临商(shāng)誉(yù)减值的风险(xiǎn)，建议投资者充分关(guān)注商誉(yù)减值的风(fēng)险。

　　先(xiān)正达之前计划募(mù)资(zī)650亿元

　　先正(zhèng)达在(zài)被科创板终止前，是科创板(bǎn)现存排队企业中(zhōng)最为“老(lǎo)资格”的企(qǐ)业。先(xiān)正(zhèng)达集团于(yú)2021年6月宣布拟申请科创板上市。当年9月，因(yīn)发行(xíng)上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要(yào)补充提交(jiāo)，上(shàng)交所中止其发行上市审核(hé)；随后的10月，上交所恢复(fù)其发行上市审核(hé)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，先正达之前计划募资650亿(yì)元，若能(néng)成功上市，将(jiāng)是近13年(nián)A股最大IPO，排(pái)进A股市(shì)场前四。前三(sān)名分别是(shì)，农业(yè)银行募(mù)资(zī)685.29亿(yì)元，中国(guó)石油(yóu)668亿(yì)元，中国神华(huá)665.82亿元。

　　对于如(rú)此规模的募(mù)资规模(mó)，先正达(dá)表示，130亿元将用(yòng)于尖端农业(yè)科技(jì)研(yán)发的费用和储(chǔ)备(bèi)，39亿元用于生(shēng)产资产的(de)扩展、升级和维护(hù)以及(jí)其他资本支出(chū)，78亿元用(yòng)于扩展(zhǎn)现代(dài)农(nóng)业技术服(fú)务平(píng)台(tái)（MAP），208亿元用于全球并购(gòu)项目，剩余195亿元用于偿还(hái)集团的长期(qī)债务(wù)。

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