OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司(sī)哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波(bō)，如今，二级市场(chǎng)的影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续(xù)此前(qián)几日(rì)的(de)下跌走(zǒu)势，午后(hòu)跌(diē)幅一度(dù)扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近(j见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语ìn)3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发(fā)布公(gōng)告，紧急回应称，哲(zhé)库科技(jì)是其(qí)扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦的(de)重要承租方之一，目(mù)前(qián)未(wèi)收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已(yǐ)签租赁协议的通(tōng)知(zhī)。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示(shì)，原(yuán)始(shǐ)权益人将继续(xù)密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关(guān)应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语(de)原始(shǐ)权益人(rén)相关负责人也表示，近期已(yǐ)同步(bù)启动了应急预案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前退(tuì)租的可能事(shì)项。由于张润(rùn)大厦是全国首批(pī)REITs申(shēn)报(bào)扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导(dǎo)高度重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近(jìn)期市场波动(dòng)较大，但其实(shí)不动(dòng)产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本(běn)上(shàng)影响(xiǎng)其(qí)内(nèi)外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级(jí)市场(chǎng)价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关(guān)停(tíng)旗下(xià)芯片子公(gōng)司(sī)哲库科(kē)技的事件继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT以3.726元的(de)价格小幅低开，此(cǐ)后二级市场(chǎng)价格开始(shǐ)震荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华(huá)安张江(jiāng)光大(dà)园REIT跌(diē)幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大(dà)园REIT最近几个交易日二(èr)级市场价格(gé)表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来(lái)跌幅(fú)7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公(gōng)募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表(biǎo)现上看，目前上市的8只(zhǐ)产业(yè)园区基础设(shè)施(shī)REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有不同程度下跌(diē)，8只产业(yè)园区(qū)基础(chǔ)设(shè)施(shī)REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张江光大园项目出(chū)租(zū)率(lǜ)有(yǒu)所下降，如今拟扩(kuò)募的项目又(yòu)遭遇突发事件，因此导(dǎo)致(zhì)二级市场价格出现(xiàn)波动。”一位业内人士分(fēn)析称(chēng)见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语。

　　不过(guò)，在上(shàng)述人士看来，尽(jǐn)管出于(yú)风(fēng)险规避的原因，最近几个交易日场内资金有所(suǒ)流出，但是(shì)，不动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外(wài)价(jià)值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随着二级市场(chǎng)价格下跌，风险也得到一(yī)定(dìng)释放，但是价(jià)格(gé)涨跌会受到基(jī)本面、情绪面等多重因素影响，不好判断价格是不是(shì)已经完全(quán)触(chù)底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级(jí)市(shì)场(chǎng)跌(diē)幅(fú)较(jiào)大，其(qí)实有些隐含收益率高的产品具备(bèi)一定(dìng)的(de)投(tóu)资(zī)价值，很适合(hé)稳健类投资(zī)者。此(cǐ)外，伴随着经济复苏的步(bù)伐，产业园区、物(wù)流类等REITs产品(pǐn)具备一定的投(tóu)资价(jià)值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基(jī)金执行董事(shì)高如(rú)星对(duì)此表示，若张江(jiāng)园区最终能顺利(lì)解决(jué)招商，平稳过度对(duì)经营现(xiàn)金流(liú)没有造成大的(de)影(yǐng)响，“事件性(xìng)利空下调(diào)至得这(zhè)么急、这(zhè)么深，加上前期本身园区类资产就回调不少了，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是(shì)落到租金收(shōu)入受不受影响，影响多大，估计园区(qū)会最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科技(jì)。随后5月12日(rì)晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产张润(rùn)大厦的(de)重(zhòng)要承租方之一(yī)，目前未(wèi)收(shōu)到哲库(kù)科(kē)技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执行已签租赁协(xié)议(yì)的通知。同(tóng)时(shí)，在(zài)公告中，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT进一(yī)步表示，原始权益人将(jiāng)继续(xù)密切关(guān)注哲库科技(jì)后续情(qíng)况，积(jī)极做好相关应(yīng)对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露的张江光大园项(xiàng)目出租率(lǜ)下(xià)降事项，一度二级市场价格(gé)出现回落。在随后召开的业绩说明会中管(guǎn)理人就相关事(shì)项进行了解释说明，市场信心(xīn)得到(dào)了(le)一定提振，二级(jí)市场价格表(biǎo)现也趋(qū)于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上和线下(xià)的扩募(mù)说明会(huì)上(shàng)，运(yùn)营团队(duì)表示了对张江光(guāng)大园项目的信(xìn)心，预计签署(shǔ)意向书和合同(tóng)谈(tán)判中的储备租(zū)户正常(cháng)转化(huà)后，项目(mù)出租(zū)率将得到(dào)回升。没想(xiǎng)到仅过了不到三周的时(shí)间(jiān)，张江REIT的扩募之路又迎来了新(xīn)的(de)考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告引(yǐn)起了市(shì)场(chǎng)各(gè)方的(de)广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责人坦言，事发突然确实始(shǐ)料(liào)未及(jí)，在获悉OPPO关停哲库科技(jì)消息(xī)的第(dì)一(yī)时间(jiān)即(jí)奔赴现场进(jìn)行了沟通和核实工作(zuò)，并同步启(qǐ)动了应急预(yù)案(àn)，排摸储(chǔ)备(bèi)租户(hù)，积极应对哲库提前退租的可能(néng)事项。由(yóu)于张(zhāng)润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视，据悉新区国资委也(yě)高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租(zū)户情况，相关负责人介(jiè)绍说，目前储(chǔ)备租户还(hái)是比较(jiào)丰富的，覆盖(gài)了芯片(piàn)测(cè)试、人工智能(néng)、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意(yì)向面积超过了(le)2万方。从意(yì)向(xiàng)储备转化为实际租户需要一(yī)些(xiē)时间(jiān)。

　　“我们正在着手通过签(qiān)署租赁意(yì)向书来尽快锁定一些重要租户。虽(suī)然收了三个月履约保证金(jīn)给了我们(men)一些空间，但本着对首批扩募(mù)、对市(shì)场负责的(de)态度，我们肯(kěn)定要全力与(yǔ)时间赛跑，把这些面(miàn)积在(zài)短期内完成去化。”相关(guān)负责人说(shuō)道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区(qū)域的张江光(guāng)大(dà)园项目一季度(dù)末也有将(jiāng)近30％的(de)空置(zhì)率(lǜ)，原(yuán)始权益人有那么多储备租户，之前的(de)空置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张(zhāng)江光大(dà)园一直以来都(dōu)坚持以市场化运营(yíng)为导(dǎo)向，历史运营(yíng)表(biǎo)现稳定(dìng)，租户的调租和(hé)换租(zū)都属于正常情况，而这次项目的大租户退租正好发生在(zài)市(shì)场活跃度(dù)的短期低(dī)点(diǎn)，目前市场情况(kuàng)已(yǐ)有所(suǒ)好转(zhuǎn)。在看(kàn)到出(chū)租率下滑情况没有得到及(jí)时修(xiū)复后，张(zhāng)江(jiāng)这(zhè)边也(yě)作了一定(dìng)的(de)资源调(diào)配和(hé)倾斜，引入(rù)了一些(xiē)储备租(zū)户。

　　另(lìng)外(wài)，张(zhāng)润(rùn)大厦和(hé)张江(jiāng)光大园项目(mù)在给(gěi)租户的分隔空间、交付标准(zhǔn)、租金水(shuǐ)平(píng)等方(fāng)面也有一些差异化，张润大厦多是(shì)两千多平的大平层，楼(lóu)的成新度高一些，单价也贵一些，张江光(guāng)大园(yuán)单层(céng)以一千平的面积为(wèi)主，还有一些独栋(dòng)形态的(de)物业。租户自(zì)身也(yě)会有诉求，也会根据自(zì)身需(xū)求和预算挑选(xuǎn)区域(yù)内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完(wán)成以后(hòu)，新老资产的管理人都变成(chéng)了一家，后续(xù)我们在资源(yuán)共享(xiǎng)和(hé)联合(hé)营销方(fāng)面能更加充分发挥协同效应，相信可以(yǐ)做得更好。”上(shàng)述负责人补充说道(dào)。

　　最后(hòu)谈(tán)及对(duì)于张江REIT的定位和展(zhǎn)望，相关负责人表示(shì)，张江集团和张江高科目前在管资产约五百(bǎi)万(wàn)方，还有(yǒu)一些其他在开发的储备(bèi)项(xiàng)目，这些都将成为张江REIT实现打(dǎ)造张江园区产业(yè)空间资产上市平台目标的坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们(men)非(fēi)常重(zhòng)视张江REIT这个资本平台和它未来(lái)的发展。”相关负(fù)责人表(biǎo)示，“这次扩(kuò)募(mù)是我(wǒ)们(men)实现基金扩容的第一(yī)步，也是至关重要的一步，眼下我(wǒ)们可能面临(lín)了一些突发情况需要(yào)解决(jué)，但是这和我们在张江(jiāng)科学(xué)城这三(sān)十年建设发展(zhǎn)过程中所经历的相(xiāng)比，只能算是一(yī)个非常小的插曲(qū)。我们(men)有信心排(pái)除万难，尽一切可能化解当前突(tū)发事件的所有负面影响(xiǎng)，维(wéi)持预期和市场的(de)信(xìn)心。”

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